Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Национальный Открытый Институт России

г. Санкт-Петербург

КУРСОВАЯ РАБОТА

Дисциплина : Анализ финансовой отчетности

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Студента (-ки) группы

МУ 001с/2чл

Катуниной Т.В.

Проверил _____________________

Дата__________________________

Оценка________________________

Санкт-Петербург, 2013

• ВВЕДЕНИЕ
• ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
• 2.1 Экономико-организационная характеристика предприятия ООО «ТКО»
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние организации - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесия своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Для достижения финансовой устойчивости необходим вполне конкретный размер собственного капитала, допустимое соотношение собственного и заемного капитала, финансовых и нефинансовых активов. В этом случае соблюдается и условие рентабельности предприятия, и его финансовой устойчивости. В свою очередь, структура собственного капитала становится благоприятной для экономического роста, а собственные резервы в денежной форме достаточны для погашения долгов и обязательств.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Предметом исследования работы финансово-экономическая деятельность предприятия.

Объект исследования - ООО «Транспортная Компания Отеля», в дальнейшем в тексте диплома ООО «ТКО»

Целью работы является разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.

Задачи работы:

1) рассмотреть теоретические основы повышения финансовой устойчивости предприятия

2) проанализировать финансовое состояние ООО «ТКО»

3) разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «ТКО»

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

финансовый анализ устойчивость

1.1 Предмет, содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансовыми ресурсами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Финансовое состояние компании - это способность компании финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. - М.: Инфра-М, 2009. - С.136-137.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовое состояние компании определяется результатами его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение компании. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции (работ, услуг) происходит повышение себестоимости единицы продукции, уменьшение выручки, суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Владение сведениями о финансовом состоянии компании - верный путь к ее развитию и процветанию. Необходимо понимать смысл таких показателей экономики, как ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, эффект финансового рычага и другие, а также знать методику их анализа.

Определяются следующие цели исследования финансового состояния организации:

Определение финансового положения организации, поиск и устранения недостатков в финансовой деятельности компании, выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, мониторинг значений основных финансовых показателей с целью обеспечения соответствия результатов стратегическим целям предприятия;

Выявления изменений в финансовом состоянии по сравнению с прошлыми периодами;

Выявления основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

Прогнозирования основных тенденций финансового состояния, обоснование финансовой стратегии, обоснование показателей бизнес-плана.

Основная цель анализа финансового состояния - получение ключевых информативных показателей, дающих объективную картину финансового положения организации, рентабельности продукции и капитала.

В ходе анализа объективно оцениваются:

Платежеспособность;

Ликвидность;

Финансовая устойчивость;

Деловая и инвестиционная активность;

Инвестиционная привлекательность;

Эффективность деятельности организации.

При этом клиента может интересовать не только его текущее финансовое состояние, но и его ближайшие или отдаленные перспективы. Иногда сам руководитель хочет понять, верна ли выбранная им политика.

Кроме того, руководству организации, учредителям, собственникам и акционерам нужна полная и обстоятельная информация о финансовом положении организации, рентабельности её продукции и капитала.

Работа по анализу финансового состояния позволяет выявить сильные и слабые стороны компании, выбрать правильный путь к наилучшему ее развитию и добиться значительного роста доходов. В результате компания сможет понять правильность выбранных методов ведения финансовой политики и скорректировать их, если это требуется. Источником необходимой информации служит финансовая (бухгалтерская) отчетность.

К учетным данным относятся данные бухгалтерского учета и отчетности, статистического учета и отчетности, оперативного учета и отчетности. Информация бухгалтерского учета, используемая в процессе финансового анализа, в зависимости от субъектов и целей проведения делится на данные финансового учета и отчетности и данные управленческого учета. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. И доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008. - С.87-88.

Данные финансового учета составляют основу информационного обеспечения системы финансового анализа. На базе этой информации проводится обобщенный анализ финансового состоянии и разрабатываются прогнозные оценки значений основных показателей.

Информация, составляющая основу блока данных финансового учета, представлена показателями финансовой (бухгалтерской_ отчетности, отражающей имущественное положение предприятия.

Для проведения анализа финансового состояния организации, как правило, используются данные следующих форм финансовой (бухгалтерской) отчетности:

Бухгалтерский баланс (форма N 1 по ОКУД);

Отчет о прибылях и убытках (форма N 2 по ОКУД);

Отчет об изменении капитала (форма N 3 по ОКУД);

Отчет о движении денежных средств (форма N 4 по ОКУД);

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма N 5 по ОКУД).

Вышеперечисленные формы утверждены Приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 года № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Для оценки текущей платежеспособности привлекается информация бухгалтерского баланса (с приложениями), а также информация отчета о движении денежных средств.

Структура капитала компании характеризуется с помощью информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и отчете об изменении капитала.

Для оценки деловой активности привлекаются данные как бухгалтерского баланса, так и отчета о прибылях и убытках.

Анализ доходности деятельности проводится на основе данных баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета об изменениях капитала.

Вне зависимости от того, какую финансовую характеристику деятельности предприятия предполагается оценить, необходимым элементом информационной базы являются сведения, содержащиеся в пояснительной записке к финансовой (бухгалтерской) отчетности, составление которой предусмотрено в соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации».

Также важным элементом финансовой (бухгалтерской) отчетности является аудиторское заключение, призванное дать подтверждение того, что информация отчетности может быть использована для принятия финансовых решений.

В анализе финансового состояния могут использоваться данные оперативного учета: оперативные сведения о наличии и движении денежных средств, состоянии дебиторской задолженности и другая информация.

Исходные данные для анализа финансового состояния могут быть получены из внешних источников информации: общеэкономическая информация, отраслевая информация, информация о фондовом рынке и рынке недвижимости, информация о рынке капитала, информация о собственниках и руководителях анализируемой компании, информация о контрагентах, информация о конкурентах и т.д.

1.2 Основные методы и методики анализа финансового состояния предприятия

При анализе финансового состояния предприятия применяются следующие методы и методики:

1. горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, выявление тенденции изменения отдельных статей отчетности;

2. вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей, т.е. представление отчетности в виде относительных величин;

3. сравнительный анализ - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми данными, с нормативами;

4. анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - этот метод предусматривает определение соотношений между различными показателями финансовой отчетности, определение взаимосвязи между ними;

5. факторный анализ - определение влияния отдельных факторов на изменение результативных показателей.

Финансовый анализ дает возможность оценить имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, достаточность капитала, потребность в дополнительных источниках, способность к наращению капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли, целесообразность выбора инвестиций и т. д.

Анализ финансового состояния предприятия делается на основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств, формы № 5, сводной бухотчетности в регистрах, журналах. Наиболее важен - бухгалтерский баланс, представляющий собой зафиксированное на определенную дату состояние имущества фирмы и источников ее финансирования. Баланс неудачен статичностью.

Составление форм отчетности по международным стандартам происходит при соблюдении ряда требований:

- требование уместности информации (излишняя информация отражению в отчетности не подлежит, а данные, которые не нашли отражения в отчетности, но влияют существенно на состояние предприятия отражаются в пояснительной записке);

- требование осуществимости (информация должна легко измеряться, фиксироваться, то есть быть доступной к сбору без особых затрат);

- требование объективности (информация должна составляться исходя из действительной сути хозяйственной операции, а не из субъективного видения исполнителя).

К отчетной информации имеют доступ:

1) акционеры, кредиторы, инвесторы;

2) контролирующие органы;

3) работники предприятий, потенциальные инвесторы, профсоюзные организации, статистические органы. Все другие пользователи могут получить информацию из отчетности. Васильева Л.С. Финансовый анализ. - М.: Кнорус, 2009. - С.102-104.

Кратко финансовый анализ состоит из следующих шагов:

1) Приведение бухгалтерского баланса к аналитическому;

2) Выявление больных точек деятельности предприятия, их описание;

3) Оценка имущественного потенциала и источников финансирования (вертикальны и горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов);

4) Оценка платежеспособности и ликвидности;

5) Анализ финансовой устойчивости;

6) Оценка эффективности и интенсивности использования капитала. Все это называется экспресс-анализом.

Другая часть - полный комплексный анализ состоит в анализе спроса, прибыли, объемов производства и т.д. Все программные продукты выдают результаты экспресс-анализа уже при вводе основной документации.

Можно назвать четыре основные группы субъектов, заинтересованных в получении подробной информации о финансовой ситуации и ее деятельности: субъекты, предоставляющие краткосрочные кредиты, субъекты, предоставляющие долгосрочные кредиты, акционеры и руководство фирмы. Каждая группа имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении финансового анализа, что обусловлено различным финансовым отношением к анализируемому предприятию. Чтобы понять перспективы каждой группы и определить отвечающее интересам конкретной группы направление анализа, рассмотрим более детально различия, специфику их подхода.

Если анализ ликвидности вызывает сомнения в способности компании создать необходимые наличные средства, кредитор концентрирует внимание на платежеспособности фирмы. Платежеспособность - это относительное превышение стоимости активов над стоимостью обязательств (пассивов). В случае невыполнения фирмой принятых на себя обязательств (по погашению долгов) возникает вопрос, насколько высока степень надежности защиты кредиторов, гарантированной общей стоимостью активов. Кредитор подвергается определенному риску полной или частичной потери своих инвестиций. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2009. - С.474.

При рассмотрении финансового состояния предприятия можно обнаружить три возможные проблемы:

1. Снижение финансовой независимости или низкая финансовая устойчивость.

На практике низкая финансовая устойчивость грозит проблемами в погашении обязательств в будущем, другими словами - зависимостью компании от кредиторов, потерей самостоятельности. О растущей зависимости компании от кредиторов придется задуматься при снижении коэффициентов автономии (коэффициентов финансовой независимости).

2. Дефицит денежных средств. Низкая платежеспособность.

На практике это означает, что у компании в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для того, чтобы своевременно расплатиться по своим обязательствам, то есть появились «финансовые дыры». О низкой платежеспособности свидетельствуют также сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов, возникающие как следствие «затыкания» этих «финансовых дыр». Так, например, о возможных проблемах с погашением обязательств говорит снижение коэффициентов ликвидности.

3. Недостаточное удовлетворение интересов собственника.

Данную проблему чаще всего называют «низкой рентабельностью собственного капитала». На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые его вложениям.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

2.1 Экономико-организационная характеристика предприятия ООО «ТКО»

ООО «ТКО» зарегистрировано Регистрационной палатой Санкт -Петербурга 10 октября 2001 года, о чем в Едином городском реестре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей произведена запись под номером 163208. Основной государственный регистрационный номер (ОГРН) - 1027802714290, дата присвоения ОГРН - 22.08.2002 г.

Предприятие оказывает услуги по перевозке вагонов, ремонту железнодорожных путей и железнодорожной техники, тепловозов, кранов на железнодорожном ходу, дизелей, гидропередач, топливной аппаратуры, путейской техники, а также погрузочно-разгрузочным работам, разработке схем увязки и крепления груза, включая негабаритный, увязке и креплению грузов на железнодорожном подвижном составе, отправке грузов в адрес Заказчика по России, странам СНГ и Прибалтики.

Руководство текущей деятельностью ООО «ТКО» осуществляется Директором ООО «ТКО». Директор имеет заместителей, которые действуют в пределах своих полномочий, на основании Положения о компетенции заместителей директора. При директоре может создаваться совещательный орган - производственный совет.

Финансово-экономический отдел является структурным подразделением ООО «ТКО». Финансово-экономический отдел возглавляет начальник финансово-экономического отдела.

Основной целью деятельности Общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются:

Все виды перевозок любым видом транспорта, в том числе перевозка опасных грузов;

Погрузо-разгрузочные услуги, в том числе выгрузка и погрузка опасных грузов;

Приобретение и реализация движимого имущества;

Выпуск и реализация продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления;

Ремонт железнодорожной техники;

Изготовление съёмных грузозахватных приспособлений;

Эксплуатация кранов;

Перевозка пассажиров и грузов автомобильным транспортом;

Ремонт железнодорожного пути;

Внешнеэкономическая деятельность.

Общество является коммерческой организацией, обладающей общей правоспособностью, осуществляет любые виды деятельности, не запрещенные федеральными законами РФ, в соответствии с целью своей деятельности.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Для проведения объективного и полного анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо использовать систему показателей, которые можно разделить на абсолютные и относительные (коэффициенты).

Абсолютные показатели характеризуют степень обеспеченности запасов источниками их формирования. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

ФС = СОС - З

где З - сумма запасов и затрат; СОС - собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД = (СОС+ДП) - З

где ДП - долгосрочные пассивы.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО = (СОС + ДП + стр. 610 форма№1) - З

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Таблица 2.1.

Значение трех основных абсолютных показателей финансовой устойчивости позволяет провести ее классификацию на 4 типа (таблица 2.2).

Таблица 2.2

Классификация типов финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости на ООО «ТКО» представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «ТКО», руб.

Показатель				Отклонение
Собственные средства предприятия (СС)
Внеоборотные активы (ВОА)
Собственные оборотные средства (СОС = СС - ВОА)
Долгосрочные обязательства (ДО)
Собственные и долгосрочные заемные источники (СЗИ и ДЗИ = СС + ДО - ВОА)
Краткосрочные кредиты и займы (КК и З)
Общая величина источников формирования запасов и затрат (ИФЗ = СЗИ и ДЗИ + КК и З)
Общая величина запасов и затрат (с НДС)
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств
Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости

Анализ таблицы 2.3 показал, что финансовая устойчивость ООО «ТКО» в 2012 году резко снизилась. Предприятию не хватало для покрытия запасов всех трех источников формирования запасов и затрат. Причиной недостатка источников формирования запасов и затрат является недостаток на предприятии собственных оборотных средств. По типу финансовой устойчивости предприятие в 2012 году находится в кризисном финансовом состоянии.

Наряду с абсолютными показателями финансовая устойчивость организации характеризуется также относительными показателями, то есть финансовыми коэффициентами.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «ТКО» можно провести на основе данных таблицы 2.4.

Таблица 2.4

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «ТКО»

Показатель						Отклонение
Коэффициент автономии	КА = Собственные средства / Всего источников средств
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	КЗСС = (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы - Резервы предстоящих расходов - Доходы будущих периодов) / (Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов)
Коэффициент имущества производственного назначения	КИП = (Основные средства + Производственные запасы + Незавершенное производство) /Итог баланса
Коэффициент маневренности собственных средств	КМСС = Собственные оборотные средства / Собственные средства
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	КОСС = Собственные оборотные средства / Запасы
Коэффициент обеспеченности всех оборотных средств собственными средствами	КООС = Собственные оборотные средства / Оборотные активы
Коэффициент индекса постоянного актива	КИПА = Внеоборотные активы / Собственные средства

Таблица 2.4 показывает, что на ООО «ТКО» в 2012 году наблюдается тенденция к снижению коэффициента автономии, при условии, что он стал нормативного значения. Увеличение зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов подтверждает и рост значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств, который при нормативе меньше 1, на конец 2012 года составил 3,15. Снижение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2012 года показывает, что финансовое состояние ООО «ТКО» за отчетный год значительно ухудшилось. То же показывает и значение коэффициента обеспеченности всех оборотных средств собственными средствами.

Проведём оценку текущей производственной деятельности ООО «ТКО» с помощью показателей оборачиваемости и определим уровень эффективности использования собственных и заёмных средств предприятием.

В таблице 2.5 произведём расчёт коэффициентов общей оборачиваемости капитала, дающих общее представление о хозяйственной активности предприятия.

Таблица 2.5

Коэффициенты оборачиваемости капиталов

Проанализировав данные таблицы в таблице 2.5, можно было бы сделать вывод, что в 2012 году наблюдается повышение производственно-технического потенциала предприятия, но данное заключение весьма необъективно, т.к. в данном расчете не был учтен существенный фактор переоценки основных фондов, напрямую связанный с инфляционными процессами, влияющий в свою очередь на объем собственного капитала и накладывающий таким образом большие искажения на расчеты оборачиваемости.

Рассмотрев общие показатели оборачиваемости, нужно сказать, что данные результаты (хотя и имеют существенные погрешности в связи с искажающим действием различных факторов: инфляция, переоценка, и т.д.) могут быть основанием для принятия управленческих решений.

Для уточнения выводов об оборачиваемости средств и финансовом состоянии в целом данного исследуемого субъекта, рассмотрим ряд частных показателей оборачиваемости текущих активов и текущих обязательств.

Таблица 2.6

Показатели оборачиваемости текущих активов и обязательств

Показатели				Отклонения
1. Оборачиваемость текущих активов
1.1. в днях
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности
2.1. в днях
3. Оборачиваемость производственных запасов
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности

Рассмотрев данные таблицы 2.6 необходимо заметить, что показатель оборачиваемость текущих активов за год увеличился до 4,08. В целом данная тенденция является положительной. На общей оборачиваемости текущих активов отразилось влияние действия разнонаправленных факторов, таких как оборачиваемость дебиторской задолженности, которая понизилась на 2,61% и оборачиваемость производственных запасов.

Оценка финансового состояния предприятия и эффективности его деятельности не будет полной без анализа показателей рентабельности, которые измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса в две группы: показатели рентабельности капитала и показатели рентабельности продукции.

Рентабельность всего капитала всех активов показывает, сколько чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала приходится на рубль вложенного в предприятие капитала.

РК = Чистая прибыль / Капитал*100%

Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли к размеру собственного капитала.

РСК = Чистая прибыль / Собственный капитал *100%

Рентабельность основных средств - отношение (чистой) прибыли к величине основных средств.

РОС = Чистая прибыль /Основные средства *100%

Показатель рентабельности оборотных средств позволяет дать комплексную оценку эффективности использования оборотных средств.

РОБС = Прибыль ДН / Величина оборотных средств * 100%

Рентабельность продукции - отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости.

РПРОД = Чистая прибыль /Себестоимость *100%

Рентабельность продаж - прибыли от продаж к выручке.

РП = Прибыль ДН / Выручка *100%

Анализ рассмотренных показателей рентабельности, рассчитанных для ООО «ТКО», можно провести на основе данных таблицы 2.7.

Таблица 2.7

Показатели рентабельности ООО «ТКО»

Показатель				Отклонение
Выручка, руб.
Себестоимость, руб.
Прибыль до налогообложения, руб.
Чистая прибыль руб.
Основные средства, руб.
Капитал, руб.
Собственный капитал, руб.
Оборотные средства, руб.
Рентабельность всего капитала, %
Рентабельность собственного капитала, %
Рентабельность основных средств, %
Рентабельность оборотных средств, %
Рентабельность продукции, %
Рентабельность продаж, %

Анализ таблицы 2.7 показал, что за анализируемый период показатели рентабельности увеличились и приняли значения выше среднеотраслевых, что говорит о том, что в 2012 году ООО «ТКО» достаточно рентабельное производство.

Таким образом, можно сделать общий вывод, что финансовое состояние ООО «ТКО» за 2012 год значительно ухудшилось, показатели финансовой устойчивости показывают кризисное состояние предприятия. Однако ООО «ТКО» платежеспособно и ликвидно, это достаточно прибыльное производство.

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь ввиду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Задачи анализа финансовой деятельности:

- Оценка итогов работы предприятия, конечных финансовых результатов его деятельности.

- Выявление внутренних резервов и определения путей их дальнейшего использования.

- Содействовать ускорению НТП, распределению передового опыта.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использование. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия является:

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служат бухгалтерский баланс: Форма №1, Форма №2, Форма №4, Форма №5.

Анализ финансового положения начинают «с чтения» баланса, т.е. сопоставления отдельных показателей на конец года с такими же данными на начало года.

В процессе сопоставления определяют изменения происшедшие в хозяйственных средствах и их источниках за год (динамике). При чтении баланса выясняют характер изменений его итога, и отдельных разделов, статей, степень текущей платежеспособности предприятия. Устанавливается изменение величины валюты баланса за анализируемый период времени.

Итог баланса на конец года сравнивают с началом. В обычных производственных условиях увеличение итога баланса оценивается положительно, а уменьшение отрицательно, т.к. связано со спадом производства.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость. Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятий, его доля в совокупном капитале определяет степень финансовой независимости (автономности) предприятия. Кроме того, чем выше эта доля, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала, потому что собственные средства предприятия будут использованы для расчетов с кредиторами. Соотношение собственного и заемного капитала, таким образом, в самых общих чертах характеризует платежеспособность предприятия. Если собственный капитал покрывает заемный, значит, предприятие способно рассчитаться по всем своим обязательствам.

Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.

Анализ прибыли (убытков) отчетного года проводится по данным Формы 2 «Отчет о прибылях и убытках», и данных аналитического и синтетического учета, а также сметы по направлениям использования прибыли.

В отечественной практике анализа хозяйственной деятельности приоритет в предыдущие годы отдавался именно этой позиции, причем наибольшее распространение получило мнение, что собственный капитал должен хотя бы покрывать внешние обязательства:

СК ЗК,

то есть составлять 50 % (или более) в общей сумме источников средств. Это нашло закрепление в общепринятых требованиях к уровню многих финансовых коэффициентов

Оценка имущественного положения

Для проведения анализа финансового состояния по бухгалтерскому балансу строится агрегированный баланс.

Агрегированный баланс ООО «ТКО» за 2010-2012 года представлен в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Агрегированный баланс ООО «ТКО» за 2010-2012 года

1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1 Основные средства
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2.1 Запасы
2.5 Денежные средства
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность

Анализ динамики состава и структуры имущества

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества организации и отдельных его видов. Прирост актива свидетельствует о расширении деятельности организации, а уменьшение актива - о ее сужении. Сужение хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на продукцию, работы и услуги организации, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов.

Проведем анализ состояния имущества ООО «ТКО».

Таблица 2.9

Аналитическая характеристика состояния имущества ООО «ТКО» за 2010-2012 года (руб.) (горизонтальный анализ)

Показатель				Отклонения
				Абсолютные	Относительные %
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1 Основные средства
1.2 Незавершенное строительство
1.3 Отложенные налоговые активы
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2.1 Запасы
2.2 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
2.4 Краткосрочные финансовые вложения
2.5 Денежные средства

Источниками данных для проведения анализа являются Бухгалтерские балансы анализируемого предприятия.

Анализ таблицы 2.9 показал, что в 2011 году общая стоимость имущества ООО «ТКО» увеличилась на рекордные 40992064 руб. или на 71,41%, а в 2012 году сократилась на 20436495 руб. или 20,77%. Этот падение произошло как за счет снижения внеоборотных, так и оборотных активов. Так, если на конец 2011 года внеоборотные активы снизились на 1485593 руб. или на 7,90%, то на конец 2012 года - на 2074253 руб. или на 11,98%.

Снижение внеоборотных активов в 2011 году было вызвано уменьшением по статьям основные средства на 1498008 руб. или на 8%, и незавершенное строительство на 2563 или 6,26%, однако произошел рост по статье отложенные налоговые активы на 14978 руб. или 43,26%.

В 2012 году уменьшение внеоборотных активов было вызвано снижением по всем статьям: основных средств на 2066269 руб. или на 12%, отложенных налоговых активов на 7983 руб. или 16,09%. Незавершенное строительство уменьшилось всего на 1 руб.

Оборотные активы предприятия в 2011 году увеличились на 42477657 руб. или 110,01% за счет роста запасов на 9604275 руб. или 169,28%, НДС - 944589 руб. или 491,54%, а также денежных средств на 29309864 руб. или 393,05%. Также стоит отметить увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 8618929 руб. или 64,86%, и снижение на 50% краткосрочных финансовых вложений.

В 2012 году оборотные активы сократились на 18362243 руб. или 22,64%. Их уменьшение произошло за счет резкого снижения запасов на 9073769 руб., НДС на 1047699 руб. или 92,17%, и денежных средств на 26757199 руб. или 72,78%. Однако, произошел резкий рост краткосрочной дебиторской задолженности - на 18516425 руб. или 84,52%, а также неизменными остались краткосрочные финансовые вложения. Все изменения в 2012 году были непосредственно связаны с мировым финансовым кризисом

Для оценки оптимальности структуры активов ООО «ТКО» рассмотрим данные таблицы 2.10, в которой активы предприятия сгруппированы по степени их ликвидности.

Таблица 2.10

Аналитическая характеристика структуры имущества ООО «ТКО» за 2010-2012 года (в %) (вертикальный анализ)

Показатель				Отклонения
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1 Основные средства
1.2 Незавершенное строительство
1.3 Отложенные налоговые активы
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2.1 Запасы
2.2 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
2.4 Краткосрочные финансовые вложения
2.5 Денежные средства

Анализ структуры активов предприятия показал, что основная доля имущества предприятия приходиться на оборотные активы (в 2010 году, в 2011 году и в 2012 году). Так за 2011 год удельный вес оборотных активов увеличился на 15,15% с 67,26% до 82,41%, а за 2012 год незначительно сократился на 1,95% - до 80,46% в конце 2012 года.

В составе оборотных активов за исследуемый период произошли значительные изменения. Так, если в 2010 году основную долю занимали краткосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения (23,15% и 20,90% соответственно), то в 2011 году резко выросла доля денежных средств - на 24,38% (с 12,99% до 37,37%). Также резко сократилась доля краткосрочных финансовых вложений - на 14,81%. В 2012 году ситуация опять в корне меняется. Денежные средства сократились на 24,53%, а наибольшую долю заняла краткосрочная дебиторская задолженность - 51,85% (увеличение на 29,59%).

Во внеоборотных активах основная доля приходится на основные средства, доля которых в 2011 году сократилась на 15,15% - с 32,74% до 17,59%. В 2012 году произошел незначительный их рост на 1,95%.

В заключение анализа имущества необходимо отметить, что, в связи с мировым финансовым кризисом и внутренними проблемами предприятия, на ООО «ТКО» в 2012 году зафиксировано снижение имущества, что является отрицательной динамикой.

Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Причины увеличения или уменьшения имущества организации можно установить в результате изучения изменений в составе финансовых ресурсов, т.е. источников формирования имущества. Все источники организации можно разделить на собственные и заемные. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Он является основой их самостоятельности и независимости. Однако финансирование деятельности организаций только за счет собственных средств не всегда выгодно для них, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер как в случае нашего анализируемого предприятия. Кроме этого, надо иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным его возвратом. Таким образом, от того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, зависит финансовое положение предприятия, его финансовая устойчивость и платежеспособность.

Для оценки оптимальности состояния источников формирования имущества ООО «ТКО» рассмотрим данные таблицы 2.11

Таблица 2.11

Аналитическая характеристика состояния источников формирования имущества ООО «ТКО» за 2010-2012 года (руб.)

Показатель				Отклонения
				Абсолютные	Относительные %
1. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
1.1 Уставный капитал
1.2 Резервный капитал
2. ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА

Анализ таблицы 2.11 показал, что в 2011 году все источники ООО «ТКО» увеличились на 40992064 руб. или на 71,41%. Рост источников произошел за счет роста собственного капитала (в частности нераспределенной прибыли на 4367386 руб. или 9,5%), и резкого увеличения заемных средств (в частности кредиторской задолженности на 36827976 руб. или 452,95%). Однако, стоит заметить, что долгосрочные обязательства сократились в 2011 году на 203298 руб. или 6,32%.

В 2012 году в ООО «ТКО» резко сократились собственные средства, причиной чему стало снижение нераспределенной прибыли на 31647596 руб. или 62,85%. Однако увеличился заемный капитал на 23,37% (в частности краткосрочные обязательства). Так, если в 2012 году, долгосрочные обязательства сократились на 687027 руб. или 22,79%, то краткосрочные увеличились на 11898127 руб. или 26,46%.

Для оценки структуры источников формирования имущества ООО «ТКО» рассмотрим данные таблицы 2.12.

Таблица 2.12

Аналитическая характеристика структуры источников формирования имущества ООО «ТКО» за 2010-2012 года (в %)

Показатель				Отклонения
1. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
1.1 Уставный капитал
1.2 Резервный капитал
1.3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
2. ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА
2.1 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
2.1.1 Отложенные налоговые обязательства
2.2 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
2.2.1 Кредиторская задолженность

За анализируемый период происходили значительные изменения в структуре источников. Так, если в 2010 году собственный капитал имел долю 80,23%, то в 2011 году он сократился на 28,99% (до 51,25%), а в 2012 году сократился еще на 27,16% (до 24,09%).

В собственном капитале основная доля за весь период принадлежала нераспределенной прибыли (80,11% в 2010 году, 51,18% в 2011 году, и 24,00% в 2012 году). В заемном капитале наибольшую доля занимала кредиторская задолженность (14,16%, 45,69%, и 72,93% соответственно).

В заключение необходимо заметить, что в 2012 году динамика роста удельного веса заемного капитала и снижения собственного капитала позволяет говорить о том, что предприятие сильно зависимо от внешних источников финансирования, что является отрицательной тенденцией.

При анализе финансового состояния организации важное значение имеет оценка ее ликвидности и платежеспособности, которая проводится на основе изучения ликвидности баланса организации и анализа коэффициентов ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленнореализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы -- это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Подобные документы

Задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Методики оценки финансовой устойчивости предприятия. Положение на товарном и финансовом рынках. Эффективность коммерческих и финансовых операций. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

курсовая работа , добавлен 11.03.2012


дипломная работа , добавлен 29.09.2009


Последовательность проведения анализа финансовой устойчивости предприятия. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Повышение финансовой устойчивости предприятия.

курсовая работа , добавлен 07.01.2017


Финансовая устойчивость и определяющие ее факторы. Содержание анализа финансовой устойчивости и его роль в оценке финансового состояния. Эффективность использования финансовых ресурсов. Определение типа финансовой устойчивости и прочности предприятия.

дипломная работа , добавлен 13.06.2012


Понятие финансовой устойчивости и факторов, влияющих на нее. Основные показатели деятельности предприятия. Экономико-организационная характеристика ОАО "Кондитерское Объединение СладКо". Анализ финансовых результатов и показателей рентабельности.

курсовая работа , добавлен 14.11.2014


Сущность, понятия, цели и задачи финансовой устойчивости предприятия, факторы влияния на данный показатель, направления и этапы проведения его анализа, интерпретация результатов. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости организации.

курсовая работа , добавлен 14.06.2012


Сущность и содержание финансовой устойчивости. Характеристика ее абсолютных и относительных показателей. Анализ финансовой устойчивости ООО "Светлана". Эффективное использование финансовых ресурсов. Меры по укреплению финансовой устойчивости предприятия.

курсовая работа , добавлен 10.03.2010


Анализ финансового состояния предприятия. Экономическая сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Нормативно-правовая и информационная база анализа финансовой устойчивости. Внедрение методики оперативного контроллинга.

курсовая работа , добавлен 19.07.2011


Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.

курсовая работа , добавлен 01.03.2015


Сущность, цели и задачи финансового анализа организации. Методы анализа финансовой устойчивости предприятия. Организационно-правовая система предприятия. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия ЗАО "Кула-Крым".

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Пермский институт (филиал)

федерального государственного бюджетного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Российский государственный торгово-экономический университет»

Курсовая работа

по дисциплине «Статистика: теория статистики и экономическая статистика» на тему

Статистический анализ финансовой устойчивости предприятия

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, организации необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и соответствующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, а финансовая устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности финансового положения. Они определяют конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Вот почему тема «Анализ финансовой устойчивости предприятия» считается самой актуальной.

Объектом исследования будет предприятие ООО «ПЭК», а предметом - его финансовые результаты.

Цель данной курсовой работы - проанализировать и оценить финансовую и рыночную устойчивость организации на примере ООО «ПЭК», выбрав наиболее целесообразный методологический подход.

Определив цели исследования, сформируем основные задачи исследования: финансовый устойчивость капитал прибыль

1) рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости;

2) рассмотреть основные методологические подходы к анализу финансовой устойчивости организации;

3) оценить структуру собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платёжеспособности и т.п.;

4) оценить финансовую устойчивость по абсолютным и относительным коэффициентам.

Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость организации - это такое состояние ее финансовых ресурсов (распределение и использование), которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Основными источниками информации статистического анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс.

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов:

1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются: отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

2. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.

1.2 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), которые определяются как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов организации:

СОС = Капитал и резервы -Внеоборотные активы или СОС

Собственные оборотные средства характеризуют чистый оборотный капитал. Увеличение собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем эффективном развитии деятельности организации.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (функционирующего капитала (ФК)) для формирования запасов и затрат. Определяется путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (долгосрочные пассивы).

ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) --Внеоборотные активы

3. Общая величина основных источников средств (ВИ) для формирования запасов и затрат, определяемая как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + + Краткосрочные кредиты и займы) -Внеоборотные активы

Этим трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ± ФСОС = СОС - ЗЗ

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников средств формирования запасов ± ФФК = ФК - ЗЗ

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств формирования запасов и затрат. ± ФВИ = ВИ - ЗЗ

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Анализ финансовых коэффициентов проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть:

* значения показателей за прошлый период;

* среднеотраслевые значения показателей;

* значения показателей конкурентов;

* теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса или критические значения относительных показателей.

1.2 Виды финансовой устойчивости предприятия

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех видов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

б) производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;

а) незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

Неустойчивое финансовое состоянии охарактеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

4. Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

Задачи анализа финансовой устойчивости.

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость организации от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости организации притом условии, что ее собственные средства превышают заемные.

Отсюда задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы: * положение организации на товарном рынке;

* производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

* степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; * наличие неплатежеспособных дебиторов;

* эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «ПЭК»

2.1 Экономическая характеристика предприятия ООО «ПЭК»

Полное название организации: Общество с ограниченной ответственностью «ПЭК». Юридический адрес предприятия ООО «ПЭК»: 614000, Россия, г. Пермь, ул. Трамвайная, д.14.

Основными видами деятельности ООО «ПЭК» являются предоставление транспортно-экспедиционных услуг, а именно:

1. Внутрироссийские перевозки:

· автотранспортом;

· авиатранспортом;

· железнодорожным транспортом

2. Внешнеэкономические перевозки

· автотранспортом;

· авиатранспортом

3. Мультимодальные перевозки:

· сборные грузы;

· генеральные грузы.

Предприятие ООО «ПЭК» создано в целях оказания транспортных услуг по Российской Федерации, участия и реализации программ развития экономики Волгоградской области, оказание услуг в области внешнеэкономической деятельности.

Масштаб деятельности предприятия ООО «ПЭК» широк и разнообразен. Основной целью деятельности ООО «ПЭК» является получение прибыли.

Структура управления ООО «ПЭК» очень проста. Все структурные подразделения работают, слаженно, что позволяет сократить время консолидации всех подразделений.

На рисунке структура ООО «ПЭК» выглядит следующим образом. На исследуемом предприятии ООО «ПЭК» применяется линейная организационная структура управления. В линейной структуре развиты и четко просматриваются вертикальные связи. Каждый линейный руководитель непосредственно подчинен вышестоящему руководству организации. Он управляет деятельностью определенного звена организации, отвечает за работу этого звена и взаимодействует с другими линейными руководителями через высшее руководство. Линейный руководитель координирует деятельность подчиненных ему исполнителей, управляет их.

Управление ООО «ПЭК» осуществляется на основе принципа демократического централизма, сочетания централизованного руководства.

Классическим подходом к оценке конкурентоспособности является анализ финансового положения заемщика по бухгалтерскому балансу. Основной источник информации для осуществления анализа финансового состояния предприятия - это форма №1 для годовой и периодической бухгалтерской отчетности предприятия «Бухгалтерский баланс» и форма №2 для годовой и квартальной бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах».

Однако бухгалтерская отчетность не является единственным источником информации для анализа кредитоспособности. Тем не менее, поскольку среди прочих бухгалтерские данные обладают высокой степенью достоверности, бухгалтерский баланс считается основополагающим источником для проведения такого анализа.

Общий анализ конкурентоспособности является первым из двух основных этапов анализа конкурентоспособности предприятия и результатом его является составление описания финансового состояния предприятия с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его финансового положения.

Проанализируем деятельность предприятия ООО «ПЭК», осуществлявшее свою финансово-экономическую деятельность за три отчетных периода (за 2011-2013 года). В данной работе имеются определенные условности, все цены и расчеты приведены в тысячах рублей. Баланс прилагается к работе и из него берутся данные для расчета различных коэффициентов. Рассчитаем коэффициенты и сделаем по ним выводы о деятельности организации.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования. Проведем анализ и оценку баланса предприятия ООО «ПЭК». Проведем анализ состава и структуры актива баланса и предприятия ООО «ПЭК».

Валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 310441,00 тыс. руб. или на 36,88%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

Анализ баланса показал, что в структуре активов произошло изменение за счет роста суммы внеоборотных активов на 268110,30 тыс. руб. или на 71,07%, и роста суммы текущих активов на 42330,70 тыс. руб. или на 103,11%. С финансовой точки зрения это свидетельствует о положительных результатах, так как имущество стало более мобильным.

На изменение актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы внеоборотных активов. Изменения в составе внеоборотных активов в анализируемом периоде были обеспечены следующим изменением их составляющих:

Сумма основных средств в анализируемом периоде увеличилась на 168901,10 тыс. руб., или на 51,15%;

Сумма нематериальных активов уменьшилась на 39,90 тыс. руб. или на 95,23%;

Сумма долгосрочных инвестиций увеличилась на 19841,00 тыс. руб. ;

Сумма незавершенных инвестиций увеличилась на 79408,10 тыс. руб. или на 36,68%.

Уменьшение доли нематериальных активов за последний период говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности предприятия. Увеличение долгосрочных инвестиций, если они направлены на увеличение основных средств, может считаться положительным моментом, это увеличение произошло.

В составе текущих активов произошли следующие изменения:

Сумма денежных средств уменьшилась в рассматриваемом периоде на 3666,20 тыс. руб. или на 39,70%;

Сумма краткосрочных инвестиций не изменилась;

Сумма краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 55966,40 тыс. руб. или на 9,94%;

Сумма товарно-материальных запасов уменьшилась на 12167,20 тыс. руб. или на 41,41%;

Сумма расходов будущих периодов увеличилась на 2200,20 тыс. руб. или на 83,22%;

Сумма прочих текущих активов уменьшилась на 2,50 тыс. руб.

Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.

На конец 2013 года доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила 72,84%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился на 0,35, составив 0,38. Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой устойчивости предприятия и снижении финансовых рисков.

Также проведем анализ состава и структуры пассива баланса ООО «ПЭК».

В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 240926,00 тыс. руб., т.е. на 26,11%.

Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:

· акционерный капитал не изменился;

· добавочный капитал увеличился на 193511,40 тыс. руб., или на 94,58%;

· резервы и фонды не изменились;

· нераспределенная прибыль увеличилась на 47414,60 тыс. руб., или на 84,62%;

· прочий собственный капитал не изменился.

Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:

· акционерного капитала составил 0,03%;

· добавочного капитала составил 65,18%;

· резервов и фондов составил 0,01%;

· нераспределенной прибыли составил 34,78%;

Объем заемного капитала в анализируемом периоде изменился на 167,80% и составил: 110942,00 тыс. руб.

Сумма долгосрочных пассивов на конец анализируемого периода увеличилась и составила 13735,00 тыс. руб.

Величина текущих обязательств за анализируемый период увеличилась на 134,65% и составила 97207,00 тыс. руб.

На это увеличение повлияли следующие изменения:

· сумма краткосрочных займов увеличилась и составила 35000,00 тыс. руб.

· сумма кредиторской задолженности увеличилась на 50,16% и составила 62207,00 тыс. руб. доходы будущих периодов не изменились;

· резервы предстоящих расходов и платежей не изменились.

· сумма прочих текущих обязательств не изменилась.

Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.

В структуре коммерческой кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:

· счетов и векселей к оплате составил 72,68%;

· налогов к оплате составил 6,18%;

· дивидендов к выплате: 5,24%;

· прочей кредиторской задолженности составил 15,90%.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли учитываются информационные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Проведем анализ прибыли предприятия ООО «ПЭК» и отобразим графически динамику изменения прибыли в период 2011-2013 года.

Чистая выручка от реализации за период 2011-2013 года увеличилась, но в период 2011-2013 года уменьшилась с 519033,77 тыс. руб. и до 296582,00 тыс. руб. или уменьшилась на 42,86%.

Величина себестоимости изменилась на -17,31%. В целом, удельный вес себестоимости в общем объеме выручки вырос с 45,62% и до 66,02%. Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и себестоимости свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности.

В целом за анализируемый период доля валовой прибыли уменьшилась с 57,55% и до 33,98 %, что говорит об отрицательной динамике изменения структуры доходов предприятия.

Операционная прибыль уменьшилась с 254974,90 и до 70979,00 тыс. руб. или на 72,16% в период 2011-2013 года. Это свидетельствует о понижении рентабельности операционной деятельности предприятия.

Доходы от финансовой деятельности предприятия увеличились в периоде 2011-2013 года с 2188,78 и до 4936,00 тыс. руб. На конец анализируемого периода финансовая деятельность компании была рентабельна, прибыль ее составила 4936,00 тыс. руб.

Величина доходов от внереализационных операций имела тенденцию к росту и составила 13135,00 тыс. руб. При этом расходы на внереализационную деятельность в 2006 году были на уровне 6026,00 тыс. руб., и превысили доходы на 7109,00 тыс. рублей. Результаты сравнения темпов изменения доходов и расходов, связанных с внереализационной деятельностью, свидетельствует об улучшении ее прибыльности.

На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере: 60894,00 тыс. руб., которая имела тенденцию к росту, что говорит о росте у предприятия источника собственных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.

В структуре доходов предприятия наибольшую долю составляет прибыль от операционной деятельности, что свидетельствует о нормальной производственной деятельности предприятия.

Проанализируем финансовые показатели структуры капитала, оказывающие влияния на финансовое состояние предприятия ООО «ПЭК».

Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с 0,58 и до 0,73 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 25,76%. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,42 и до 0,27 или на 35,16%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.

В связи с этим коэффициент соотношения суммарных обязательств к собственному капиталу (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 0,73 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 0,28, или на 48,45%.

В заключение анализа финансовых показателей сделаем следующие выводы:

Валюта баланса предприятия за период 2011-2013 года увеличилась на 310441,00 тыс. руб. или на 316,88%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

Наличие в 2011-2013 годах у ООО «ПЭК» чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Рентабельность собственного капитала предприятия находится на достаточно высоком уровне, что говорит об эффективности его деятельности.

Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Снижаются товарно-материальные запасы, а это, скорее всего, свидетельствует о не совсем рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.

С финансовой точки зрения предприятие ООО «ПЭК» является конкурентоспособным.

3. Совершенствование мероприятий для укрепления финансовой устойчивости предприятия

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ПЭК» ему необходима реструктуризация деятельности, направленная на улучшение финансово-экономической деятельности.

Рекомендуем данной организации рассмотреть структуру их финансового планирования и усилить контроль, разработать среднесрочную стратегию (сроком от 1 года до 3 лет) организации направленную на улучшение деятельности. Рекомендуем также ООО «ПЭК» составить план развития организации, т.е. бизнес-план, направленный на привлечение дополнительных кредитных средств для реструктуризации деятельности организации.

План кредитного финансирования (бизнес-план) необходим, так как ООО «ПЭК» нуждается в дополнительных оборотных средствах, ему нужен хороший рывок вперед, чтобы улучшить деятельность и увеличить прибыль. В качестве мероприятий, способствующих восстановлению финансовой устойчивости и поддержке эффективной хозяйственной деятельности, рекомендуется использовать следующее:

· инвентаризация; оптимизация дебиторской задолженности;

· снижение издержек на реализацию продукции;

· оптимизация количества персонала; совершенствование организации труда.

В целом деятельность предприятия в 2013 году ухудшилась по сравнению с 2012 годом. При правильном планировании и привлечении дополнительных заемных средств можно добиться значительного улучшения финансово-экономической деятельности предприятия ООО «ПЭК».

Существуют признаки, указывающие на ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов предприятия с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причём для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций.

Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что-либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и т.д.

Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о благополучной деятельности предприятия. Хорошо, когда повышается объем продаж, но и подозрителен его быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибыли, если оно происходит медленнее роста продаж.

Существует три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции «возможного» банкротства предприятия:

· расчет индекса кредитоспособности;

· использование системы формализованных и неформализованных критериев;

· прогнозирование показателей платежеспособности.

Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных.

Формирование имущества предприятия ООО «ПЭК» осуществляться как за счет собственных, и небольшой части заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса.

В заключении сделаем основные выводы по прогнозу основных показателей деятельности ООО «ПЭК» характеризующих изменения финансовой устойчивости за 2011-2013 года.

В прогнозируемом периоде произойдет небольшое увеличение чистой прибыли за счет увеличения объемов производства, которые в свою очередь увеличатся за счет привлечения дополнительных заемных средств.

Рентабельность собственного капитала предприятия будет находиться на достаточно высоком уровне, что будет свидетельствовать об эффективности его деятельности.

Уровень заемного капитала увеличится, так как предприятие ООО «ПЭК» привлечет дополнительные заемные средства для пополнения оборотного капитала.

Уменьшаются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. улучшатся показатели деловой активности предприятия. Возрастут товарно-материальные запасы, что будет свидетельствовать о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия ООО «ПЭК».

Иными словами мы с помощью цифр можем охарактеризовать финансовую устойчивость ООО «ПЭК». Сопоставление показателей ведется по таблице сравнения параметров.

Как было выявлено ранее, при помощи анализа и оценки показателей финансовой устойчивости ООО «ПЭК», данный хозяйственный субъект испытывает некоторые трудности, а именно недостаток дополнительных оборотных средств.

Также предприятию ООО «ПЭК» необходимо разработать стратегию повышения ликвидности активов, которая будет направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала) как необходимого условия соблюдения стратегического направления по восстановлению финансовой устойчивости.

Также предприятию ООО «ПЭК» необходимо внедрить стратегию оптимизации структуры капитала, которая направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности (что и достигается ростом стоимости чистых активов), минимизацию издержек на привлеченный капитал и, в конечном счете, максимизацию рыночной стоимости бизнеса.

В настоящее время ООО «ПЭК» находится в трудном финансовом положении, имеется дебиторская задолженность. Предприятие старается само управлять процессом изменения дебиторской задолженности: контролирует состояние расчетов с покупателями по отсроченным задолженностям.

Для того чтобы обеспечить устойчивое финансовое состояние, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятию приходится прилагать усилия для поддержания платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности.

Анализ финансового состояния ООО «ПЭК» подтверждает необходимость осуществления специальных мероприятий по поддержке эффективной хозяйственной деятельности и восстановлению платежеспособности предприятия.

В целях укрепления финансового состояния ООО «ПЭК» проводит следующие мероприятия.

Общество рассредоточило активы по различным видам деятельности.

Погашение дебиторской задолженности.

Использование векселей, т.е. ценных бумаг, удостоверяющих безусловное обязательство векселедержателя.

Зачеты взаимных требований (клиринг).

ООО «ПЭК» отражает в отчетности взаимную задолженность в разрезе сроков ее возникновения, а также показывает длительность погашения просроченной задолженности.

Предприятие проводит реструктуризацию (отсрочку) кредиторской задолженности перед бюджетом.

Периодически обновляется программа автоматизации бухгалтерского учета.

Заключение

Финансы предприятий, будучи частью общей, системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

В конечном результате анализ финансовой устойчивости предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

Как выяснилось в ходе написания работы, что для точности анализа и оценки хозяйственной устойчивости предприятия необходимо проанализировать целую группу показателей. Все существующие на сегодняшний день методы позволяют создать надежную базу данных для анализа хозяйственной устойчивости деятельности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе финансовых коэффициентов позволяет с разных сторон подойти к определению надежности предприятия. В данной работы мы провели анализ хозяйственной устойчивости предприятия ООО «ПЭК» на основе балансовых данных за 2011-2013 года. Анализ и оценка хозяйственной устойчивости позволяет спрогнозировать риски по каждой конкретной сделке и принять меры необходимые по их предотвращению.

В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические основы методологии проведения общего анализа и управления финансовой устойчивостью деятельности предприятия, которые включает анализ имущественного положения и анализ финансового положения (оценка рыночной устойчивости, оценка финансовой устойчивости).

Во второй главе данной работы, было обследовано действующее предприятие ООО «ПЭК» и проведен анализ и оценка финансовой устойчивости деятельности предприятия. В ходе работы было установлено реальное положение дел на данном предприятии; выявлены изменения и факторы, влияющие на хозяйственную устойчивость деятельности предприятия.

В заключение работы можно сделать определенные предложения по повышению финансовой устойчивости деятельности предприятия ООО «ПЭК».

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ПЭК» рекомендуем провести реструктуризацию деятельности, направленную на улучшение деятельности.

Предприятию необходимо разработать среднесрочную стратегию развития (сроком от 1 года до 3 лет) направленную на повышение показателей финансовой устойчивости и на общее улучшение деятельности ООО «ПЭК».

Для восстановления финансовой устойчивости рекомендуем ООО «ПЭК» составить план развития организации, т.е. бизнес-план, направленный на привлечение дополнительных кредитных средств для пополнения оборотного капитала и реструктуризации деятельности предприятия.

Список использованных источников

1. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.П. Петровская. - М.:КНОРУС, 2006. 544 с.

2. Анализ финансовых показателей деятельности предприятий. / Под ред. проф. Л.С. Бакунина. СПб.: Книжник, 2006. 416 с.

3. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. / В.Г. Артеменко, М.В. Белендир. М.: ДИС НГАЭиУ, 2006. 128 c.

4. Барсуков А.В. Финансы предприятия. / А.В. Барсуков, Г.В. Малыгина. Новосибирск: Кама-плюс, 2007. 317 с.

5. Виниаминов П.Л. Анализ финансового состояния предприятия. / П.Л. Виниаминов, В.И. Краснова. Н. Новгород: Балахна-пресс, 2004. 488 с.

6. Владимирова Т.А. Анализ финансовой отчетности предприятия. / Т.А. Владимирова, В.Г. Соколов. Новосибирск: СИФБД, 2006. 450 с.

7. Управление финансовой устойчивостью. / А.И. Дружинин, О.Н. Дунаев. Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2005. 363 с.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Суть и основные и методологические подходы к анализу финансовой устойчивости организации. Оценка структуры собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота. Расчет финансовой устойчивости по абсолютным и относительным коэффициентам.

курсовая работа , добавлен 19.03.2012


Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Финансовое равновесие между активами и пассивами.

дипломная работа , добавлен 11.02.2009


Понятие, сущность и типы финансовой устойчивости. Анализ абсолютных показателей рентабельности. Коэффициентный анализ структуры капитала организации. Анализ финансовой устойчивости ООО "ПК "УНИПРО". Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости.

дипломная работа , добавлен 18.12.2012


Сущность и типы финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости в законодательстве. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Ростелеком". Анализ финансовой устойчивости компании на основе законодательных методов, и методы ее повышения.

контрольная работа , добавлен 02.12.2009


Метод и маржинальная методика экономического анализа деятельности предприятия. Анализ себестоимости отдельных видов продукции. Анализ косвенных затрат. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа собственного и заемного капитала.

контрольная работа , добавлен 28.08.2010


Теоретические аспекты определения и анализа финансовой устойчивости. Анализ финансовой деятельности ОАО "Тяжмаш". Пути повышение финансовой устойчивости предприятия. Технология изготовления зубчатого колеса. Особенности охраны труда на предприятии.

дипломная работа , добавлен 09.12.2008


Понятие и экономическое содержание финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Основные показатели финансовой устойчивости организации. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Аленушка" и оценка ликвидности баланса предприятия.

курсовая работа , добавлен 09.09.2014


Проблема обеспечения финансовой устойчивости страховой организации в длительной перспективе. Понятие финансовой устойчивости и анализ его факторов. Модель финансовых потоков страховой организации. Анализ факторов финансовой устойчивости страховщика.

контрольная работа , добавлен 16.04.2008


Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Оценка современного состояния финансовой устойчивости и платежеспособности ООО "Невсур". Совершенствование оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

дипломная работа , добавлен 26.01.2012


Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Анализ состава и структуры активов, ликвидности и платежеспособности, показателей деловой активности, прибыли от продаж, объема валовой продукции.

Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники финансовой, экономической, технологической, технической, социальной информации, формируемой как внутри хозяйствующего субъекта, так и во внешней бизнес-среде. Высокая роль получения объективных и достоверных данных объясняется пропорциональной зависимостью результатов анализа финансовой устойчивости, т.е. качества сделанных выводов и разрабатываемых на этой основе рекомендаций от степени точности и полноты исходной информации. Даже упрощенные методы принятия решений, опирающиеся на точные исходные данные, обеспечивают более достоверные прогнозы, чем сложные дисконтные методы портфельного анализа, проводимые на основе приближенных данных .

Основной информационной базой финансового анализа в целом и оценки его финансовой устойчивости, в частности, является бухгалтерская отчетность:

Бухгалтерский баланс (форма №1);

Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

Отчет об изменениях капитала (форма №3);

Отчет о движении денежных средств (форма №4);

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Кроме того, ряд организаций, независимо от отраслевой принадлежности, включают в состав годового отчета пояснительную записку, в которой отражены основные результаты финансово-хозяйственной деятельности и причины их обусловившие, а также принятую хозяйствующим субъектом учетную политику .

Аналитические возможности бухгалтерской отчетности позволяют расширить вариантность оценок финансовой устойчивости. Известно, что финансово устойчивым является такой субъект, который не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам; за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы .

Объектом финансового анализа также может стать итоговая часть аудиторского заключения в хозяйствах, где проводилась аудиторская проверка по желанию хозяйствующего субъекта, либо в соответствие с действующим законодательством. Данный документ в целом свидетельствует о достоверности бухгалтерской отчетности и соответствии ее принятым стандартам .

С оценкой финансовой устойчивости также связано такое понятие, как несостоятельность. В нормативных актах по регулированию анализа финансового состояния организации показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединяются в одну группу. Это связано с тем, что неплатежеспособная организация не может быть финансово устойчивой, а финансово устойчивая организация должна быть платежеспособной .

Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности и платежеспособности организации .

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот .

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность .

Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности .

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков .

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А 1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно:

А 1 =с. 250 + с. 260. (1.2)

А 2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы:

А 2 =с. 240. (1.3)

А3 - медленнореализуемые активы - статьи раздела II актива (за исключением «Расходов будущих периодов»):

А 3 =с. 210 - с. 217. (1.4)

А 4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу:

А 4 =с. 190 + с. 230. (1.5)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П 1 -наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок:

П 1 =с. (620+630). (1.6)

П 2 -краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты:

П 2 =с. 610. (1.7)

П 3 -долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела IV):

П 3 =с. (510+520). (1.8)

П4 - постоянные пассивы:

П 4 =с. (490+640+440+650). (1.9)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4<П4. (1.10)

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий .

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели (таблица 1.2) .

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, унитарных предприятий) установлен показатель стоимости чистых активов .

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету .

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте РФ по состоянию на 31 декабря отчетного года.

Условно порядок оценки стоимости чистых активов можно представить так:

ЧА=Ар-Пр, (1.11)

где Ар - активы, принимаемые к расчету;

Пр - пассивы, принимаемые к расчету;

ЧА - стоимость чистых активов.

Таблица 1.2 - Относительные показатели ликвидности предприятия

Показатель	Значение	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время	От 0,05 до 0,1
Коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности Ктл	Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности Кбл	Аналогичен по смыслу коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы	От 0,7 до 0,8

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования .

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. Рассчитывается по формуле (1.12):

СОС = СИ - ВА= с. 490 - с. 190, (1.12)

где СИ - собственные источники (III раздел пассива баланса);

ВА - внеоборотные активы (I раздел актива).

Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле (1.13):

СД = СОС + ДП (с. 590), (1.13)

где ДП - долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле (1.14):

ОИ = СД + КЗС, (1.14)

где КЗС - краткосрочные заемные средства (с. 610 V раздела пассива баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотныхсредств?СОС:

СОС = СОС - 3, (1.15)

где 3 - запасы (с. 210 II раздела актива баланса).

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов?СД:

СД = СД - 3. (1.16)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов?ОИ:

ОИ = ОИ - 3. (1.17)

С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = {?СОС; ?СД; ?ОИ}. (1.18)

Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением .

Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко и возникает при условии излишка или равенства собственных оборотных средств с величиной запасов. И она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. Возникает при условии:

СОС>0, ?СД>0, ?ОИ>0, тогда S {1; 1; 1}. (1.19)

Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платежеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные). Данная характеристика финансового состояния задается условиями недостатка собственных оборотных средств для формирования запасов, излишка или равенства долгосрочных источников с величиной запасов. Возникает при условии:

СОС < О, ?СД>0, ?ОИ>0, тогда S {0; 1; 1} (1.20)

Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными). Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственных оборотных средств и дополнительного привлечения кредитов и займов. Данный тип финансовой устойчивости задается условиями недостатка собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов, излишка или равенства основных источников формирования запасов с величиной запасов.

Возникает при условии:

СОС < О, ?СД<0, ?ОИ>0, тогда S {0; 0; 1} (1.21)

Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:

СОС < 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

А трехкомпонентный показатель (S) характеризует ситуацию как абсолютно устойчивую: S={1,1,1}. Следовательно, предприятие обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов .

В долгосрочном плане финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных источников финансирования. Этот показатель дает лишь общую оценку, поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, что позволяет оценить финансовую устойчивость с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования (Приложение В) .

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой для их расчета является стоимость средств или источников функционирования фирмы .

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы .

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) - это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использовании заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле (1.23):

ЭФР = (1 - Кн) ? (РК - ЦЗК) ? ЗК/СК, (1.23)

где ЭФР - эффект финансового рычага;

Кн - коэффициент налогообложения прибыли, который рассчитывается как отношение расходов по налогу на прибыль к величине прибыли до налогообложения;

РК - рентабельность всего капитала (экономическая рентабельность, рентабельность совокупных активов), исчисленная как отношение прибыли до налогообложения и расходов по привлечению заемных средств к средней балансовой величине всего капитала (валюты баланса);

ЦЗК - средневзвешенная цена заемных средств, которая рассчитывается как отношение расходов, связанных с обслуживанием заемных источников средств (например, процентов за пользование кредитом), к средней балансовой величине как «платного», так и «бесплатного» заемного капитала;

ЗК - средняя балансовая величина заемного капитала;

СК - среднегодовая балансовая величина собственного капитала.

Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше ее финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способна ли будет организация своевременно расплачиваться со своими кредиторами .

Таким образом, об уровне финансовой устойчивости позволяют судить отдельные показатели, а именно коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов, коэффициент концентрации заемного капитала. Усилению устойчивости финансового состояния может способствовать ускорение оборачиваемости капитала в оборотных активах, обоснование уменьшения запасов (до норматива); пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников .

Решение поставленной задачи возможно при осуществлении углубленного изучения причин изменения запасов, оборачиваемости оборотных средств, наличия допустимой величины собственного оборотного капитала, выявления резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных оборотных активов, ускорения их оборачиваемости.

Анализ финансовой устойчивости: Что это такое?

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Описание показателя и его нормативное значение
Коэффициент автономии	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.
Коэффициент финансового левериджа	Отношение заемного капитала к собственному.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.
Коэффициент маневренности собственного капитала	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.
Коэффициент мобильности имущества	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
Коэффициент мобильности оборотных средств	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
Коэффициент краткосрочной задолженности	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.

Кроме приведенных выше коэффициентов, финансовую устойчивость предприятия отражает ликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам погашения: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.

Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Коэффициент капитализации (Capitalization ratio)

Коэффициент капитализации (capitalization ratio) - это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов

Коэффициент обеспеченности запасов – это показатель финансовый устойчивости организации, определяющий, в какой степени материальные запасы организации покрыты ее собственными оборотными средствами.

Коэффициент покрытия активов (Asset coverage ratio)

Коэффициент покрытия активов (a sset coverage ratio) измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов.

Коэффициент покрытия инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций – это финансовый коэффициент, показывающий, какая часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников: собственных средств и долгосрочных пассивов.

Коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio)

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период.

Программа конкурса

7.1. Конкурсные работы принимаются до 5 апреля 2015 года. Подведение итогов и торжественное награждение победителей состоится 16 апреля 2015 года в Уфимском государственном нефтяном техническом университете, г. Уфа.

7.2. Конкурсные работы принимаются по электронной почте [email protected]с пометкой «Конкурс-2015», по почте или очно по адресу: 450062, г. Уфа, ул. Космонавтов, 1, корпус 3, кафедра ПССО.

7.3. По всем вопросам, связанным с участием в конкурсе, можно обращаться к представителю оргкомитета по тел. +7 927 312 8558 или по электронной почте [email protected]

8. Иные положения.

11.1. Работы, представленные на конкурс, не возвращаются, не рецензируются и остаются в оргкомитете конкурса.

11.4. В случае предъявления требований, претензий и исков третьих лиц, в том числе правообладателей авторских и смежных прав на представленную работу, участник обязуется разрешать их от своего имени и за свой счет.

Чтобы ответить на вопросы, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности, необходима оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Для этого проводится анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, гарантирующих его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовую ситуацию в организации характеризуют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния (в существующих условиях развития экономики России встречается крайне редко) представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием З < СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Увеличение собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Наличие собственных оборотных средств определяют таким образом:

СОС = IрП - IрА,

где IрП - I раздел пассива баланса (капитал и резервы);

IрА - I раздел актива баланса (внеоборотные активы).

Абсолютную устойчивость финансового состояния характеризуют следующие условия:

СОС >= 0; СД >= 0; ОИ >= 0,

где СД - собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат;

ОИ - основные источники формирования запасов и затрат.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал, определяется путем увеличения собственных оборотных средств на сумму долгосрочных обязательств (ДО):

СД = СОС + ДО.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается путем увеличения СД на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + КК.

2. Нормальную устойчивость финансового состояния организации, гарантирующую ее платежеспособность, можно выразить как З = СОС + ЗС, где ЗС - заемные средства.

В этом случае предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств - как собственные, так и привлеченные.

При нормальной финансовой устойчивости

СОС < 0; СД >= 0; ОИ >= 0.

3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

где - часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (резервы предстоящих расходов, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

О неустойчивом финансовом состоянии свидетельствуют такие условия:

СОС < 0; СД < 0; ОИ >= 0.

При указанных условиях финансовая устойчивость не является нормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния организации.

4. Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость:

З > СОС + ЗС.

Задается следующими условиями:

СОС < 0; СД < 0; ОИ < 0.

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Здесь выделяют три степени кризисного состояния:

Первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;

Вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;

Третья степень (III - граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет.

Для более полного анализа финансовой устойчивости организации разработана специальная система показателей и коэффициентов.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния организации, ее независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, или финансовой независимости , который равен отношению собственного капитала к величине всех активов предприятия:

где СК - собственный капитал;

В - валюта баланса.

Коэффициент автономии характеризует уровень общей финансовой независимости, т.е. степень независимости организации от заемных источников финансирования. Таким образом, он показывает долю собственного капитала в общем объеме пассивов.

Минимальное пороговое значение для коэффициента автономии равно 0,5. Это означает, что до достижения данного предела можно пользоваться заемным капиталом. При все обязательства организации могут быть покрыты ее собственными средствами. Выполнение этого ограничения важно не только для организации, но и для ее кредиторов.

Коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансового риска, коэффициент капитализации, финансовый рычаг):

где ЗК - заемные средства, привлекаемые организацией.

Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Он считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости: чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данную организацию.

Взаимосвязь коэффициентов автономии и финансового левериджа выражается формулой:

откуда следует, что нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств .

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

где ДО - долгосрочные обязательства;

ВОА - внешние оборотные активы;

ОА - оборотные активы.

Этот коэффициент характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение для него: .

Коэффициент маневренности собственных средств равен отношению собственных оборотных средств организации к общей величине собственных средств:

Нормативом является значение коэффициента от 0,4 до 0,6.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

Оптимальный уровень: .

Для оценки финансового состояния организации проведем структурный анализ активов и пассивов организации (табл. 1 и 2).

Таблица 1

Анализ состава, структуры и динамики активов

Актив	На 01.01.2013	На 31.12.2013	Изменения (+/-)
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	90 000	43,8	107 960	41,2	17 960	-2,6
в том числе:
нематериальные активы		1,9		1,4	-400	-0,6
основные средства	86 000	41,8	104 360	39,8	18 360	-2,0
Оборотные активы	115 600	56,2	154 040	58,8	38 440	2,6
в том числе:
запасы	63 100	30,7	84 100	32,1	21 000	1,4
НДС по приобретенным ценностям		1,9		1,9		0,0
дебиторская задолженность	31 000	15,1	10 500	4,0	-20 500	-11,1
денежные средства и денежные эквиваленты	17 500	8,5	54 440	20,8	36 940	12,3
Баланс	205 600		262 000		56 400	0,0

Таблица 2

Анализ состава, структуры и динамики пассивов

Пассив	На 01.01.2013	На 31.12.2013	Изменения (+/-)
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Капитал и резервы	120 000	58,4	150 000	57,3	30 000	-1,1
в том числе:
уставный капитал	50 000	24,3	50 000	19,1		-5,2
резервный капитал	10 000	4,9	10 000	3,8		-1,0
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	60 000	29,2	90 000	34,4	30 000	5,2
Долгосрочные обязательства	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
в том числе:
заемные средства	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
Краткосрочные обязательства	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
в том числе:
кредиторская задолженность	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
Баланс	205 600		262 000		56 400	-

Согласно данным табл. 1 активы организации за 2013 г. увеличились на 56 400 тыс. руб., или на 27,4%, в том числе за счет увеличения внеоборотных активов на 17 960 тыс. руб. и оборотных активов на 38 440 тыс. руб.

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на начало и конец года:

Сумма оборотных активов на начало года превышает сумму внеоборотных активов в 1,28 раза, на конец года - в 1,44 раза.

В составе внеоборотных активов за отчетный период произошли изменения:

Основные средства увеличились на 18 360 тыс. руб., их доля в структуре активов уменьшилась на 2,0%;

Нематериальные активы сократились на 400 тыс. руб., доля их в структуре активов снизилась на 0,6%.

Сумма оборотных активов за отчетный год увеличилась на 38 440 тыс. руб., их доля в общей сумме активов возросла на 2,6%. Дебиторская задолженность к концу года уменьшилась на 20 500 тыс. руб., ее доля в составе активов снизилась на 11,1%.

Анализ пассивной части баланса согласно данным табл. 2 показывает, что увеличение суммы пассива баланса за отчетный год вызвано увеличением долгосрочных обязательств (ростом суммы займов на 10 000 тыс. руб.). В результате изменилась структура валюты баланса: 57,3% валюты формируется за счет собственных источников (вместо 58,4% на начало периода) и 42,7% - за счет заемных (вместо 41,6%), т.е. доля заемных источников выросла на 1,1 процентного пункта. В составе собственного капитала изменения вызваны получением прибыли за отчетный год в сумме 30 000 тыс. руб. Внутри заемного капитала долгосрочный составляет 9,5%, т.е. он увеличился на 2,2% за счет долгосрочных займов. Сумма краткосрочных обязательств на конец года возросла на 16 400 тыс. руб., доля их уменьшилась на 1,1%. Краткосрочная задолженность понизилась до 33,2%.

Проведем анализ финансовой устойчивости организации с помощью относительных показателей.

Коэффициент финансовой независимости:

Финансовый рычаг (леверидж):

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг, леверидж) соответствует нормативному ограничению как на начало, так и на конец периода, что указывает на улучшение финансового состояния организации;

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования меньше нормативного ограничения как на начало, так и на конец периода, что говорит об ухудшении финансового состояния организации;

Коэффициент маневренности за анализируемый период вырос с 0,38 до 0,45, это позволило достичь нормативного значения, что свидетельствует о повышении мобильности собственных оборотных средств;

Коэффициент финансовой устойчивости за отчетный период оказался ниже критического значения, указывая на то, что доля источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время, недостаточна.

В ходе анализа было выявлено, что степень финансовой устойчивости организации нормальная, но если не принять необходимые стабилизационные меры, ее положение может стать неустойчивым.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов отвечало требованиям рынка и потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств на развитие производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.