УІЛЬЯМ Р. УАЙТ
керівник відділення Банку міжнародних розрахунків у Базелі
(Швейцарія)

Європейська банківська система потребує докорінних перетворень
Введення євро має схилити шальки терезів на користь змін
Щоб вижити у нових умовах, банкам слід здійснити
серію адаптаційних заходів

Перехід до євро пов'язаний із великими труднощами та потребує зміни всієї європейської банківської системи.

Ситуація у банківській системі Європи

Навіть поверховий аналіз становища, що у цій сфері, свідчить необхідність глибоких змін. Це зумовлено наступними обставинами.

n Європейські банки не мають міцної стартової бази для проведення реформ. Йдеться насамперед про низьку норму прибутку, причому довгострокові перспективи також несприятливі.

Останнім часом становище банківських інститутів, включаючи Deutsche Bank, погіршується. Це з тим, що й структурні показники далекі від оптимальних: надмірність персоналу, високий рівень капіталізації, невиправдана розпорошеність операцій із різних галузей господарську діяльність.

n У європейських банках є приховані сили, які потребують змін, які керуються більш глибокими мотивами, пов'язаними в першу чергу з роллю держави, що змінюється, в управлінні банківськими інститутами. Раніше держава дуже впливала на діяльність банків, всіляко підтримуючи їх. Багато банків, особливо континентальної частини Європи, звикли працювати під захистом держави, тому їм важко адаптуватися до нових умов. Щодо банків Великобританії, то вони відчували вплив і протекцію держави значно меншою мірою.

n Важливою рушійною силою змін є сучасні інформаційні технології та телекомунікації. З їх допомогою зростають обсяг та складність банківських операцій. Збільшується обсяг інформації, ціна якої споживача постійно зменшується.

Основою роботи європейської банківської системи стають довгострокові відносини між партнерами, а не одноразові випадкові трансакційні угоди.

Що ж до відносин банкіра і клієнта, то їм характерна відома асиметрія поінформованості – банкір був більш поінформованою стороною. У міру того, як зростає доступність і падає ціна інформації, яка стає звичайним товаром, що поставляється клієнту різними каналами, наприклад через Інтернет, під загрозою опиняється сама суть практики відносин, що встановилася в рамках діючої банківської системи. При цьому від змін, що назрівають, найбільше постраждає, мабуть, персонал європейських континентальних банків.

Внутрішньобанківська технологія також вимагає докорінної перебудови системи обслуговування клієнтів, у тому числі у місцевих відділеннях банків, де здійснюється основний обсяг банківських послуг. В умовах зростання інформаційного забезпечення людей працювати по-старому вже не можна. У розпорядженні клієнта виявляється електронна техніка, яку він може використовувати у відносинах з місцевими банківськими відділеннями. Останні перестануть відігравати роль активної складової балансу банку та перейдуть у його пасивну частину. Така переоцінка цінностей особливо важко вплине на становище європейських континентальних банків.

n До розряду рушійних сил майбутніх змін у європейській банківській системі слід віднести і позицію власників акцій. Раніше відзначалися низькі надходження європейських банків від акціонерного капіталу. Протягом багатьох років вони якось знаходили вихід із цього становища, при цьому акціонери, включаючи державу, особливо не вникали в суть кроків, що робляться.

Однак поступово власники акцій стали змінювати свої відносини із фінансовими інститутами. Найбільш діяльні з них буквально ломляться у двері банків, висуваючи свої претензії. Активізувалися члени численних національних та міжнародних пенсійних фондів. Акціонери багатьох компаній, які бажають дізнатися про свої перспективи, звертаються безпосередньо до правління фінансових організацій із вимогами підвищення дивідендів. Така позиція власників акцій є незвичною для європейських банків і, безперечно, призведе до змін у їхній практиці.

n У 1990-1993 pp. було прийнято низку банківських директив, єдиний паспорт для банків Європи з розрахунком на посилення конкуренції у цьому секторі. Проте ці заходи не дали очікуваних результатів. Сприятлива для змін ситуація не була створена. Це пов'язано з тим, що поряд із силами, що виступають за зміну існуючого становища, є сили, що вимагають збереження статус-кво.

Найбільш потужним консервативним фактором є та обставина, що хоча на перший погляд у Європі існує єдиний економічний простір для надання банківських послуг з єдиними директивами, єдиним банківським паспортом, проте між країнами, як і раніше, зберігаються величезні відмінності щодо систем оподаткування, регулювання, права, контролю та складання звітів, стандартів зберігання та передачі інформації, технічних стандартів, порядку зайнятості, не кажучи вже про культурні відмінності.

Хотілося б сподіватися, що в цьому протистоянні переможуть сили, що виступають за зміну ситуації, що склалася.

Євро як каталізатор змін
у європейській банківській системі

Переломну роль на користь змін може відіграти запровадження у Європі єдиної валюти. Це з двома причинами.

n Одна з них стосується ринків цінних паперів у Європі. Не скажеш, що вони досягли високого рівня розвитку. З появою євро з'явиться можливість створення єдиного ринку цінних паперів, що охопить усі великі європейські країни. Витрати емісії та підписки різко знизяться, що викличе справжній вибух на цьому ринку. Попит на цінних паперів може досягти таких самих розмірів, як бувало у випадках надання кредитів на дуже вигідних для одержувача умовах. Тим самим ринки цінних паперів перетворяться на важливий конкурентний чинник європейської банківської системи.

Приблизно через десять років у регіоні сформується першокласний ринок цінних паперів, але шанси на ньому матиме лише обмежену кількість банків, що оперують у світовому масштабі. Іншим належить запекла боротьба за виживання. Ринки цінних паперів за наявності єдиної валюти принесуть багато додаткових труднощів.

n Важливе значення має й та обставина, що євро може як каталізатора міжбанківської конкуренції у регіоні, причому єдина валюта викликає зміни у самому характері конкуренції.

Процес може розпочатися безпосередньо з клієнта. Наприклад, якщо його не задовольнить відсоткова ставка місцевого банку, наприклад, у Німеччині, він має можливість скористатися послугами французького банку, поклавши гроші на рахунок або взявши позику в цьому банку на вигідніших умовах, тим більше що при єдиній валюті відсутні ризики щодо обмінних курсів. Визначальним чинником на користь такого рішення є також електронний зв'язок та Інтернет, які виключають необхідність особистої присутності клієнта під час укладання угоди. Таким чином, і сучасні технології, і єдина валюта ведуть до значного загострення конкуренції між банками лише на рівні клієнта.

Введення євро може торкнутися і правового аспекту конкуренції. Вище вже йшлося про законодавчі відмінності у європейських країнах. Це стосується й банківського законодавства. У міру того, як почне загострюватись конкуренція між банками, доходи населення почнуть відчувати різного роду тиск.

Клієнти банків (і населення загалом) почнуть розуміти, що місцеві банківські інститути, наприклад чеські чи французькі, не в змозі конкурувати із зарубіжними, наприклад, німецькими чи італійськими, з низки причин, скажімо, через недостатньо тверді гарантії по вкладах. У цьому випадку напруженість у відносинах між банками та клієнтами здатна загостритися до краю. Ситуацію можна вирішити за допомогою протекціоністських заходів, але це глухий шлях, не прийнятний в умовах інтеграції. Вирішення проблеми слід шукати на шляху поступового згладжування відмінностей або їх швидкого та радикального усунення. У будь-якому разі, проте, конкуренція між банками зростатиме.

Нарешті, під впливом єдиної валюти може змінитися і сама поведінка фінансових організацій. Зміни можуть розпочатися із ставлення до клієнта. Національні банки швидко зрозуміють, що треба боротися за симпатії не лише свого клієнта (наприклад, чеського чи німецького), а за увагу клієнтів на всьому європейському континенті. Домогтися цього нелегко. У своїй ринковій політиці банки мають враховувати низку нових аспектів. Наприклад, сьогодні банки, реалізуючи грошові операції, змушені брати він ризики, властиві ринку капіталу. Із запровадженням євро одразу відпадає найважливіша форма ризику, пов'язана з коливаннями курсів валют.

Адаптуючись до нових умов боротьби за клієнта, банки повинні більше уваги приділяти ризикам по кредитуванню, стежити, куди йдуть кредити і із метою вони використовуватимуться, тобто. чітко відрізнятиме надійні кредити від сумнівних. Але як тільки банки візьмуть на озброєння подібну лінію поведінки по відношенню до клієнта, він, у свою чергу, намагатиметься знайти такі процедури, які дозволять йому надійно відрізняти хорошого кредитора від поганого, спробує знайти "хороший" кредит, тобто. на кращих для нього умовах, незалежно від того, де розташований банк – у Франції, Німеччині, Швейцарії чи будь-якій іншій країні Європи чи навіть світу. Національні зв'язки між банками, з одного боку, та клієнтурою – з іншого, почнуть швидко рватися. Між самими банками різко загостриться конкуренція у боротьбі клієнта. Євро стане у цьому плані потужним каталізатором великих змін у європейській банківській системі.

Необхідність адаптаційних заходів

У нових умовах банки будуть змушені перейти від важелів тиску до заходів адаптації. Фактори на користь змін набудуть такої сили, що банки вже не зможуть протистояти їм і будуть змушені до них пристосовуватися. Вибір адаптаційних заходів досить широкий.

n Перш за все банківські компанії повинні знизити свої витрати, що може бути досягнуто в результаті, наприклад, скорочення чисельності персоналу або звуження функціонального діапазону діяльності. У Європі у цьому напрямі робилося дуже мало, порівняно з іншими регіонами. Тим часом відмова від таких заходів означає поступитися дорогою конкурентам.

n Інший крок на шляху до адаптації – пропозиція нових видів послуг, проте складність тут у тому, що будь-який конкурент може зробити те саме. Тому банк має знайти можливість випередити конкурентів у розробках своїх новинок.

n Важливе значення може мати також коло заходів у рамках міжбанківської активності у формі злиття, поглинання, реструктуризації тощо. Якщо звернутися до конкретних даних, то вони свідчать, що за масштабами реструктуризації континентальна Європа значно відстає від англомовних країн (США, Великобританії, Канади та Австралії). Так, у період з 1991 по 1997 р. загальна сума капіталу, що змінив власника в результаті злиття, укрупнень і придбань у банківському секторі США, склала 330 млрд дол., тоді як у Європі цей показник оцінюється в 111 млрд дол. цьому до нього включено нещодавні дані Союзу швейцарських банків про злиття у сумі 23 млрд дол.). Справа, звичайно, не в тому, щоб поміняти вивіски на дверях банків, назвавши це злиттям або укрупненням. Потрібні конкретні результати зі скорочення банківських витрат, що особливо складно у перехідний період.

n Як умова успішної адаптації до обстановки, що швидко змінюється, можна назвати і готовність банків взяти на себе додаткові ризики, причому така позиція повинна стати елементом їхньої політики. Власне, готовність піти на ризик, особливо у скрутні часи, завжди були традиційною якістю банкірів, властивим їм ще за часів зародження банківського підприємництва. Ризикують банки і в наші дні, тому не мають рації ті, хто вважає, що такого більше не відбувається. В останні два роки Банк Франції, наприклад, направив два листи на адресу найбільших банків з попередженням, що кредити, що надаються ними, зазнають збитків і слід призупинити кредитування на умовах, що практикувалися, певному колу клієнтів.

У середині 90-х років європейські банки, відчуваючи труднощі на внутрішньому ринку, зробили об'єктом своєї діяльності азіатський регіон, відчуваючи, що, незважаючи на ризики, можуть заробити там добрі гроші. Вони сильно ризикували, надаючи кредити азіатським клієнтам, при цьому їх ризики були значно вищими, ніж сьогодні у японських банків у цьому регіоні.

У принципі, готовність до ризику повинна залишатися традиційною якістю в моделях поведінки банкірів, тим більше коли йдеться про можливість отримання високого прибутку.

Насамкінець хотілося б ще раз звернути увагу на ту обставину, що в європейській банківській системі відбувається протиборство сил, що виступають за зміни, і сил, які відстоюють статус-кво. Введення євро виявиться фактором, який схиляє шальки терезів на користь швидких змін у всіх сферах банківського підприємництва. Ці зміни неминуче призведуть до різкого загострення конкуренції у банківській системі Європи та торкнуться всіх верств населення. На рівні державної політики будь-які зміни, особливо швидкі, слід ретельно відстежувати. За найменшої можливості прийняття банками підвищеного ризику контроль та регулювання мають бути посилені. Це, мабуть, стане важливим завданням державної політики щодо європейської банківської системи на майбутнє 10-річчя.

З виступу на Європейському банківському та фінансовому форумі-98 (м. Прага, 24 березня 1998 р.).

"Міжнародні банківські операції", 2009, N 4

На сьогоднішній день євро є другою за значимістю резервною валютою, і, на думку багатьох експертів, зокрема колишнього глави ФРС США Алана Грінспена, є всі передумови для того, щоб євро замінив долар США як головну світову резервну валюту. У статті подано аналіз ситуації, що склалася навколо єдиної європейської валюти у зв'язку з фінансовою кризою.

Вплив політики Європейського центрального банку на валютні ринки

Єдина європейська валюта перебуває під юрисдикцією наднаціональної банківської системи (європейської системи центральних банків на чолі із Європейським центральним банком). Тому дії Європейського банку мають безпосередній вплив не лише на економіку держав - членів Європейського союзу, а й на всю міжнародну фінансово-валютну систему.

У зв'язку з нинішніми світовими економічними потрясіннями дії національних центральних банків держав - членів Європейського союзу стали ще більш залежними від політики Європейського центрального банку, якому після ухвалення рішення про створення валютного союзу та запровадження євро було делеговано відповідальність за грошову та валютну політику Європейського союзу. Усі операції на грошовому та форексному ринках стали здійснюватися Європейською системою центральних банків.

Від того, наскільки злагоджено, вивірено та своєчасно приймаються рішення керівництвом Європейського центрального банку, насамперед Радою керуючих, залежить стабільність цін у Європейському союзі та стійкість євро на валютно-фінансових ринках.

Як було заявлено в Європейському центральному банку, початок відновлення європейської економіки очікується не раніше, ніж у 2010 р. Проте з урахуванням того факту, що політика монетарної влади валютного блоку завжди відрізнялася консерватизмом та відсутністю гнучкості, про стабільне зростання економічних показників у зоні євро можна буде говорити пізніше за зазначену дату. Таким чином, антикризові рішення керівництва Європейського центрального банку можуть дати можливість спрогнозувати подальше становище євро у міжнародній валютно-фінансовій системі та економіці європейських держав.

Складність координації монетарної політики влади пояснюється специфікою інтеграційного об'єднання країн Європи. Будучи інтеграційним наднаціональним об'єднанням держав, що передали значну частину своїх суверенних прав, особливо в економічній та валютній сферах, наднаціональним органам Європейського союзу та зважаючи на різний рівень розвиненості економік держав-членів (особливо це стосується пострадянських держав, які стали членами Європейського союзу зовсім недавно) Європейський Союз вимагає неодмінного обліку фінансових показників кожної окремої держави, яка є її членом.

Тому дії національних центральних банків підпорядковуються політиці Європейського центрального банку, який, у свою чергу, залежить від стану справ у національних банках держав, що входять до зони євро.

Найбільшою мірою незалежність національних банків європейських країн була обмежена в 1998 р. у зв'язку з введенням євро в готівковий оборот, для чого були утворені Європейський центральний банк і Європейська система центральних банків, які мають усі повноваження щодо проведення валютної політики Європейського союзу, зокрема правом на емісію євро. Саме ці інститути стали найнезалежнішими від політичного впливу у Європейському союзі.

Перехід до єдиної європейської валюти

Досить тривалий процес переходу держав - членів Європейського союзу до єдиної європейської валюти забезпечувався злагодженою системою, яка була затверджена в 1997 р. на Амстердамському саміті Євросоюзу, який визначив основні елементи валютної політики, зокрема новий механізм обмінних курсів (МОК-2), а також що прийняв програмні документи - "Порядок денний - 2000", в якому були визначені основні напрямки розвитку Європейського союзу та його політики в наступному столітті, і "Пакт стабільності та зростання", що відкрив шлях до введення євро 1 січня 1999 р. Останній документ дуже важливий для держав-членів Європейського Союзу, оскільки він уперше передбачав запровадження штрафних санкцій проти держав-членів у разі порушення ними нормативів державного бюджету.

Відповідно до цього документа у разі, якщо учасник економічного та валютного союзу перевищує встановлений у Маастрихтському договорі<1>Ліміт дефіциту бюджету, Європейська рада протягом трьох місяців приймає рекомендації на адресу цієї країни. Протягом наступних чотирьох місяців ці рекомендації мають бути реалізовані, інакше після закінчення тримісячного терміну до країни-порушника застосовують санкції: безвідсотковий депозит у розмірі 0,2% від ВВП плюс 1/10 різниці між реальним дефіцитом бюджету (% від ВВП) та встановленим лімітом. Через два роки, якщо становище не покращиться, депозит автоматично стягується до штрафу. Крім того, на зазначеній міжурядовій конференції було узгоджено механізм Європейської валютної системи-2. Ця система передбачала регулювання відносин між євро та національними валютами країн, які не є учасниками валютного союзу.

<1>Договір, підписаний 7 лютого 1992 р. в м. Маастріхт (Нідерланди), який започаткував Європейський Союз, зокрема встановив відповідальність за грошово-кредитну політику Євросоюзу Європейської системи центральних банків.

Крім того, забезпеченість єдиної європейської валюти реалізується через ефективність технічної бази платежів та розрахунків, зокрема системи, за допомогою якої великомасштабні транскордонні угоди можуть обслуговуватись протягом того ж дня.

У Європі є три альтернативи для здійснення міжнародних платежів:

1. платіжна система Європейської системи центральних банків TARGET<1>;
2. система клірингових розрахунків у євро Банківської асоціації, що нині має назву "Європейська банківська асоціація" (EBA - Euro Banking Association);
3. національні клірингові системи, які виконуватимуть функції приведення у відповідність часу робочих годин у країні та часу відсікання міждержавних платежів, приведення у відповідність форматів звітності, забезпечення можливості віддаленого доступу до локальних платіжних систем та банків на території економічного та валютного союзу.

<1>Трансєвропейська автоматизована експрес-система брутто-розрахунків у режимі реального часу - транс-європейська автоматична система розрахунків при проведенні великих платежів у режимі реального часу, яка заснована на національних системах валових розрахунків у режимі реального часу країн, які використовують для розрахунків євровалюту (http://www.target.com/).

Система TARGET, через яку проходить близько 25% всіх транскордонних платежів у Європейському союзі, безпосередньо пов'язана з національними кліринговими системами RTGS (Real-Time Gross Settlements) та дозволяє виконувати платежі в режимі реального часу за наявності достатнього покриття на рахунку банку-платника. Головне завдання системи TARGET - скоротити час проходження платежів між фінансовими інститутами зони євро та максимально гарантувати їхню безпеку.

Структура TARGET є децентралізованою платіжною системою, при цьому у віданні Європейського центрального банку залишаються лише найбільш загальні функції.

Банківська асоціація євро є євро-клірингової системи нетто-розрахунків, за якою обмін інформацією відбувається протягом дня, а остаточний розрахунок - наприкінці розрахункового дня. Заснована у 1985 р. у Парижі для сприяння комерційному використанню ЕКЮ<2>, вона об'єднує 56 клірингових банків із 16 країн. Це дуже ефективна система, яка відповідає всім вимогам двостороннього та багатостороннього заліку (неттингу). Через неї проходить близько третини всіх транскордонних платежів у Євросоюзі.

<2>Скорочення від European Currency Unit - європейська валютна одиниця, що діяла на території Європи з 1979 до 1998 р., до введення євро; ЕКЮ розраховувалася виходячи з котирувань всіх валют, що входили до європейської валютної системи, стала універсальним платіжним засобом - обліковою та розрахунковою одиницею, що дозволяє здійснювати платежі між країнами та видавати кредити.

Структура та функції Європейського центрального банку

Європейський центральний банк має у своєму розпорядженні максимальний ступінь наднаціональних повноважень у системі Європейського союзу. Проводячи свою політику разом з урядами національних держав, інтереси яких не завжди схожі, Європейський центральний банк виявляє свою незалежність у наступних чотирьох напрямках: інституційному, операційному, персональному та фінансовому.

Ці сфери дії зафіксовані Маастрихтським договором, який встановив, що керуючі національними центральними банками Європейського союзу, що входять до Генеральної ради Європейського центрального банку, не повинні мати політичних поглядів, мати особисту свободу; члени трьох розглянутих нижче рад Європейського центрального банку обираються строком на вісім років, а президенти національних банків – строком на п'ять років; банк має оперативну свободу: Європейському центральному банку надано самостійний вибір у застосуванні інструментів грошового ринку.

Грошова політика, що проводиться Європейським центральним банком, спирається насамперед на операції на відкритому ринку, а також на політику мінімальних резервів та на управління кредитуванням.

Істотне значення має зафіксований у спеціальній статті статуту "генеральний принцип", згідно з яким Європейська система центральних банків керується керівництвом ("що приймають рішення органами") Європейського центрального банку, і насамперед Радою керуючих, до якої входять Виконавчий комітет та керуючі центральними банками країн-членів . Призначення членів Виконавчого комітету здійснює Європейська рада глав держав та урядів за рекомендацією Ради з економіки та фінансів на вісім років з неможливістю повторного призначення.

Повноваження щодо формулювання та здійснення єдиної грошової політики країн Євросоюзу покладаються на Раду керуючих, основними функціями якої є: адаптація інструкцій та прийняття рішень, що забезпечують досягнення цілей створення Європейської системи центральних банків; визначення ключових елементів грошової політики Європейського економічного та валютного союзу, таких як процентні ставки, розмір мінімальних резервів національних центральних банків; затвердження правил внутрішньої організації Європейського центрального банку та порядку подання Європейської системи центральних банків у галузі міжнародного співробітництва.

Виконавча дирекція, що включає президента, віце-президента та чотирьох членів, проводить грошову політику відповідно до інструкцій та правил, прийнятих Радою керуючих Європейського центрального банку та визначальними дії національних центральних банків.

Генеральна рада, третій керівний орган, включає президента та віце-президента Європейського центрального банку та керуючих національними центральними банками всіх країн Європейського економічного співтовариства незалежно від їхньої участі у Європейському економічному та валютному союзі. До основних завдань Генеральної ради можна віднести такі:

• здійснення консультаційних функцій Європейської системи центральних банків;
• розробка та прийняття необхідних правил щодо стандартизації бухгалтерського обліку та звітності за операціями, що проводяться національними банками.

Президент Європейського центрального банку Жан-Клод Тріше (Jean-Claude Trichet) одночасно є головою всіх трьох його керівних органів: Ради керуючих, Виконавчої дирекції та Генеральної ради. Відповідно до законодавства Євросоюзу, він представляє Європейський центральний банк у зовнішніх організаціях.

При створенні Європейської системи центральних банків як головну мету ставилося підтримання стабільності цін, як це було заявлено у статуті Європейської системи центральних банків та Європейського центрального банку. Згідно з цим документом, вона досягається шляхом реалізації наступних конкретних завдань:

• визначення та здійснення валютної політики ЄС;
• проведення міжнародних валютних операцій;
• зберігання офіційних валютних резервів країн - учасниць Європейської валютної системи та управління ними;
• забезпечення нормального функціонування платіжної системи.

Єдину грошово-кредитну політику, що визначається Радою керуючих Європейського центрального банку, децентралізовано запроваджують національні центральні банки. Вона повинна задовольняти такі умови:

• відповідність ринковим принципам;
• рівноправний режим всім;
• простота;
• пошук найкращого співвідношення ефективності та вартості;
• децентралізація;
• безперервність;
• узгодженість.

Вона також має відповідати управлінським рішенням Європейської системи центральних банків.

Європейська система центральних банків здійснює зберігання та управління офіційними золотовалютними резервами країн – учасниць Європейського економічного та валютного союзу. Внесок кожного національного центрального банку визначено відповідно до його частки у капіталі Європейського центрального банку (за статутом Європейського центрального банку центральні банки мають передати йому валютні резерви на загальну суму, еквівалентну 50 млрд євро).

Валютні резерви, що залишаються у розпорядженні національних банків, використовуються ними для виконання власних зобов'язань по відношенню до міжнародних організацій.

До сфери діяльності Європейського центрального банку входять:

• надання кредитів, у тому числі ломбардним, фінансовим інститутам;
• операції на відкритому ринку із різними фінансовими інструментами;
• встановлення мінімальних резервних вимог для кредитних інститутів країн – членів Європейського валютного союзу.

Повноваження щодо забезпечення безперебійного проходження платежів та управління іноземними резервами країн-членів, здійснення валютних операцій щодо третіх країн, зберігання офіційних міжнародних ліквідних резервів держав-учасниць та управління ними, забезпечення безперебійного функціонування платіжних та розрахункових систем також покладаються на Європейський центральний банк.

Національні ж банки повинні сприяти реалізації єдиної грошової політики єврозони, а Європейський центральний банк, у свою чергу, сприяє "плавному здійсненню політики, яку проводять компетентні органи щодо розумного нагляду за кредитними установами та стабільністю фінансової системи"<1>.

<1>Європейський Союз. Минуле, сьогодення, майбутнє. Єдиний європейський акт. Договір про Європейський Союз. М: Міжнародна видавнича група "Право", 1994. С. 23.

Європейський центральний банк та національні центральні банки можуть:

• встановлювати відносини з фінансовими інститутами у третіх країнах та міжнародними організаціями;
• купувати та продавати всі типи активів в іноземній валюті та в дорогоцінних металах;
• проводити всі типи банківських операцій у відносинах із третіми країнами та міжнародними організаціями.

Основні інструменти фінансової політики Європейської системи центральних банків визначено у статуті (ст. ст. 17 - 24). До них належать проведення операцій на відкритому ринку, регулювання дисконтної ставки шляхом проведення депозитно-позикових угод та встановлення мінімальних резервних вимог для кредитних інститутів.

Валютна політика у період фінансової нестабільності

Відповідно до Конституційного договору 2004 р.<1>Європейський центральний банк включений до системи інститутів Європейського Союзу, що дозволить йому за умови прийняття всіма його державами-членами цього документа відігравати головну роль у фінансовій та валютній політиці, забезпечувати надалі досягнення цілей та завдань європейської інтеграції на основі інтегрованих базисних структурних компонентів.

<1>Міжнародний договір, покликаний відігравати роль конституції Європейського Союзу та замінити всі колишні установчі акти Європейського Союзу. Підписаний у Римі 29 жовтня 2004 р. На даний момент не набрав чинності.

Однак, поки Конституційний договір не ухвалено всіма державами, що входять до Європейського союзу (тим самим створюється неспокійна політична ситуація в Європі, що впливає і на розвиток економіки), а простори міжнародної валютно-фінансової системи дестабілізовані, план дій щодо подальшого розвитку європейської банківської системи був кардинальним чином переглянуто, внаслідок чого були вжиті безпрецедентні заходи щодо реформування валютної системи.

Комісар Європейського союзу з економічних та валютних справ Жоакін Алмуніа 6 квітня 2009 р. у Брюсселі закликав членів союзу виявляти солідарність та узгодженість у своїх діях, а також взаємодіяти у міжнародних справах, щоб надати більшого впливу при прийнятті рішень у галузі глобальної економіки. Європейський Союз став учасником ініціативи щодо проведення фінансового саміту Групи 20 у Лондоні, який виступав за реформування чинної міжнародної фінансової системи та посилення контролю над фінансовими структурами. Союз відіграв важливу роль у стимулюванні економічного відновлення – на сьогоднішній день фінансові інститути Європейського союзу активно проводять заходи щодо узгодження своїх дій у рамках Міжнародного валютного фонду.

Одночасно із зазначеними заявами Європейським центральним банком починаючи з осені минулого року робляться найактивніші дії з метою обмеження впливу світової фінансової кризи на економіку та фінансові ринки єврозони.

Зокрема, Європейський центральний банк забезпечує скоординоване зниження ставок провідними центральними банками країн світу, незважаючи на те, що відсоткова ставка завжди розглядалася як інструмент боротьби з інфляцією як головної мети, закріпленої у статуті банку.

Ризик дефляції економіки Європейського союзу змусив його керівництво вжити нових заходів. 27 листопада 2008 р. Європейська комісія направила до Ради повідомлення під назвою "Європейський план економічного відновлення". Воно починається зі слів про те, що обставини, що склалися, є "справжнім випробуванням для урядів та інститутів" Європейського союзу, які мають проявити уяву, відданість принципам і гнучкість підходів. Автори документу наголошують, що держави-члени мають спільно протистояти рецесії. Для переконливості теза завершується фразою: "Ми потонемо чи випливемо разом".

План будується на двох опорах – нарощуванні споживчого попиту та посиленні конкурентних позицій Євросоюзу у довгостроковій перспективі. Для цього розроблено стратегію "розумних" інвестицій, що включають інвестиції у підвищення ефективності використання енергії та енергозбереження, у чисті технології, а також у розвиток дослідницької інфраструктури.

Головними засадами плану оголошено солідарність та соціальну відповідальність. Безумовно, такий документ, що характеризується зайвою емоційністю, більше свідчить про недостатню на момент початку кризи координацію економічної політики держав - членів Євросоюзу, незважаючи на наявність спільної економічної політики та Лісабонської стратегії (покликаної "робити економіку Євросоюзу найбільш конкурентоспроможною та динамічною у світі, що ґрунтується на знаннях"). , забезпечити її сталий розвиток, збільшити кількість робочих місць, підвищити продуктивність і якість роботи, а також збільшити соціальну згуртованість"), ніж про існування ефективного плану проведення антикризових заходів. Про результативність цієї програми можна буде судити не раніше, ніж наприкінці 2009 року.

Ситуація в міжнародній економічній та валютній системі дозволила розглянути можливість скорочення дворічного перехідного періоду, необхідного для потенційних учасників єврозони, що обговорювалося на саміті Європейського союзу 1 березня 2009 р. Передбачалося зменшити перехідний період на час фінансової кризи, але не пом'якшувати вимоги до країн кандидатів. Однак позитивного рішення щодо питання поки що немає. Проти прискореного приєднання держав до єврозони виступає Європейський центральний банк. Під час обговорення питання про якнайшвидше приєднання попросила, зокрема, Польща.

Подальше ж зміцнення позицій Європейської банківської системи в економічній та валютній сферах багато в чому залежить від процесу прив'язування третіх країн до єдиної європейської валюти, який останнім часом йде дуже активно, а в міру поглиблення фінансової кризи лише прискорюється.

Наразі членами єврозони є 16 із 27 держав Європейського союзу. Останньою до зони приєдналася Словаччина, на території якої євро було введено з 1 січня 2009 р. Латвія, Литва та Естонія знаходяться зараз у перехідному періоді, тривалість якого може змінюватися за рішенням Європейського центрального банку або Єврокомісії залежно від готовності економік країн до приєднання. Однак, за прогнозами Європейського центрального банку, рецесія, що затягнулася, серйозно вдарить по ослабленому банківському сектору шістнадцяти країн, що входять до зони обігу євро.

Тому найоптимальніший вихід із ситуації, на думку деяких голів центральних банків Європейського союзу, полягає в реалізації потужної підтримки банків єврозони, а також у безперервному здійсненні моніторингу ефективності заходів, які вживаються Європейським центральним банком.

А.В.Сисоєва

Державний університет -

вища школа економіки

Еволюція банківських систем європейських країн у посткризовий

Evolution of European banking systems for post-crisis period

Комарова Ксенія Олександрівна,

аспірант кафедри "Світова економіка та міжнародні фінансові відносини" Фінансового Університету при уряді РФ Komarova Ksenia Alexandrovna, Financial University [email protected]

Анотація:

У статті аналізується вплив наслідків боргової кризи у країнах ЄС на основні напрямки посткризового розвитку європейських банківських систем. Розглядаються чинники погіршення фінансової стабільності ЄС та шляхи її підвищення. Виділяються ключові шляхи вдосконалення банківської системи Росії на основі аналізу заходів та рішень, прийнятих у ЄС.

Цей матеріал analyses impact of EU deb crisis on Europe's post-crisis development. Key measures of Russian banking system amelioration are provided based on the EU experience.

Ключові слова: фінансова криза, банківська система; фінансова стабільність; Регулювання.

Key words: financial crisis; banking system; фінансової stability; regulation.

Світова фінансова криза 2008-2010 років. вплинув на економіки багатьох країн, у тому числі країн Європейського Союзу, зробивши очевидними низку проблем банківських систем європейських країн, прихованих до кризи. В даний час регіональна економіка ЄС є результатом таких складних та багатофакторних процесів, як транскордонна інтеграція, гармонізація законодавства та норм регулювання, еволюція інструментів фінансового ринку. Фінансова криза торкнулася кожного з цих явищ, змінивши вигляд банківських систем європейських країн.

Світова фінансова криза мала особливо тяжкі наслідки для банківських систем та економік країн Європи: темп приросту сумарного ВВП країн ЄС станом на 2008 р. значно зменшився порівняно з докризовим періодом 2003-2007 років.

В останні роки банківські системи європейських країн переживають досить радикальну трансформацію: реалізується надм'яка грошово-кредитна політика, багато банків були змушені припинити діяльність або були поглинені, багато банків повністю скорочують певні підрозділи, нові повноваження набуває ЄЦБ, створюються пан'європейські фонди фінансової стабільності. Однак для розуміння логіки даних перетворень необхідно розуміти причини, які їх зумовили.

У передкризові роки європейські банки відрізнялися порівняно низькими середніми показниками повернення на активи (return on assets, відношення чистого прибутку до середньої величини активів за період) щодо, наприклад, банків США або країн, що розвиваються. Цей чинник підштовхував європейські банки до пошуку способів розширення відсоткової маржі - як рахунок збільшення відсоткові ставки за активами, і з допомогою зниження ставок по пасивам. Слід зазначити, що європейським банкам було простіше досягти цієї мети, ніж, наприклад, американським, які актом Гласса-Стиголла обмежені у проведенні

операцій з цінними паперами, або банкам країн, що розвиваються, де відповідні обмеження пов'язані з нерозвиненістю інфраструктури фондового ринку, що часто зберігається, і низьким наявним доходом на душу населення, що не дозволяє йому активно інвестувати.

Результатом цієї ситуації стало те, що в структурі пасивів європейських банків досить велику роль відіграли боргові цінні папери та міжбанківське фінансування, тоді як випереджаючими темпами зростали обсяги незабезпеченого споживчого кредитування, а також довгострокового іпотечного кредитування. Паралельно дедалі більшу конкуренцію банкам, які традиційно відігравали велику роль у фінансуванні підприємств у Європі, стали складати інструменти прямого доступу: так, темп приросту обсягу випущених корпоративних боргових зобов'язань нефінансових корпорацій у Європі в передкризові 1998-2008 рр. приблизно півтора разу перевищив темп приросту обсягів кредитування. Таким чином, можна констатувати, що відбувається витіснення банків із сегменту фінансування великих нефінансових корпорацій. У свою чергу, це ставить під сумнів актуальність класифікації фінансових систем на «засновані на банках» та «засновані на ринку цінних паперів» стосовно найбільших європейських країн. Розвиток ринку капіталів у Німеччині, Франції, Нідерландах, Італії та інших найбільших європейських країнах вже не дозволяє провести чіткий кордон та змушує шукати новий критерій для класифікації. Таким критерієм може стати ступінь концентрації банківського сектора, який одночасно з часткою у ньому великих банків опосередковано ілюструє різноманітність кредитних організацій усередині фінансової системи тієї чи іншої країни. Таким чином, на сучасному етапі розвитку фінансових систем європейських країн видається більш доцільним класифікувати їх як «ринкові із концентрованим банківським сектором» та «ринкові із фрагментованим банківським сектором».

При цьому слід зазначити тенденцію до зростання рівня концентрації в банківських системах європейських країн: навіть незважаючи на приєднання до ЄС нових країн, кількість банків за майже десять років з 2003 року до жовтня 2013 року скоротилася з 9 465 до 8 838. Значною мірою зростання концентрації у банківських системах сприяла фінансова криза, внаслідок якої банки, що потрапили у важке фінансове становище, ставали об'єктом для поглинання - як приклад можна навести такі великі установи як британський HBOS, німецький Dresdner Bank, бельгійсько-нідерландський Fortis. Іншим наслідком зростання концентрації банківських систем європейських країн стає універсалізація складових кредитних установ: це відбувається як за рахунок компетенцій набутих кредитних установ, так і за рахунок освоєння нових сегментів банківського бізнесу.

З урахуванням фінансових інновацій та появи нових фінансових інструментів, у т.ч. похідних, зазначені тенденції створюють нові ризики для банківських систем. Важливим досягненням фінансових ринків останніх двох десятиліть став розвиток сек'юритизації, який створив нових підхід у ризик-менеджменті, що передбачає розподіл прийнятих на себе ризиків, а також суттєво збільшив оборотність коштів за довгострокового кредитування. Зворотною стороною таких фінансових інновацій стало поширення кредитного ризику і, відповідно, ризику зазнати фінансових втрат безліччю економічних суб'єктів, тоді як раніше цей ризик обмежувався лише одним суб'єктом. У поєднанні зі зростанням концентрації та універсалізації в банківських системах європейських країн ці фактори поширюють ризики не лише на кредиторів банку-емітента сек'юритизованих боргових зобов'язань, а й на його вкладників та кореспондентів. Таким чином, певним «побічним ефектом» класичної функції банків як фінансових посередників стає поширення взаємозв'язків, у тому числі й ризиків, між різними суб'єктами.

економіки - нефінансовими компаніями, фізичними особами-вкладниками, банками, власниками облігацій, заставоутримувачами тощо. Глибина і широта цих взаємних зв'язків підводить до поняття системного ризику банківській системі, тобто. ризику одночасної та взаємозумовленої реалізації звичайних властивих банківській діяльності ризиків для всіх її суб'єктів.

У цьому аспекті європейські банки значно відрізняються від американських, які за актом Гласса-Стиголла спочатку не можуть проводити подібні операції з цінними паперами, а, отже, за рахунок своєї більшої фрагментованості та гетерогенності фінансова система США більшою мірою забезпечує захист інвесторів та фінансову стабільність. Оскільки прийняття законів, за змістом аналогічних акту Гласса-Стиголла, у країнах Європи об'єктивно неможливе, місцеві регулятори, насамперед ЄЦБ, змушені іншим чином забезпечувати фінансову стабільність з урахуванням європейської специфіки. Такий, в основному є, те, що ЄС є не єдиною державою, а політико-економічним блоком держав, які поки що проводять самостійну економічну політику.

Нещодавні угоди в ЄС щодо створення банківського союзу істотно збільшують роль ЄЦБ, по суті, роблячи його центром єдиної грошово-кредитної політики. Це разом із доповненням ЄЦБ як регулятора спеціальними органами, які здійснюють моніторинг системного ризику, дозволяють вирішити завдання його відстеження. Слід зазначити, що створення банківського союзу є важливим кроком щодо поглиблення інтеграційних процесів у рамках ЄС. Звісно ж, діяльність банківського союзу сприятиме більшої ефективності інститутів нагляду та регулювання, підвищуючи зрештою фінансову стабільність.

Також у рамках ЄС було створено інструмент для вирішення кризових ситуацій: Європейський фонд фінансової стабільності, чиї кошти вже

були використані для виділення допомоги «проблемним» країнам єврозони та Європейський механізм фінансової стабільності. Водночас ці фонди призначені, насамперед, для допомоги державам. Звісно ж, що на додаток до досягнення фінансової стабільності сприятиме створення пан'європейського фонду страхування вкладів, який дозволить вирішити дві завдання: надати допомоги за нестачі коштів у національних фондах страхування вкладів, і навіть захистити іноземних вкладників, чиї вклади може бути застраховані ні національної системою ні системою країни походження банку.

Дуже дієвим інструментом є практика поділу відповідальності і витрат на вирішення кризових ситуацій між регуляторами і інвесторами: вона дозволяє уникнути зловживань, що не виходять за рамки, з боку останніх, що полягають у купівлі боргових зобов'язань або кредитуванні банків, які свідомо будуть підтримані державою.

Проведення єдиної грошово-кредитної політики в рамках зони євро є водночас і кроком уперед у європейському інтеграційному процесі, та важливим фактором зміцнення фінансової стабільності. Проте все ще велику проблему становить вирішення неузгодженості між країнами Європи іншої частини економічної політики, фіскальної, чого вимагає наявність єдиної валюти - євро. Саме така неузгодженість у фіскальній політиці викликала боргову кризу в Європі та поширення її наслідків через єдину валюту на цілком стійкі з погляду бюджету країни Європи. Фіскальна політика є прерогативою національних урядів, тому її узгодження між різними країнами – набагато складніший процес, ніж узгодження грошово-кредитної політики. Поєднання поточної надм'якої грошово-кредитної політики ЄЦБ та жорсткої фіскальної політики вже призвело до суттєвого спотворення звичайного співвідношення ризик/прибутковість у банківському секторі: отримавши можливість залучати

фондування під вкрай низькі ставки, банкам також стало можливо отримувати прийнятну відсоткову маржу при операціях з безризиковими низькоприбутковими державними облігаціями. Така ситуація має наслідком дві проблеми: уповільнення темпів зростання кредитування, яке стає менш цікавим для банків, і потенційним нарощуванням держборгу для урядів, які потребують коштів для покриття бюджетних дефіцитів. Однак така практика в довгостроковому періоді лише сильніше дестабілізує державні фінанси. Таким чином, вже досить скоро буде потрібно приведення у відповідність єдиної грошово-кредитної політики в Європі та фіскальної політики окремих країн.

Сприяти запровадженню єдиних підходів у фіскальній політиці має підписання Європейської фіскальної угоди, проте ЄЦБ має можливості для непрямої підтримки заявлених в угоді принципів. Зокрема, Європейський Центробанк має можливість встановлювати підвищені ставки резервів, які створюються під придбані боргові зобов'язання країн, які не відповідають певним макроекономічним критеріям. Звісно ж, що ЄЦБ слід якомога активно використовувати цей інструмент. Інший вже відомий інструмент - це операції на відкритих ринках, в т.ч. із суверенними борговими зобов'язаннями країн Європи.

Резюмуючи, можна відзначити таке: у посткризовий період у банківських системах європейських країн лише збільшився рівень концентрації та універсалізації, що, відповідно, обумовлює збільшення системного ризику. Таким чином, одним з ключових завдань ЄЦБ на даному етапі стає збільшення різнорідності банківських систем за допомогою диверсифікації фінансових інструментів, бізнес-практик, підходів у ризик-менеджменті, що застосовуються банками. Необхідним стає постійний моніторинг системного ризику. Одночасно ЄЦБ має стати активним провідником єдиної грошово-кредитної політики.

країн Європи та активним кредитором останньої інстанції, що забезпечує підтримку діяльності національних Центробанків. Нарешті, ЄЦБ, незважаючи на певну суперечність із його мандатом, має підтримувати досягнення єдиних підходів у фіскальній політиці, застосовуючи доступні йому інструменти управління нормами резервування та проводячи операції на відкритому ринку.

Звісно ж, що висновки аналізу причин і наслідків кризи у країнах, і навіть досвіду діяльності наглядових і регулюючих інститутів, може бути адаптовані російської дійсності з метою прогнозування шляхів розвитку російської банківської системи та вироблення рекомендацій щодо її вдосконаленню. Слід зазначити риси, які простежуються й у низці європейських банківських систем, й у російській.

По-перше, з погляду фінансової стабільності як європейські банківські системи, і російська над повною мірою її забезпечують. Європейські банківські системи, які традиційно зараховуються до банківських фінансових систем (з переважаючою роллю банків в економіці) під впливом процесів фінансової глобалізації та інновацій поступово, не втративши, однак, важливу роль банків у національних економіках, багато в чому залежали від фінансових ринків. Ця обставина призвела до появи додаткового каналу виникнення ризиків у банківських системах. Водночас для національних банківських систем ЄС характерний високий рівень взаємозумовленості та проникнення, що у разі розвитку кризових явищ у банківському секторі однієї країни може негативно впливати на інші країни. При цьому система нагляду і регулювання, що існувала на момент кризи, не повною мірою враховувала ризики, що підвищуються через ускладнення як сутності застосовуваних банком інструментів, так і економічного середовища в цілому. Роль системотворчих інститутів, зокрема банків, у докризовий час оцінювалася неадекватно тим ризикам, які ці банки створювали

на національному, а особливо – на регіональному рівні. Відставання розвитку інститутів нагляду та регулювання від ступеня розвитку стратегій, операцій, інструментів, які застосовують банки, є одним з найважливіших факторів, що обмежують фінансову стабільність.

Російська банківська система, як і низка європейських банківських систем, характеризується переважну роль банків над ринком цінних паперів економіки країни, проте, висока концентрація банківського сектора з погляду фінансової стабільності можна як негативний чинник.

Банківські системи таких країн ЄС як Німеччина, Італія, Франція відрізняються великою кількістю невеликих інститутів, що розрізняється як за організаційною формою, за ключовими напрямами діяльності, так і за ступенем зацікавленості в максимізації прибутку. Крім банків, що застосовують стратегію максимізації прибутку акціонерів (Shareholder Value Model), існують банки, чиєю місією є задоволення інтересів кола зацікавлених осіб (Stakeholders Value Model).

Російська банківська система характеризується високим рівнем концентрації – 1 серпня 2013 р. 51% (на 1 серпня 2012 р. – 50,6%) всіх активів російської банківської системи припадало на 5 найбільших банків, 20 найбільших банків становили 70,1% (на 1 серпня 2012 р. - 70%) всіх активів усієї російської банківської системи. Ця обставина дозволяє зробити висновок, що у разі проблем системоутворюючого банку банківська система Росії виявляється схильна до досить високого системного ризику.

У цьому є доречним розглянути досвід діяльності європейських інститутів регулювання та нагляду з метою виявлення перспектив російських органів та вироблення рекомендацій. Як зазначалося вище, однією із причин кризи була неадекватність архітектури наглядових та контролюючих органів реаліям часу. У

Росії, як, зрештою, і в ЄС, і в США, не існувало спеціального органу, який займається моніторингом системних ризиків, а також заходами щодо його обмеження. Звісно ж, що з метою підвищення фінансової стабільності загалом і контролю над системним ризиком зокрема, створення органів нагляду, для формування структури та завдань яких враховувався минулий негативний досвід, є пріоритетним завданням як ЄС, і Росії.

Діюча в ЄС з січня 2011 р. система нагляду (the European System of Financial Supervision) створена з метою посилення нагляду у фінансовій сфері за рахунок делегування значного кола питань спеціальним інститутам, також передбачає посилення дисципліни: рекомендації, які раніше мали факультативний характер, стануть обов'язковими. У рамках цієї системи в 2010 році було створено три повноважні органи (European Supervisory Authorities): Європейське

банківська агенція (European Banking Authority, EBA), Європейська агенція зі страхування та трудових пенсій (European Insurance and Occupational Pensions Authority, EIOPA), Європейська агенція з цінних паперів та фондових ринків (European Securities and Markets Authority, ESMA). Дані органи створені з центрами у трьох містах: Лондоні, Франкфурті та Парижі. Таким чином, створення нової системи наглядових органів у ЄС йде шляхом поділу органів залежно від сфери їхньої компетенції, проте очевидно, що сутність системного ризику в регіональній економіці передбачає створення єдиного наднаціонального мегарегулятора, який би акумулював дані та ефективно здійснював нагляд, своєчасно попереджаючи розвиток кризових явищ.

У Росії ідея створення мегарегулятора породжувала безліч дискусій про необхідність його створення, сфери компетенції, а також коло повноважень. З 1 вересня 2013 року в Росії почав діяти мегарегулятор фінансового ринку, створений на базі Банку Росії та ФСФР.

До функцій цього органу крім нагляду за комерційними банками також входять нагляд за небанківськими фінансовими організаціями, страховими компаніями, компаніями з управління активами, пенсійними фондами, брокерськими компаніями.

Слід зазначити, що перспективним шляхом розвитку російської банківської системи є розвиток співробітництва та зміцнення зв'язків із європейськими наглядовими органами. До кризи в європейській практиці співробітництво зазвичай оформлялося меморандумами про взаєморозуміння, які, однак, не стимулювали сторони до активної та плідної співпраці. У зв'язку з цим можна відзначити, що своєчасний обмін інформацією про системні ризики в майбутньому дозволив би пом'якшувати кризи ліквідності, який у 2008 р. виявився серйозним випробуванням для великої кількості російських банків.

Крім переваг взаємодії між регуляторами ЄС та Росії, що реалізуються на рівні регуляторів і конкретних банків, співробітництво в даній сфері є особливо актуальним для Росії у світлі мети створення в Москві міжнародного фінансового центру. Відкритість та надання інформації для іноземних інвесторів сприяло зниженню ризиків інвестування у російський фондовий та борговий ринок, що повністю відповідає логіці створення даного центру.

На основі аналізу рішень та заходів, що стали результатом світової фінансової кризи та реалізованих у європейській практиці, можна виділити та систематизувати проблеми, характерні для європейських банківських систем та для Росії, а також запропонувати шляхи вирішення цих проблем у Росії. Звісно ж, що ефективне вирішення цих проблем сприятиме розвитку російської банківської системи та сприятиме підвищенню фінансової стабільності (табл. 1).

Таблиця 1. Шляхи вдосконалення банківської системи Росії на основі аналізу заходів у ЄС

Проблема Прояв у Росії Рішення у Європі Рішення у Росії

¡.Концентрація банківської системи Активи 5 найбільших банків становлять 50,6% активів усієї банківської системи, 20 найбільших банків - 70% Антимонопольні заходи, заборона на придбання інших банків Заборона на поглинання інших банків

2. Ризик системотворчих інститутів Необхідність вирішення проблем придбаного ВТБ Банку Москви Посилення заходів нагляду 1. Посилення заходів нагляду; 2. Знаходження балансу між приватною та державною участю за збереження державної частки у найбільших банках

З.Слаба диверсифікація банківської системи, домінування моделі універсального банку Вкрай мала кількість НКО, несуттєва частка в активах банківської системи Проблема не має актуальності у зв'язку з традиційною різноманітністю елементів банківських систем ЄС 1. Диверсифікація вимог до капіталу з метою спрощення створення НКО. 2. Диференціація нормативів для банків та НКО

4.Поєднання традиційного банківського та інвестиційного бізнесу Збитки російських банків через діяльність їх інвестиційних підрозділів Посилення нагляду, підвищення вимог до резервів. Прийняття Базелю-III Посилення нагляду, підвищення вимог до резервів. Прийняття Базель-Ш

5.Відсутність органу, що здійснює моніторинг системного ризику Створення в Росії мегарегулятора на базі Банку Росії та ФСФР Створення Європейської Ради з системних ризиків (European Systemic Risk Board) Ефективна діяльність мегарегулятора з включенням до структури інституту, що здійснює моніторинг системних ризиків. Цей інститут може бути створений у формі дорадчого органу за участю представників Банку Росії, Міністерства Фінансів, Міністерства Економічного розвитку, Рахункової Палати, Федеральної служби

державної статистики, представників академічного середовища.

6. Якість активів та пасивів Зростання простроченої заборгованості у банківських портфелях Моніторинг системного ризику 1. Моніторинг системного ризику; 2. Посилення вимог до фінансової звітності; 3. Впровадження консервативних бізнес-практик у банках із значною державною участю.

7. Конфлікт інтересів інвесторів та стабільності банківської системи На даний момент проблема не виявилася, проте в майбутньому може мати велике значення для стабільності банківської системи. Моніторинг системного ризику 1. Моніторинг системного ризику

Стаття III-289 bis визначає:

"1. Рада керуючих Центрального європейського банку складається з членів правління Центрального європейського банку та керуючих національних центральних банків держав-членів, на яких не поширюються винятки за змістом статті III-91 (йдеться про країни, які не увійшли до зони євро. - А. А.). П.).

2. а) Правління складається з голови, заступника голови та чотирьох членів.

b) Голова, заступник голови та члени правління призначаються кваліфікованою більшістю Європейської ради за рекомендацією Ради (міністрів) та після консультації з Європейським парламентом та радою керуючих Центрального європейського банку з осіб, авторитет та професійний досвід яких у валютній та банківській області загальновизнаний.

Тривалість їхнього мандата становить вісім років і не підлягає поновленню.

Членами правління можуть бути лише вихідці держав-членів Євросоюзу.

Стаття III-289:

1. Голова Ради та один член Комісії можуть брати участь без права вирішального голосу на засіданнях ради керуючих Центрального Європейського банку.

Голова Ради (міністрів) може поставити під сумнів рішення ради управителів Центрального європейського банку.

2. Голова Центрального європейського банку запрошується до участі у засіданнях Ради, коли останній обговорює питання, що стосуються цілей та місії Європейської системи центральних банків.

3. Центральний європейський банк надсилає щорічний звіт про діяльність Системи європейських національних банків та бюджетну політику за попередній та поточний рік до Європейського парламенту, Ради (міністрів) та Комісії, а також до Європейської ради. Голова Центрального європейського банку подає цей звіт до Ради та Європейського Парламенту, який може провести загальне обговорення на його основі.

Голова Центрального європейського банку та інші члени правління на вимогу Європейського парламенту та власну ініціативу можуть бути заслухані компетентними органами Європейського парламенту”.

Щодо компетенції банку, то про неї можна в основному судити з розділу, присвяченого валютній політиці. Тільки Європейський банк має право дозволити емісію банківських квитків у євро. Випускати ж ці квитки може не лише Центральний європейський банк, а й національні центральні банки, і лише ці банкноти мають легальне ходіння у Союзі. Монети євровалюти можуть випускати держави-члени Союзу в обсязі, що визначається Центральним банком.

Центральний європейський банк консультує за будь-яким актом, пропонованим Союзом, у сферах, що зачіпають його повноваження, а також національні органи щодо будь-якого проекту регламентації в сферах, що стосуються його компетенції, але в межах та на умовах, встановлених Радою. У межах своєї компетенції Банк може надавати висновки інститутам, органам Союзу чи національній владі. Європейський закон може покласти на Банк спеціальні повноваження щодо контролю кредитних установ та стабільності фінансової системи. Не вторгаючись до компетенції Банку, європейський закон чи рамковий закон визначає необхідні заходи щодо використання євро як єдину валюту. Закон ухвалюється після консультації з Центральним європейським банком. Банк може ухвалити рішення про публікацію своїх європейських рішень, рекомендацій та висновків.

Національні банки держав Євросоюзу разом із Центральним європейським банком утворюють Європейську систему центральних банків. Основна її мета – підтримання стабільності цін. Крім цього, система робить свій внесок у підтримку спільної економічної політики Союзу та реалізацію його цілей. Відповідно до ч. 2 ст. III-77

Конституції основними завданнями Системи центральних банків:

а) визначення та проведення валютної політики Союзу;

b) проведення обмінних операцій;

c) підтримання та управління офіційними обмінними резервами держав-членів Союзу;

d) сприяння якісному функціонуванню платіжних систем.

Система центральних банків робить свій внесок у політику компетентної влади в тому, що стосується контролю кредитних установ та стабільності фінансової системи. Діяльність Системи центральних банків спрямовується рішеннями ради керуючих та правління Центрального європейського банку.

У відносинах із членами Союзу Конституція ставить перед Центральним європейським банком такі завдання: посилення співпраці між центральними національними банками; посилення координації валютної політики держав-членів Союзу для забезпечення стабільності цін; нагляд за функціонуванням механізму обмінних ставок; проведення консультацій з питань, що входять до компетенції національних центральних банків та зміцнення стабільності фінансових установ та ринків; здійснення колишніх функцій Європейського фонду валютної співпраці (ст. ІІІ-93, ч. 2).

Платіжні системи Європейської системи центральних банків та Європейської банківської асоціації є дуже важливими елементами єдиної системи платежів зони євро. У зв'язку з дедалі більш тісним співробітництвом російських і європейських бізнес-організацій, з погляду, цікавить огляд становлення та розвитку загальноєвропейських платіжних систем. У статті розглянуто основні компоненти та платіжні системи зони євро, а також найближчі перспективи їх розвитку. Крім того, порушуються питання правового забезпечення європейських платіжних систем та процес формування загального правового поля для ефективного та одноманітного функціонування загальноєвропейських систем розрахунків.

Історія створення Європейського Союзу та Європейської системи центральних банків

Історія створення Європейського Союзу налічує кілька десятиліть. У 1952 році кілька країн Європи уклали про об'єднання діяльності в галузі виробництва вугілля та сталі. Однією з найважливіших економічних угод 50-х років став Римський (березень 1957 р.), за яким у 1958 року було створено Європейське економічне співтовариство (ЄЕС), членами якого стали шість країн (ФРН, Франція, Нідерланди, Бельгія, Люксембург та Італія) . У 1973 ЄЕС поповнилося ще трьома учасниками - Данією, Ірландією і Великобританією, в 1981 до Співтовариства приєдналася Греція, а в 1987 - Іспанія і Португалія. У 1992 році в Маастріхті було підписано договір про створення Європейського Союзу (ЄС), який перетворився з ЄЕС. 1995 року після укладання Маастрихтського договору до ЄС приєдналися ще три країни - Австрія, Фінляндія та Швеція.

У Маастрихтському договорі зазначено, що будь-який громадянин держави-члена є громадянином Європи та власником європейського паспорта. Усі громадяни країн ЄС мають єдині права.

У ЄС створено спільні міждержавні структури (організації). До цих організацій належать: Рада ЄС, Європейська комісія (ЄК), Європейський парламент, Комітет з економічних та соціальних питань, Європейський суд.

Однак не всі країни, які підписали Маастрихтську угоду та увійшли до ЄС, стали членами Європейського економічного та валютного союзу (ЄЕВС). Справа в тому, що для вступу до ЄЕВС претенденти мають відповідати встановленим Маастрихтським договором критеріям конвергенції, а також виявити бажання вступити до цієї спілки.

Під час підписання Маастрихтського договору було ухвалено рішення про передачу повноважень у сфері проведення єдиної грошово-кредитної політики від національних центральних банків країн - учасниць ЄЕВС до Європейського центрального банку (ЄЦБ), утвореного 1 червня 1998 року. ЄЦБ є наймолодшим центральним банком у світі, однак він успадкував надійність та досвід усіх національних центральних банків зони євро. ЄЦБ та національні центральні банки утворили Європейську систему центральних банків.

Країни ЄС, які хочуть приєднатися до зони євро, зможуть це зробити лише за умови досягнення критеріїв конвергенції. Від ЄЦБ потрібно дати висновок про досягнутий країною рівень конвергенції показників її розвитку до того, як вона приєднається до зони євро.

Вищим органом, який відповідає за прийняття рішень, є Рада ЄЦБ. Він складається з дирекції ЄЦБ та президентів національних емісійних банків держав – учасниць зони євро. Рада ЄЦБ приймає рішення про курс грошової політики, інструменти грошової політики, фінансову інфраструктуру, основні принципи емісії готівки, а також з інших питань єдиної європейської грошово-кредитної політики.

Під час голосування у Раді ЄЦБ діє принцип «один учасник – один голос». Голоси всіх учасників рівноцінні незалежно від того, наскільки велика економіка країни, яку вони представляють. ЄЦБ виступає як «провідний наглядовий орган» для наднаціональних платіжних систем, а також партнер нагляду над системами за межами єврозони.

Європейська система центральних банків ставить перед собою такі цілі:

• розробка та проведення єдиної грошово-кредитної політики;
• здійснення валютних операцій;
• зберігання та управління офіційними валютними резервами країн - учасниць ЄЕВС;
• забезпечення правильного функціонування платіжно-розрахункових систем.

У 1985 році вісімнадцять комерційних банків та Європейський інвестиційний банк за підтримки Європейської комісії та Банку міжнародних розрахунків сформували Європейську банківську асоціацію (EBA – Euro Banking Association).

За роки свого існування Європейська банківська асоціація у співпраці з ЄЦБ, Банком міжнародних розрахунків та центральними банками європейських країн зробила істотний внесок у покращення платіжної інфраструктури та фінансових ринків європейської зони, удосконалюючи систему клірингових розрахунків.

Крім вищезгаданих банківських організацій у Європі функціонують такі банківські спілки:

Федерація європейських банків (European Banking Federation);

Об'єднання європейських ощадкас (European Savings Banks Group);

Європейське об'єднання банківських товариств (European Association of Cooperative Banks).

У 1992 році Федерацією європейських банків було створено Європейський комітет із банківських стандартів (ECBS) та Комісія зі стандартизації, метою яких є вдосконалення технічної інфраструктури банків.

Робота над об'єднанням європейських платіжних систем розпочалася у 1993 році, коли Європейський валютний інститут (попередник ЄЦБ) підготував звіт щодо мінімальних загальних умов.

У цьому документі було викладено основні принципи, необхідні організації загальної системи розрахунків і платежів. Вони призначалися для створення однакових умов для всіх учасників (доступ до системи, запобігання ризику, правові питання, стандарти цін на послуги, операційний час).

Загальноєвропейські платіжні системи

В даний час загальноєвропейська система розрахунків та платежів складається із системи валових розрахунків ЄЦБ та кількох систем розрахунків, які функціонують під егідою ЄБА. Ці системи являють собою ринок платіжних і розрахункових послуг, що найбільш динамічно розвивається. 1 .

1 січня 1999 року ЄЦБ було створено систему ТАРГЕТ (TARGET – Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer System) – транснаціональна автоматична система розрахунків під час проведення великих платежів як реального часу.

ТАРГЕТ – це децентралізована система, що базується на національних системах валових розрахунків у режимі реального часу країн, які використовують для розрахунків євровалюту. ТАРГЕТ є одним із найбільш масштабних та важливих проектів щодо об'єднання зони євро.

Основними цілями системи ТАРГЕТ є:

• створення надійного та безпечного механізму для здійснення транскордонних платежів;
• підвищення ефективності платежів між країнами ЄС;
• сприяння ЄЦБ у проведенні єдиної грошово-кредитної політики.

Три основні принципи системи ТАРГЕТ:

1) мінімалістський підхід;

2) децентралізація;

3) орієнтованість ринку.

Мінімалістський підхід передбачає максимальне використання тих систем та інфраструктури, які вже існують у кожній країні ЄС.

Децентралізація пов'язана з тим, що необхідно було зберегти існуючу банківську практику в кожній країні. Основна причина децентралізації полягає в тому, що розрахунки проводяться за рахунками, які кожен із комерційних банків має у своєму національному центральному банку, оскільки в ЄЦБ комерційні банки не мають рахунків.

Орієнтованість ринку означає, що обов'язкове використання системи ТАРГЕТ потрібно лише розрахунків за операціям, що з грошово-кредитної політикою. Інші платежі можуть проводитись як через ТАРГЕТ, так і через інші платіжні системи.

Інфраструктура платіжного обороту у зоні євро характеризується паралельним існуванням різних європейських платіжних систем. Кожна держава – член Європейського Союзу підтримує систему валових розрахунків у режимі реального часу (Real-Time Gross Settlement – ​​RTGS) для проведення платежів у євро. 16 національних систем RTGS пов'язані між собою технічними лініями зв'язку та разом утворюють платіжний механізм, який підтримує ЄЦБ. Однією з основних завдань було створення загальних умов всім країн-учасниць, тому всі кредитні організації отримали право доступу проводити платежі через ТАРГЕТ.

У системі ТАРГЕТ використовуються сполучні інтерфейси та сполучна мережа між національними системами та основною центральною мережею. Ця сполучна система побудована на основі системи фінансових повідомлень Спільноти всесвітніх міжбанківських фінансових телекомунікацій - SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication).

Загальними технічними характеристиками системи ТАРГЕТ є:

• використання форматів повідомлень SWIFT;
• суміщений інтерфейс між національною мережею та сполучною мережею;
• мінімальні вимоги щодо забезпечення безпеки систем;
• загальні робочі показники.

Система ТАРГЕТ передбачає отримання її учасниками додаткових ліквідних коштів, які можуть бути задіяні для здійснення платежів. Ліквідність – це необхідна умова для нормального функціонування системи розрахунків. Центральні банки надають усім учасникам безвідсоткові внутрішньоденні кредити у необмеженій кількості під відповідне забезпечення. Причому кредит можна використовувати протягом робочого дня неодноразово.

Як забезпечення приймаються всі активи, що використовуються під час проведення операцій рефінансування. Для того, щоб уніфікувати умови отримання таких кредитів для всіх країн, що входять до зони євро, підготовлено перелік активів, які можуть виконувати функції заставного кошту.

Види розрахункових операцій, які обробляє ТАРГЕТ:

Платежі, безпосередньо пов'язані з операціями центральних банків, до яких залучено євросистему, або за одержувача, або за відправника;

Розрахункові операції неттингових систем великих переказів, що працюють у євро;

Платежі у євро між кліринговими банками;

Міжбанківські та клієнтські платежі у євро.

Протягом нормальної обробки всі платежі розглядають однаково, тобто немає верхньої чи нижньої межі розміру платежів.

Наприкінці 1998 року Європейська банківська асоціація (ЕБА) розробила систему розрахунків (EURO1), спираючись на технічну платформу SWIFT. Система EURO1 призначена для переказу великих платежів. На додаток до EURO1, ЕБА розробила платіжну систему STEP1, яка призначалася для переведення невеликих роздрібних платежів. Ця система розроблялися як частина загальної програми S.T.E.P.S. (Straight Through Euro Payment System), метою якої є забезпечення повного діапазону платіжних послуг у європейському та пан'європейському розрахунковому середовищі. Наприкінці 2000 року ЄБА передала систему STEP1 своєї клірингової організації.

Клірингова організація ЕБА (EBA CLEARING) була утворена в червні 1998 року, її засновниками стали 52 найбільші європейські та міжнародні банки. Початковою метою цієї організації була експлуатація системи EURO1.

Програма S.T.E.P.S. продовжувалася розробкою платіжної системи STEP2 як пан-європейської автоматизованої клірингової системи для міжнародних та внутрішньодержавних масових платежів у євро. На початку 2003 року ЄБА передала STEP2 в експлуатацію клірингової організації ЄБА.

Зазначені системи були розроблені, щоб стати основними елементами створення єдиного платіжного простору зони євро (SEPA - Single Euro Payments Area).

Наразі клірингова організація ЄБА налічує 70 банків-акціонерів. Вона забезпечує роботу систем EURO1, STEP1 та STEP2, які пропонують послуги з переказу великих та дрібних платежів, а також клірингових розрахунків банківській спільноті у Європейському Союзі. EBA CLEARING постійно вдосконалює свої технічні та технологічні пропозиції щодо надання платіжних послуг, щоб задовольняти потреби банків у єдиному платіжному просторі.

Правові засади функціонування європейських платіжних систем

Комплекс правових норм у системі платіжних та розрахункових взаємин європейських країн складається з наступних категорій:

• міжнародні норми;
• становища приватного права;
• становища соціального права.

Міжнародні норми визначаються директивами ЄС та іншими нормативними документами, що регулюють транскордонні розрахункові взаємини, у яких розглядаються:

питання координації банківського права;

Послуги з ведення платіжних операцій;

захист інтересів учасників платіжних систем;

Функціональні характеристики взаєморозрахунків та безпеку розрахункових коштів;

створення правової захищеності учасників та клієнтів платіжних систем;

Загальноєвропейські норми закордонних переказів;

Правові норми кінцевих взаємних розрахунків у системах платежів;

Прискорення закордонних переказів;

Поліпшення прозорості платіжного обороту клієнтам;

рівність при оплаті закордонних транзакцій з однаковими транзакціями всередині країни;

Питання загальних норм обігу євро;

Правила розрахунків із цінних паперів;

Міжнародні угоди, що регламентують правила вексельного та чекового обігу.

Положення приватного права є національні норми, що визначають загальноцивільні правові відносини.

До них можуть належати законодавчі акти, наприклад такі, як:

• цивільний кодекс;
• закон про перекази;
• комерційний кодекс;
• закон про чекове звернення;
• закон про обіг векселів;
• закон про загальні правила господарської діяльності.

Крім вищезгаданих законодавчих документів до норм приватного права також належать документи, що регулюють договори та угоди між учасниками розрахунків та платежів, а також загальні та спеціальні правила ведення господарської діяльності.

Положення громадського права, як правило, представлені:

Законами про центральний банк країни або інший орган, який здійснює регулювання та нагляд за банківською та фінансовою діяльністю в країні;

Законами про кредитні організації, банківські операції, фінансові послуги та угоди;

Законом про протидію відмиванню грошей;

Різними положеннями про податки та платежі.

Норми та закони приватного та громадського права можуть змінюватись в залежності від країни, яка входить до Європейського Союзу, тому розробляються спеціальні міжнародні європейські нормативні акти. Ці документи встановлюють завдання національних законодавств у сфері здійснення платежів.

Договір про створення Європейського Союзу визначає основні завдання Європейської системи центральних банків, які полягають у сприянні безперешкодному функціонуванню системи платежів. Статут Європейської системи центральних банків (ЄЦБ) та Європейського центрального банку встановлює, що ЄЦБ має право випускати постанови з метою забезпечення ефективності та надійності розрахункової та платіжної систем у рамках спільноти та під час здійснення операцій з третіми країнами.

Статут ЄСЦБ визначає одне з основних завдань як забезпечення безперебійного функціонування платіжного обороту. Рада управляючих ЄЦБ, куди входять управляючі національними центробанками і члени ради директорів ЄЦБ, розробляє єдину політику сфері платіжного обороту, не роблячи у своїй відмінностей між системами розрахунків великі суми і системами роздрібних платежів.

У основі технології функціонування загальноєвропейських платіжних систем лежить документ «Ключові принципи для системно значимих платіжних систем» 2 . Постанови, директиви та закони ЄС, що регламентують роботу платіжних систем, спрямовані на формування єдиної системи правових відносин у зоні ЄС та виконання принципів організації розрахунків та платежів, викладених у документах Банку міжнародних розрахунків.

Порядок роботи платіжних систем на базі «електронних грошей» регламентується у спеціальних нормативних документах ЄС, які розкривають питання термінології, вимоги до функціонування, контроль емітента, захисту та технічної надійності, правові угоди та інші функціональні характеристики електронних платіжних засобів.

Розвиток європейських платіжних систем

У травні 2002 року Європейська платіжна рада (ЄПС) поставила за мету створення до 2010 року єдиної європейської системи розрахунків. У вересні 2005 року ЄПС схвалив єдині принципи розрахунків з використанням платіжних карток та запровадив стандарти кредитних переказів та прямих списань коштів. У грудні 2005 року ЄК ухвалила директиву щодо надання платіжних послуг, яка усуває правові розбіжності при здійсненні розрахунків.

Директива дозволяє постачальникам платіжних послуг діяти у масштабах єврозони, а також упорядковує роботу платіжних систем. Крім того, відкривається доступ до платіжних ринків некредитних установ. Директива не зачіпає існуючий порядок розрахунків з використанням електронних засобів зв'язку та платіжних послуг поштових відділень, а також операції з обміну валют, дорожні чеки та послуги інкасо. Постачальники платіжних послуг можуть пропонувати альтернативні способи розрахунків та конкурувати з кредитними установами, здійснюючи платежі будь-якими коштами, у тому числі через мобільні телефони та через Інтернет. Ключовим елементом директиви є обмеження терміну платіжної операції у єврозоні одним днем.

Однак сама директива не зможе скоротити термін платіжних операцій навіть до трьох днів без єдиного стандарту розрахунків та належної платіжної інфраструктури. Ці завдання намічено реалізувати у 2006–2007 роках, щоб до 2008 року мати загальноєвропейську систему розрахунків та створити єдиний європейський платіжний простір (SEPA) до 2010 року.

Нині основою європейських транскордонних платежів лежать кореспондентські відносини між банками. Банки домовляються про укладання двосторонніх угод. Вони прагнуть надіслати платежі з найменшими витратами і при цьому отримати якнайбільше платежів, збільшуючи тим самим комісійні. Доходи банку включають, зазвичай, кошти у розрахунках, міжбанківські комісійні, доходи від конвертації валюти, збори з клієнтів, котрий іноді компенсаційні виплати посередників.

Створення єдиного європейського платіжного простору покликане змінити ситуацію в такий спосіб. Платежі в рамках SEPA стануть внутрішніми із відповідним ціноутворенням. Нове законодавство обмежує можливості отримувати доходи від розрахункових операцій та міжбанківських комісійних, тому банкам тепер доведеться приділяти основну увагу обробці платежів найефективнішим та найнадійнішим способом з метою зниження витрат.

До останнього часу світова банківська кореспондентська мережа зазнавала лише незначних змін. В рамках SEPA ситуація виглядатиме суттєво інакше. По-перше, SEPA може спонукати світове співтовариство, включаючи державні органи та самі банки, шукати способи зниження вартості міжнародних переказів. По-друге, для багатьох європейських банків більшість платежів стануть внутрішніми. По-третє, створення SEPA може стати імпульсом до розвитку інноваційних моделей бізнесу.

З жовтня 2002 року середовище системи ТАРГЕТ переживає перелом у розвитку через те, що Рада ЄЦБ затвердила основні пункти оновленої версії системи ТАРГЕТ. Рішення Ради ЄЦБ передбачає, що система ТАРГЕТ2 (нова версія системи) складатиметься з кількох окремих та однієї спільної платформи (Single Shared Platform – SSP). Європейське банківське співтовариство також однозначно висловилося за введення спільної платформи. Початок експлуатації ТАРГЕТ2 пілотною групою намічено на 1 січня 2007 року, перехід інших країн - учасниць ЄС на нову версію системи буде здійснено протягом 2007 року.

Основа розвитку ТАРГЕТ2 визначається завданням створення єдиного європейського платіжного простору, що передбачає гармонізацію інфраструктури, інтерфейсів та функціональності, однаковість системи менеджменту, загальну систему управління ліквідністю, а також єдині ціни. Крім цього, на розвиток системи впливає розширення ЄС, яке передбачає використання спільної платформи платіжних операцій для країн – нових членів ЄС. 3 замість децентралізованої структури, що включає національні платіжні системи.

Модульна побудова ТАРГЕТ2 передбачає наявність обов'язкових та додаткових модулів. Обов'язкові модулі надають повний спектр послуг із виробництва розрахунків та інформаційного забезпечення платіжних операцій. Додаткові модулі дозволяють проводити операції з рахунком у Національному центральному банку, здійснювати управління базою даних клієнтів, використовувати сховище даних (warehouse), і навіть надають можливість управління мінімальними резервами.

Принципи функціонування ТАРГЕТ2:

Контакти з клієнтами децентралізовані (між кредитною організацією та її рідним центральним банком);

Бухгалтерський облік, управління резервами та операції, пов'язані з грошовою політикою, здійснюються на рівні національного центрального банку.

Розвиток європейської системи клірингових розрахунків пов'язаний із реалізацією проекту загальноєвропейської клірингової палати (Pan-European Automated Clearing House - PE-ACH).

При розгляді різних архітектурних моделей, які можуть бути встановлені для обробки масових платежів, враховуючи потреби банків, які працюють у Європейському Союзі та потенційно використовують місцеві автоматизовані розрахункові палати у своїх країнах, для реалізації системи клірингових розрахунків було обрано модель PE-ACH. Відповідно до визначення ЄПС вона була обрана за такими шістьма критеріями.

1. Швидкість і надійність обробки платежів: централізована модель забезпечує схожі внутри- і зовнішньодержавні обробки платежів, позбавляючись у своїй поділу як (рівні) обслуговування і унеможливлюючи неприбуткові, але ефективні операції. Така модель також більше підходила до майбутніх модернізацій (переробок) її систем (прискорення продажів, велика гнучкість).

2. Ефективність ліквідності: ефективна модель дозволяє фінансовим інститутам оптимізувати їхнє використання ліквідності.

3. Рівні операційних витрат: централізована модель дозволяє досягти найменших витрат у вигляді найвищих заходів економії.

4. Рівень інвестицій та легкість реалізації: очікується, що модель PE-ACH має бути найдешевшою, володіючи найменшою складністю, і може бути реалізована за найменший проміжок часу.

5. Потенційні можливості до інтеграції: модель PE-ACH здатна якнайкраще полегшити послідовну інтеграцію місцевих систем у єдину структуру, орієнтовану на майбутнє, зберігаючи при цьому капіталовкладення, які вже здійснюють місцеві автоматизовані розрахункові палати.

6. Ступінь відкритості: правильний підхід до корпоративного управління гарантує відкритий законний доступ до всіх фінансових інституцій Європейського Союзу.

ЄЦБ постійно відстежує нові технологічні розробки в галузі платіжних систем, щоб будувати Європейську систему розрахунків та платежів у відповідності до найпередовіших наукових та технічних досягнень. Для цілей дослідження у структурі ЄЦБ створено спеціальний підрозділ – Центр спостережень за електронними платіжними системами (ePSO – e-PAYMENT SYSTEMS OBSERVATORY) 4 .

Цілями функціонування ePSO є:

Розвиток інформаційних обмінів у галузі електронних платіжних систем;

Відстеження розробок у цій галузі;

Використання отриманої інформації як основи для грошово-кредитної політики.

1 Інформація щодо розвитку та функціонування платіжних систем ЄС представлена ​​на основі матеріалів та публікацій, розміщених на офіційних веб-сайтах ЄЦБ (www.ecb.int) та ЄБА (www.abe.org). У рамках цієї статті не розглядаються системи на основі платіжних карток, валютного обміну та розрахунків з цінних паперів.

2 Див: Доповідь робочої групи за принципами та практичними аспектами платіжних систем Комітету з платіжних та розрахункових систем при Банку міжнародних розрахунків «Ключові принципи для системно значущих платіжних систем» // Вісник Банку Росії, 2002 № 18–19.

3 Розширення Європейського Союзу тривало до травня 2004 р., 10 нових країн стали його членами: Чеська Республіка, Естонія, Кіпр, Латвія, Литва, Румунія, Мальта, Польща, Словенія та Словаччина. Остання до системи ТАРГЕТ була приєднана RTGS-система Центрального банку Польщі (SORBNET-EURO) у березні 2005 р.

4 Докладніше про функціонування Центру спостережень за електронними платіжними системами ЄСБ можна ознайомитись на його офіційному веб-сайті (www.e-pso.info).