c, prioritet financijskih sredstava objektivno je pridonio razvoju tako važnog područja analitičkog rada kao što je dijagnostika financijskog stanja. Unatoč važnosti financijske dijagnostike u suvremenim uvjetima, ovaj koncept praktički nije razvijen. Često se poistovjećuje s pojmom financijske analize. I analiza i dijagnostika alati su za razumijevanje svijeta u temeljnim i primijenjenim istraživanjima.

Analiza je primarna kao sredstvo razumijevanja svijeta, univerzalna za sve grane znanja, te uspješno rješava temeljne probleme tamo gdje društvo nije dovoljno razvijeno za kritičku procjenu i donošenje odluka. Analiza je postupak misaonog, a često i stvarnog, rastavljanja predmeta ili pojave na dijelove. Ovisno o prirodi predmeta koji se proučava, složenosti njegove strukture, stupnju apstrakcije korištenih spoznajnih postupaka i metoda njihove provedbe, analiza se javlja u različitim oblicima, često kao sinonim za istraživanje, kako u prirodnim tako iu društvenim znanosti (kemijska analiza, matematička analiza, financijska analiza itd.) .p.). Dijagnostika je proces prepoznavanja stanja, postavljanja dijagnoze i donošenja odluka o održavanju tijela u radnom stanju.

Financijska dijagnostika, budući da je u prvim okvirima financijska analiza (kao što se često nalazi iu uskostručnoj literaturi), međutim, kvalitativno se razlikuje od nje. Dijagnostika rješava glavni problem: uspostavlja potrebno i dovoljno kvalitativno i kvantitativno polje usporedbi i kvantitativnih standarda za pokazatelje predmeta proučavanja, uzimajući u obzir trendove razvoja gospodarskog subjekta, industrije, društva, tradicije u svrhu naknadna usporedba (procjena) trenutnog stanja parametara predmeta proučavanja s trenutno priznatim optimalnim ili dominantnim.

Među ekonomistima postoje različita stajališta o konceptima financijske analize i financijske dijagnostike.

Tako je posebno prof. P.P. Taburchak vjeruje da je financijska analiza duboka, znanstveno utemeljena studija kretanja financijskih resursa u jednom procesu proizvodnje i trgovine.

Poznati financijer-analitičar I.A. Obrazac također precizno definira bit financijske analize kao procesa proučavanja financijskog stanja i glavnih rezultata financijskih aktivnosti poduzeća kako bi se identificirale rezerve za njegovo povećanje i osiguranje učinkovitog razvoja.

Prema riječima prof. L.V. Prykin financijska analiza je proces koji se temelji na proučavanju podataka o financijskom stanju poduzeća i rezultatima njegovih aktivnosti.

prof. A.A. Kanke tumači ovaj koncept na sljedeći način: financijska analiza je istraživački proces, čiji je glavni cilj razviti što razumnije pretpostavke i prognoze za promjene u financijskim uvjetima funkcioniranja poslovnog subjekta.

Ruski znanstvenici M.I. Bakanov M.I. i A.D. Sheremet smatra da je u procesu financijske analize moguće dobiti mali broj ključnih (najinformativnijih) parametara koji daju objektivnu i točnu sliku financijskog stanja poduzeća, a na temelju koje gotovo svi korisnici financijskih izvješća donose odluke kako bi optimizirali svoje interese.

Sa stajališta zapadnih financijera, na primjer, L.A. Prema Bernsteinu, financijska analiza je proces koji ima za cilj procijeniti trenutnu i prošlu financijsku poziciju i učinak poduzeća, s primarnom svrhom određivanja procjena i predviđanja u vezi s budućim uvjetima i aktivnostima poduzeća.

Ne može se ne složiti s navedenim mišljenjima o biti financijske analize kao procesa čija je glavna svrha razvijanje predviđanja i pretpostavki. prof. E. Helfert smatra da je financijska analiza i studija i proces koji pomaže odgovoriti na pitanja koja se postavljaju u procesu upravljanja.

Što se tiče pojma dijagnostike općenito, a posebno financijske dijagnostike, gotovo mali broj istraživača postavlja ovaj problem. Tako je francuski znanstvenik B. Colasse najšire obradio koncept financijske dijagnostike u svom djelu “Upravljanje financijskim aktivnostima poduzeća”. Po njegovom mišljenju, „...za odgovornog financijera baviti se dijagnostikom znači sagledati financijsko stanje poduzeća na način da se u dinamici prepoznaju simptomi pojava koje mogu odgoditi postizanje ciljanih ciljeva i rješavanje problema. problema koji ugrožavaju planiranu aktivnost. To uključuje donošenje korektivnih odluka i/ili revidiranje ciljeva i predviđanja.”

Dakle, uz svu nesavršenost suvremene terminologije i teškoće razgraničenja polja istraživanja, možemo pretpostaviti da postoji tendencija preciznijeg razlikovanja pojmova financijske analize i financijske dijagnostike.

Dakle, financijska dijagnostika je proces procjene stanja gospodarskog subjekta u odnosu na kriterije koji su u ovom trenutku uspostavljeni kao optimalni.

Financijska dijagnostika uključuje pet glavnih faza.

Odabir sustava financijskih pokazatelja. Za procjenu financijskog stanja poduzeća i njegove stabilnosti koristi se cijeli sustav pokazatelja. Broj financijskih pokazatelja je vrlo velik, stoga je preporučljivo odabrati samo glavne, najinformativnije i najznačajnije pokazatelje koji odražavaju sljedeće glavne aspekte financijskog stanja: imovinsko stanje; financijska stabilnost; solventnost; poslovna aktivnost; profitabilnost. Preporučeni broj financijskih omjera nije veći od tri do sedam za svaki aspekt financijskog stanja. Određeni skup pokazatelja može varirati ovisno o specifičnostima industrije, poslovnim ciljevima i drugim čimbenicima. Slijedi priprema osnove za ocjenu pokazatelja uspješnosti poduzeća. Kao bazu možete koristiti prosječne vrijednosti koeficijenata u industriji za regiju u kojoj se nalazi poduzeće. Preporučljivo je da se osnovne vrijednosti utvrde na isti datum kao i procijenjene vrijednosti koeficijenata.

Ekspresna analiza. Svrha ekspresne analize je jasna i jednostavna procjena financijskog stanja i dinamike razvoja gospodarskog subjekta. Tijekom procesa analize moguće je predložiti izračun različitih pokazatelja i nadopuniti ga metodama koje se temelje na iskustvu i kvalifikacijama stručnjaka. Preporučljivo je provesti ekspresnu analizu u tri faze: pripremna faza, preliminarni pregled, ekonomsko očitavanje i analiza izvješća. Svrha prve faze je odlučiti o izvedivosti analize i provjeriti je li spremna za čitanje.

Prvi zadatak rješava se čitanjem revizorova izvješća. Provjera spremnosti izvješća za čitanje manje je odgovorna i donekle tehničke prirode. Ovdje se provodi vizualna i jednostavna računovodstvena provjera izvješćivanja na formalnoj osnovi iu biti: utvrđuje se prisutnost svih potrebnih obrazaca i zahtjeva, detalja, potpisa; provjerava se ispravnost i jasnoća popunjavanja obrazaca za izvješćivanje; provjeravaju se valuta bilance i svi međuzbrojevi; provjerava se međusobna korelacija pokazatelja izvještajnih obrazaca i glavnih kontrolnih odnosa među njima itd.

Svrha druge faze je upoznavanje s ravnotežom. To je potrebno radi procjene uvjeta poslovanja u izvještajnom razdoblju, utvrđivanja kretanja ključnih pokazatelja poslovanja, kao i kvalitativnih promjena u imovinskom i financijskom položaju poslovnog subjekta. Prilikom formiranja prve ideje o dinamici podataka prikazanih u bilješci izvješća i objašnjenja, potrebno je obratiti pozornost na algoritme za izračun glavnih pokazatelja.

Treća faza je glavna u ekspresnoj analizi; njegova je svrha opća procjena rezultata gospodarskih aktivnosti i financijskog stanja objekta. Takva se analiza provodi s različitim stupnjevima detalja za dobrobit različitih korisnika.

Detaljna analiza financijskog stanja. Njegov cilj je detaljniji opis imovinskog i financijskog stanja gospodarskog subjekta, rezultata njegovog poslovanja u proteklom izvještajnom razdoblju, kao i mogućnosti razvoja subjekta za budućnost. Specificira, nadopunjuje i proširuje pojedinačne postupke ekspresne analize. U ovom slučaju, stupanj detalja ovisi o želji analitičara.

Financijsko stanje poduzeća karakteriziraju plasman i korištenje sredstava i izvori njihova formiranja. Za opću ocjenu dinamike financijskog stanja, bilančne stavke potrebno je grupirati u posebne posebne skupine prema prirodi i dospijeću obveza (agregirana bilanca). Na temelju agregirane bilance analizira se struktura imovine poduzeća. Izravno iz analitičke bilance možete dobiti niz najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća. Dinamička analiza ovih pokazatelja omogućuje nam određivanje njihovih apsolutnih povećanja i stopa rasta, što je važno za karakterizaciju financijskog stanja poduzeća.

2. Analiza likvidnosti i solventnosti bilance

Financijski položaj poduzeća može se procijeniti sa stajališta kratkoročnih i dugoročnih izgleda. U prvom slučaju kriteriji za ocjenu financijskog položaja su likvidnost i solventnost poduzeća, tj. sposobnost pravovremenog i potpunog plaćanja kratkoročnih obveza. Zadatak analize likvidnosti bilance javlja se u vezi s potrebom procjene kreditne sposobnosti organizacije, tj. svoju sposobnost da pravovremeno i u cijelosti podmiruje sve svoje obveze.

Likvidnost bilance definira se kao stupanj u kojem su obveze organizacije pokrivene njezinom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Likvidnost imovine treba razlikovati od likvidnosti bilance, koja se definira kao privremena količina potrebna da se ona pretvori u imovinu. Što je kraće vrijeme potrebno da se određena vrsta imovine pretvori u novac, to je veća njena likvidnost.

Solventnost znači da poduzeće ima dovoljno novca i novčanih ekvivalenata za plaćanja koja zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znakovi solventnosti su:

A) dostupnost dovoljnih sredstava za;
b) nepostojanje dospjelih obveza.

Očito je da likvidnost i solventnost nisu identične jedna drugoj. Dakle, koeficijenti likvidnosti mogu okarakterizirati financijski položaj kao zadovoljavajući, ali u biti ova procjena može biti pogrešna ako je značajan dio tekuće imovine nelikvidan i kasni.

Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. stopom pretvaranja u novac, imovina Društva može se podijeliti u sljedeće skupine:

A1. Najlikvidnija imovina - uključuje sve stavke sredstava poduzeća i kratkoročne. Ova grupa se izračunava na sljedeći način;
A2. Brzo unovčiva imovina - potraživanja, čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja;
A3. Imovina koja se sporo prodaje - stavke Odjeljka II, uključujući zalihe, porez, potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) i ostalo;
A4. Teško prodava imovina - stavke I. odjeljka bilančne aktive -;

Analiza financijske aktivnosti je element financijske analize, koja se pak odnosi na analizu financijske i gospodarske aktivnosti.

Ekonomski potencijal organizacije može se okarakterizirati na dva načina: sa stanovišta imovinskog stanja poduzeća i sa stanovišta njegovog financijskog položaja. Oba ova aspekta financijske i gospodarske aktivnosti međusobno su povezana – neracionalna struktura imovine, njezin nekvalitetan sastav mogu dovesti do pogoršanja financijske situacije i obrnuto.

Stabilnost financijskog položaja poduzeća uvelike ovisi o izvedivosti i ispravnosti ulaganja financijskih sredstava u imovinu. Tijekom poslovanja poduzeća vrijednost sredstava i njihova struktura podliježu stalnim promjenama. Najopćenitija predodžba o kvalitativnim promjenama koje su se dogodile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici tih promjena, može se dobiti pomoću vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Kriteriji za kvalitativne promjene u imovinskom stanju poduzeća i stupanj njihove progresivnosti su sljedeći pokazatelji:

Iznos ekonomske imovine poduzeća;
udio aktivnog dijela dugotrajne imovine;
stopa trošenja;
udio brzo unovčive imovine;
udio iznajmljene stalne imovine;
udio potraživanja itd.

Sastavni dio je analiza financijskog poslovanja (analiza financijskog stanja, analiza financijskog i gospodarskog poslovanja) čije su glavne funkcije sljedeće:

Privlačenje potrebnih sredstava i provedba shema financiranja koje osiguravaju minimalni trošak predujmljenog kapitala;
poduzeće koje mu osigurava maksimalnu dobit uz prihvatljivu razinu rizika;
osiguranje tekuće i dugoročne solventnosti;
razvoj jakih odnosa s dioničarima, ugovornim stranama, bankama i drugim financijskim institucijama;
donošenje odluka o ulaganjima i upravljanje investicijskim projektima koji doprinose rastu bogatstva vlasnika.

Uzimajući u obzir navedeno, potrebno je zaključiti da je analiza financijskih aktivnosti (analiza financijskog stanja, analiza financijskih i gospodarskih aktivnosti) jedan od najvažnijih blokova upravljanja poduzećem koji izravno utječe na uspješnost poslovanja.

Analiza financijskih rezultata

Glavni cilj svakog trgovačkog poduzeća je dobit, čije je ostvarivanje glavni motiv poduzetnika i vlasnika. Dobit može biti poduzeće. Njegova se veličina koristi pri izračunu cijena proizvoda i opravdavanju učinkovitosti investicijskih projekata. Međutim, potrebno je stalno znati profitnu maržu. Štoviše, potrebno je poznavati mogućnost njegova povećanja, činjenice pozitivnih i negativnih utjecaja na njega. Dobit poduzeća u financijskoj znanosti predstavlja financijski rezultat koji osim dobiti može imati i oblik gubitka.

Dobit (gubitak) formira se kao zbroj financijskih rezultata glavne (redovne) i poslovne (financijske) djelatnosti poduzeća; iz neposlovnih transakcija; od izvanrednih okolnosti.

Analiza financijskih rezultata provodi se u sljedećim područjima.

Analiza formiranja i korištenja dobiti. U okviru ovog smjera utvrđuju se apsolutni iznosi sredstava isplaćenih iz dobiti, njihova dinamika i struktura.

4) krizno financijsko stanje (indikator tipa financijske stabilnosti ima oblik: M = 0,0,0), u kojem se poduzeće nalazi na rubu, jer gotovina, kratkoročni vrijednosni papiri i potraživanja ne pokrivaju niti svoje obveze prema dobavljačima i nenaplative zajmove.

Budući da je pozitivan čimbenik financijske stabilnosti prisutnost izvora za formiranje rezervi, a negativan čimbenik količina rezervi, glavni načini izlaska iz nestabilnih i kriznih financijskih uvjeta bit će: nadopunjavanje izvora za formiranje rezervi i optimizacija njihove strukture, kao i razumno smanjenje razine rezervi.

Analiza pokazatelja financijske stabilnosti poduzeća

Za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća koristi se skup ili sustav koeficijenata. Postoji mnogo takvih omjera; oni odražavaju različite aspekte stanja imovine i obveza poduzeća.

Veliki broj koeficijenata koristi se za ocjenu s različitih strana strukture.

Glavni pokazatelji financijske stabilnosti:

1) omjer posuđenih i vlasničkih sredstava;
2) koeficijent prognoze stečaja;
3) koeficijent autonomije;
4) koeficijent imovine za proizvodne svrhe;
5) koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih sredstava;
6) odnos pokretne i nepokretne imovine;
7) koeficijent raspoloživosti vlastitih izvora financiranja

Analiza financijskog tržišta

Financijsko izvješćivanje. Analiza financijskih izvještaja vrlo je važan dio fundamentalne analize jer omogućuje investitorima da oblikuju mišljenje o rezultatima poslovanja i financijskom položaju poduzeća. Potrebno je analizirati skup financijskih izvještaja koji uključuje:

1. bilanca;
2. izvještaj o dobiti i gubitku;
3. ;
4. izvještaj o promjenama temeljnog kapitala.

Prva dva izvješća važna su za temeljnu analizu, posebice za izračun financijskih omjera. Važna uloga izvještaja o novčanom tijeku je zbog činjenice da se koristi u procjeni trenutne solventnosti poduzeća. Poduzeća često pripremaju svoja financijska izvješća tromjesečno i također u sažetom obliku na kraju svakog kalendarskog razdoblja. To otežava analizu trendova u tržišnim uvjetima koji se brzo mijenjaju.

Izračun i interpretacija financijskih pokazatelja. Financijski pokazatelji predstavljaju dvije skupine pokazatelja. Prva skupina uključuje pokazatelje koji se utvrđuju na temelju podataka financijskih izvještaja koji karakteriziraju financijsko stanje i rezultate gospodarskih aktivnosti poduzeća. U drugu skupinu spadaju pokazatelji za čije se određivanje, osim toga, koriste podaci za ocjenu stanja poduzeća i njegovih udjela na financijskim tržištima.

Tehnička analiza

Financijsko tržište, kako vjeruju mnogi analitičari, toliko je važno za proces odabira objekta i za formiranje investicijskog portfelja dionica.

Mnogi stručnjaci zastupaju još jedno, ekstremno stajalište, a to je da je analiza tržišta dio analize objekata ulaganja i njihovih udjela, te da je namijenjena isključivo odabiru trenutka ulaganja.

Upravljanje poduzećem i financijsko tržište usko su povezani, budući da su većina velikih i srednjih poduzeća dionička društva i vrijednosni papiri. Upravo ta poduzeća proizvode većinu bruto društvenog proizvoda.

Tim poduzećima upravljaju menadžeri koji određuju strategiju – “ponašanje” poduzeća. Financijsko tržište, izravno ili neizravno, izvor je svih financijskih izvora za sva poduzeća - velika i mala, dionička društva i poduzeća bilo kojih drugih organizacijskih i pravnih društava. Osim toga, financijsko tržište pruža niz kratkoročnih i dugoročnih financijskih instrumenata za ulaganje. Niti jedno poduzeće ne može bez njihove upotrebe, makar samo za uklanjanje viška sredstava u obliku gotovinskih salda u razdobljima kada novčani primici premašuju plaćanja.

Analiza financijskog tržišta, inače nazvana tehnička analiza, je proučavanje međudjelovanja različitih sila i njihovog utjecaja na cijene vrijednosnih papira.

Analiza tržišne dinamike u razvijenim zemljama seže u daleku prošlost, kada još nisu bile korištene fundamentalne i industrijske analize. To je bilo zbog činjenice da su financijski podaci nedostajali ili su bili slabo dostupni, a mnoge metode analize još nisu bile razvijene. Stoga je jedini objekt koji se zapravo mogao proučavati u tim uvjetima bilo samo financijsko tržište. Analitičari su počeli graditi grafikone za praćenje tržišnih procesa. Grafikoni odražavaju dinamiku cijena dionica i ostalih vrijednosnih papira. Ovaj pristup, obogaćen korištenjem metoda primijenjene statistike i ekonometrije, u osnovi je moderne tehničke analize. Pobornici tehničke analize vjeruju da tržišni parametri kao što su obujam trgovanja i cijene vrijednosnih papira, tečajevi pokazuju buduće smjerove razvoja tržišta prije nego što se očituju kroz financijske pokazatelje industrija i poduzeća. Drugo ekstremno gledište je, kao što je već spomenuto, da praćenje parametara financijskog tržišta samo omogućuje odabir pravog trenutka za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira. Da dinamika cijena vrijednosnih papira, a posebno dionica, ne ovisi o dinamici financijskog tržišta, njegovo proučavanje i tehnička analiza ne bi bila potrebna. Rezultati istraživanja tržišta dionica u razvijenim zemljama pomoću korelacijske i regresijske analize pokazuju da se od 20 do 50% promjena cijena dionica objašnjava općim tržišnim trendovima. Ova okolnost određuje ulogu i mjesto tehničke analize financijskog tržišta u primijenjenoj ekonomskoj analizi u funkciji upravljanja poduzećem ili kapitalom. Treba napomenuti da su za ulagače i više rukovodeće osoblje grafikoni još uvijek preferirani alat za tehničku analizu, budući da jasno odražavaju kretanja cijena vrijednosnih papira. Analitičari i financijski menadžeri sve više koriste različite vrste statističkih analiza podataka.

Metode financijske analize

Postoji šest glavnih metoda financijske analize:

Horizontalna (vremenska) analiza - usporedba svake izvještajne stavke s prethodnim razdobljem;
vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje udjela pojedinačnih stavki u konačnom pokazatelju, uzeto kao 100%;
analiza trenda - usporedba svake izvještajne stavke s nizom prethodnih razdoblja i utvrđivanje trenda, odnosno glavnog trenda u dinamici pokazatelja, očišćenog od slučajnih utjecaja i pojedinačnih karakteristika pojedinih razdoblja. Uz pomoć trenda formiraju se moguće vrijednosti pokazatelja u budućnosti, pa se stoga provodi obećavajuća analiza prognoze;
analiza relativnih pokazatelja (koeficijenata) - izračun odnosa između pojedinih izvještajnih stavki, utvrđivanje međusobnih odnosa pokazatelja;
komparativna (prostorna) analiza - s jedne strane, ovo je analiza izvještajnih pokazatelja podružnica, strukturnih odjela, s druge strane - s pokazateljima konkurenata, prosjeka industrije itd.;
faktorska analiza - analiza utjecaja pojedinih čimbenika (razloga) na rezultirajući pokazatelj. Štoviše, faktorska analiza može biti izravna (sama analiza), kada se dobiveni pokazatelj podijeli na sastavne dijelove, ili obrnuta (sinteza), kada se njegovi pojedinačni elementi kombiniraju u zajednički pokazatelj.

Glavne metode financijske analize koje se provode u poduzeću:

Vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje strukture konačnih financijskih pokazatelja (iznosi za pojedine stavke uzimaju se kao postotak valute bilance) i utvrđivanje utjecaja svakog od njih na ukupni rezultat gospodarske aktivnosti. Prijelaz na relativne pokazatelje omogućuje međupoljoprivredne usporedbe gospodarskog potencijala i uspješnosti poduzeća koja se razlikuju u količini korištenih resursa, a također ublažava negativan utjecaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje financijskih izvješća.

Horizontalna (dinamička) analiza temelji se na proučavanju dinamike pojedinih financijskih pokazatelja tijekom vremena.

Dinamička analiza je sljedeća faza nakon analize financijskih pokazatelja (vertikalna analiza). U ovoj fazi se utvrđuje koji su dijelovi i stavke bilance promijenjeni.

Analiza financijskih pokazatelja temelji se na izračunavanju odnosa između različitih apsolutnih pokazatelja financijske aktivnosti. Izvor informacija su financijski izvještaji poduzeća.

Najvažnije skupine financijskih pokazatelja:

1. Pokazatelji likvidnosti.
2. Pokazatelji financijske stabilnosti i solventnosti.
3. Pokazatelji profitabilnosti.
4. Pokazatelji prometa (poslovne aktivnosti).
5. Pokazatelji tržišne aktivnosti

Kada analizirate financijske pokazatelje, trebate imati na umu sljedeće:

Na vrijednost financijskih pokazatelja uvelike utječe računovodstvena politika poduzeća;
aktivnosti otežava usporedbu koeficijenata po industriji, jer standardne vrijednosti mogu značajno varirati za različite industrije;
standardni omjeri odabrani kao osnova za usporedbu možda neće biti optimalni i možda neće odgovarati kratkoročnim ciljevima promatranog razdoblja.

Komparativna financijska analiza temelji se na usporedbi vrijednosti pojedinih skupina sličnih pokazatelja međusobno:

Pokazatelji ovog poduzeća i prosječni pokazatelji industrije;
financijski pokazatelji ovog poduzeća i pokazatelji konkurentskih poduzeća;
financijski pokazatelji pojedinih strukturnih jedinica i odjela poduzeća;
usporedna analiza izvještajnih i planiranih pokazatelja.

Osnove financijske analize

Ukratko se obrađuju osnove financijske analize i osnovni pojmovi. Pripremljeni materijal pomoći će u pripremi za ispit i seminar. Prilikom izrade kolegija ili diplomskog rada može poslužiti kao podloga za pojedine dijelove teorijskog dijela. Koristeći ovaj materijal o osnovama financijske analize, možete brzo pripremiti detaljniji pregled zadane teme kao dio kolegija, diplome ili eseja.

Uvod u osnove financijske analize

Suvremena ekonomija i organizacija proizvodnje s različitim zahtjevima zahtijevaju temeljitiji i sustavniji (integrirani) pristup analizi financijskog stanja poduzeća i potrebu izrade financijske strategije.

Financijska analiza u poduzeću sastoji se od stvarne analize, sinteze i razvoja mjera za poboljšanje financijskog stanja poduzeća. Osnove financijske analize obuhvaćaju osnovne podatke o organizaciji financijske analize u poduzeću, korištenim metodama itd.

Financijska analiza temelji se na podacima o aktivnostima poduzeća i omogućuje procjenu njegovog trenutnog stanja. Na temelju rezultata analize mogu se dati predviđanja o budućem stanju poduzeća. Osim toga, financijska analiza omogućuje vam razvoj mjera za poboljšanje učinkovitosti financijskih aktivnosti. Svaki poslovni voditelj, menadžer i vlasnik tvrtke trebao bi poznavati osnove financijske analize.

Glavni objekti financijske analize

Osnove financijske analize proučavaju financijska sredstva i njihove tijekove. Ovo je predmet financijske analize.

Glavni cilj financijske analize je procijeniti financijsko stanje i identificirati mogućnosti za poboljšanje učinkovitosti poduzeća.

Glavni zadatak financijske analize je učinkovito upravljanje financijskim resursima poduzeća.

Informacijska baza - financijski izvještaji poduzeća.

Prema subjektima financijske analize, financijska analiza se dijeli na eksternu (prema revizorskim tvrtkama) i internu (prema zaposlenicima poduzeća).

Objekti financijske analize poduzeća: imovina, kapital, financijski rezultati, solventnost, kreditna sposobnost, vjerojatnost bankrota.

Osnovne metode i tehnike financijske analize

Osnove financijske analize uključuju sljedeće tehnike i metode koje se mogu klasificirati:

Prema stupnju formalizacije - formalizirane i neformalne metode;
prema korištenim alatima - ekonomske, statističke, matematičke i statističke metode i metode optimalnog programiranja;
prema korištenim modelima - deskriptivni, predikativni i normativni tipovi modela.

Deskriptivni modeli glavna su financijska analiza pri ocjeni financijskog stanja poduzeća. Ovo su deskriptivni modeli temeljeni na podacima financijskog izvještavanja. Deskriptivni modeli uključuju vertikalnu, horizontalnu analizu i analizu trenda. Prediktivni modeli su modeli predviđanja financijskih izvješća i modeli dinamičke analize. Normativni modeli su modeli koji uključuju uspostavljanje standarda za svaki pokazatelj i analizu odstupanja stvarnih podataka od standarda.

Osnovne metode provođenja financijske analize

Analiza financijskog stanja poduzeća može se provesti na tri načina:

1. grafički - procjena financijskog stanja poduzeća provodi se pomoću grafikona bilance (grafički prikaz pokazatelja financijskog stanja poduzeća za analizirano vremensko razdoblje) na temelju rezultata analize stanja i promjena u financijskim pokazateljima;
2. tablični - daje se ocjena financijskog stanja poduzeća na temelju analize valute bilance, imovine, obveza, rezervi, financijskog rezultata, solventnosti i kreditne sposobnosti;
3. koeficijent - ocjena pojedinih, najznačajnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća na temelju rezultata analize relativnih financijskih pokazatelja.

Grafička metoda je jasna analitičaru. Na temelju analize strukture i dinamike strukture, omjera udjela različitih pokazatelja, omogućuje procjenu trenutnog financijskog stanja, uključujući procjenu imovine, kapitala, financijskih rezultata, solventnosti, kreditne sposobnosti, vjerojatnosti stečaja i dati prognozu za budućnost.

Tabelarnom metodom preliminarni izračuni za analizu apsolutnih i relativnih pokazatelja (specifičnih pondera), njihove promjene, opseg i struktura promjena sažimaju se u tabličnim oblicima.

Metoda koeficijenta omogućuje vam prilično točnu i brzu procjenu dinamike financijskih pokazatelja analiziranog poduzeća ili usporedbu financijskih karakteristika nekoliko poduzeća, uključujući i tijekom vremena.

Osnove financijske analize - grafička metoda

Grafička metoda omogućuje analizu imovine, kapitala, solventnosti, kreditne sposobnosti i učinkovitosti poslovanja. Osnove financijske analize grafički uključuju provođenje financijske analize u nekoliko faza.

Prva faza je pripremna, prije izrade bilančnih karata. Druga faza je izrada grafikona bilance. Treća faza je provođenje financijske analize. Četvrti je procjena financijskog stanja poduzeća.

U prvoj fazi provodi se odabir i izračun analiziranih pokazatelja. Rezultati odabira i izračuna sažeti su u tablici, čiji se podaci koriste za izradu dijagrama bilance.

U drugoj fazi izrađuju se karte bilance. Mora ih biti najmanje dva: na početku i na kraju analiziranog razdoblja. Svaki od bilančnih grafikona je dijagram koji se sastoji od šest stupaca (koji predstavljaju dijelove financijskih izvještaja), u koje se upisuje udio pokazatelja u bilančnoj valuti redoslijedom utvrđenim u prvoj fazi po vertikali dijagrama postoji postotna ljestvica u rastućem redoslijedu od vrha prema dnu. Također, apsolutne vrijednosti mogu se iscrtati na grafikonima bilance; u ovom slučaju koristi se monetarna ljestvica. Apsolutne vrijednosti mogu se svesti na jednu točku u vremenu, u kojem slučaju se koriste diskontni faktori.

U trećoj fazi, pomoću grafikona bilance, provodi se analiza objekata financijske analize poduzeća:

Imovina, prema izvještajnim podacima bilančne aktive uključene u bilance (stupci A, B, C bilance);
kapital prema računovodstvenim izvještajnim podacima bilančne obveze uključene u bilance (stupci D, E bilance);
financijski rezultati prema izvještajnim podacima računa dobiti i gubitka koji su uključeni u bilančne grafikone (stupac D bilančnih grafikona);
solventnost prema izvještajnim podacima imovine i obveza bilance uključenih u bilance (stupci A, B, C, D, E bilance);
kreditnu sposobnost prema izvještajnim podacima imovine i obveza bilance uključenih u bilance (stupci B, D, E bilance);
vjerojatnost bankrota prema izvještajnim podacima imovine i obveza bilance uključenih u bilance (stupci B i E bilance).

Analiza objekata financijske analize provodi se na temelju proučavanja njihovog stanja na početku analiziranog razdoblja, na kraju analiziranog razdoblja i njihove dinamike u analiziranom razdoblju.

Proučavano i analizirano:

Struktura, dinamika i učinkovitost korištenja imovine određeni su udjelima dugotrajne (imobilizirane) i tekuće (pokretne) imovine, troškom materijalnog obrtnog kapitala (čije nerazumno precjenjivanje dovodi do prevelikih zaliha, a manjak do nemogućnost normalnog funkcioniranja proizvodnje), iznos potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja i unutar 12 mjeseci), iznos slobodnih sredstava poduzeća u gotovini (gotovina) i bezgotovinski ( obračunski, devizni računi) oblici i visina kratkoročnih financijskih ulaganja;
struktura, dinamika i učinkovitost korištenja kapitala. Pri analizi strukture bilančne pasive (obveza poduzeća) utvrđuje se omjer između posuđenih i vlastitih izvora sredstava poduzeća (značajan udio posuđenih izvora, više od 50%, ukazuje na rizičnu djelatnost poduzeća). poduzeća, što može uzrokovati nelikvidnost), dinamiku i strukturu obveza prema dobavljačima, njihov specifični udio u obvezama poduzeća;
struktura, dinamika i učinkovitost korištenja financijskih rezultata poduzeća. Analiza daje ocjenu dinamike pokazatelja prihoda i dobiti, identificira i mjeri različite čimbenike koji utječu na dinamiku pokazatelja prihoda i dobiti;
dostatnost izvora formiranja za osiguranje stalnih i obrtnih proizvodnih sredstava pri ocjeni solventnosti poduzeća;
dostatnost imovine za otplatu obveza čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju nastanka obveze pri ocjeni kreditne sposobnosti poduzeća;
dostatnost novčane i materijalne obrtne imovine za plaćanje kratkoročnih obveza pri procjeni vjerojatnosti bankrota.

Nakon sažimanja rezultata analize objekata financijske analize poduzeća, daje se opća ocjena financijskog stanja poduzeća, utvrđuju se pravci poboljšanja financijskog stanja poduzeća, te moguće promjene financijskog stanja poduzeća. poduzeća su predviđeni.

Osnove financijske analize - tabelarna metoda.

Tabelarna metoda predstavlja opću analizu financijskog stanja poduzeća. Rezultat opće analize je procjena financijskog stanja poduzeća, uključujući i rezultate analize. Osnove financijske analize u tabelarnom obliku:

Analiza valutne dinamike bilance;
analiza strukture i dinamike imovine;
analiza strukture i dinamike pasive;
analiza strukture i dinamike financijskog rezultata;
analiza strukture rezervi poduzeća.

Istodobno se analiziraju apsolutne vrijednosti pokazatelja, njihove specifične težine koje karakteriziraju strukturu imovine, obveza, rezervi, financijskih rezultata poduzeća, promjene apsolutnih vrijednosti koje karakteriziraju povećanje ili smanjenje bilančnih stavki. , promjene specifičnih pondera koji karakteriziraju dinamiku strukture imovine, pasive bilance, pričuve poduzeća, stopa rasta - relativni pokazatelj koji karakterizira dinamiku imovine, pasive bilance, rezervi i financijskog rezultata, udjele promjena koje karakteriziraju strukturu promjena imovine, pasive bilance, rezervi i financijskog rezultata poduzeća za analizirano razdoblje.

Osnove financijske analize također podrazumijevaju analizu financijske stabilnosti koja se provodi radi utvrđivanja solventnosti poduzeća.

Sukladno pokazatelju osiguranosti zaliha i troškova vlastitim i posuđenim izvorima, razlikuju se sljedeće vrste financijske stabilnosti:

Apsolutna stabilnost financijskog stanja - vlastiti obrtni kapital osigurava rezerve;
normalno stabilno financijsko stanje - rezerve su osigurane vlastitim obrtnim sredstvima i dugoročno pozajmljenim izvorima;
nestabilno financijsko stanje - rezerve se osiguravaju na teret vlastitih obrtnih sredstava, dugoročno pozajmljenih izvora i kratkoročnih kredita i zajmova, tj. na račun svih glavnih izvora formiranja rezervi;
krizno financijsko stanje – rezerve nisu osigurane izvorima njihova formiranja.

Analiza likvidnosti bilance provodi se radi procjene kreditne sposobnosti poduzeća. Likvidnost je određena pokrivenošću obveza poduzeća njegovom imovinom čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Najlikvidnija imovina mora biti veća ili jednaka najhitnijim obvezama; brzo unovčiva imovina - veća ili jednaka kratkoročnim obvezama; sporo obrtna imovina mora biti veća ili jednaka dugoročnim obvezama; teško unovčiva imovina mora biti manja ili jednaka trajnim obvezama.

Ako su ti uvjeti ispunjeni, saldo se smatra apsolutno likvidnim.

Za cjelovitu ocjenu likvidnosti bilance računa se pokazatelj ukupne likvidnosti.

Osnove financijske analize - metoda koeficijenata

Osnove financijske analize temelje se na analizi financijskih pokazatelja za proučavanje promjena u financijskoj stabilnosti poduzeća i provođenje komparativne analize nekoliko poduzeća.

Pri analizi financijskog stanja poduzeća koriste se koeficijenti raspodjele i koeficijenti koordinacije.

Koeficijenti raspodjele koriste se kada je potrebno utvrditi koliki dio pojedini apsolutni pokazatelj financijskog stanja čini u zbroju skupine apsolutnih pokazatelja koja ga uključuje. Koeficijenti koordinacije koriste se za izražavanje odnosa između apsolutnih pokazatelja financijskog stanja ili njihovih linearnih kombinacija koje imaju različito ekonomsko značenje.

Omjeri profitabilnosti i prometa (poslovne aktivnosti) izračunavaju se i analiziraju kako bi se proučile promjene u uspješnosti poduzeća tijekom nekoliko razdoblja i usporedila povezana poduzeća.

Osnove financijske analize kao alata financijskog upravljanja

U uvjetima tržišnih odnosa, neovisnosti poduzeća i odgovornosti za rezultate svojih aktivnosti, postoji objektivna potreba za utvrđivanjem trendova u financijskom stanju, orijentaciji u financijskim mogućnostima i perspektivama (dobivanje bankovnog kredita, privlačenje stranih ulaganja). ), te ocjenjivanje financijskog stanja drugih gospodarskih subjekata. Osnove financijske analize koriste se za razvoj upravljačkih odluka. Na temelju rezultata financijske analize razvija se financijska strategija poduzeća.

Financijska strategija je glavni plan djelovanja za osiguranje sredstava poduzeću, koji pokriva sve aspekte aktivnosti poduzeća, uključujući optimizaciju fiksnog i radnog kapitala, raspodjelu dobiti, bezgotovinska plaćanja, poreznu politiku i politiku cijena te politiku vrijednosnih papira. .

Osnove financijske analize, sveobuhvatno uzimajući u obzir financijske mogućnosti poduzeća, objektivno uvažavajući prirodu unutarnjih i vanjskih čimbenika, ispunjavaju glavni strateški cilj financija - osiguravanje poduzeća potrebnim i dostatnim financijskim sredstvima. Kao rezultat toga, financijska strategija omogućuje da se osigura da financijske i ekonomske sposobnosti poduzeća odgovaraju uvjetima koji prevladavaju na tržištu proizvoda.

Razlikuju se opća financijska strategija, operativna financijska strategija i strategija za postizanje pojedinačnih strateških ciljeva.

Financijska analiza je metoda procjene i predviđanja financijskog stanja poduzeća na temelju njegovih financijskih izvješća.

Financijska analiza- ovo je proces proučavanja financijskog stanja i glavnih rezultata financijskih aktivnosti poduzeća kako bi se identificirale rezerve za daljnje povećanje njegove tržišne vrijednosti.

Ovu vrstu analize može provesti i rukovodstvo određenog poduzeća i bilo koji vanjski analitičar, budući da se uglavnom temelji na javno dostupnim informacijama.

Osnova informacijske potpore analiza financijskog stanja, kao što je gore navedeno, mora biti pripremljena financijskim izvještajima. Naravno, u analizi se mogu koristiti i dodatne informacije, uglavnom operativne prirode, ali one su samo pomoćne prirode.

Kao glavni izvori informacija Za financijsku analizu može se koristiti sljedeće:

1. Eksterni podaci (-stanje gospodarstva, financijski sektor, političko i ekonomsko stanje; - tečajevi; - tečajevi vrijednosnih papira, prinosi na vrijednosne papire; - alternativni prinosi; - pokazatelji financijskog stanja drugih poduzeća;)

2. Interni podaci (-Računovodstveni izvještaji; -Izvješćivanje uprave.)

Glavni cilj financijska analiza je dobiti mali broj ključnih (najinformativnijih) parametara koji daju objektivnu i točnu sliku o financijskom stanju poduzeća, njegovim dobitima i gubicima, promjenama u strukturi imovine i obveza, u nagodbama s dužnicima i vjerovnici.

Kao rezultat financijske analize utvrđuju se trenutno financijsko stanje poduzeća i očekivani parametri financijskog stanja u budućnosti.

Dakle, financijsku analizu možemo definirati kao metodu akumulacije, transformacije i korištenja informacija financijske prirode, koja ima cilj :

1. procijeniti trenutno i buduće financijsko stanje poduzeća;
2. procijeniti mogući i primjereni tempo razvoja poduzeća sa stajališta njihove financijske potpore;
3. identificirati raspoložive izvore sredstava i procijeniti mogućnost i izvedivost njihove mobilizacije;
4. predvidjeti položaj poduzeća na tržištu kapitala.

Ciljevi financijske analize postižu se kao rezultat rješavanja određenog međusobno povezanog skupa analitičkih zadataka

Ciljevi financijske analize:

1. Analiza imovine (imovina).2. Analiza izvora financiranja.3. Analiza solventnosti (likvidnosti).4. Analiza financijske stabilnosti.5. Analiza financijskih rezultata i rentabilnosti.6. Analiza poslovne aktivnosti (prometa).7. Analiza novčanog toka.8. Analiza investicija i kapitalnih ulaganja.9. Analiza tržišne vrijednosti.10. Analiza vjerojatnosti bankrota.11. Cjelovita procjena financijskog stanja.12. Izrada predviđanja financijskog položaja.13. Izrada zaključaka i preporuka.

Vrste peraja. Analiza:

1) ovisan Od organizacijskih oblika provedbe: interni, eksterni (Internu analizu provode zaposlenici poduzeća. Informacijska baza takve analize mnogo je šira i uključuje sve informacije koje kruže unutar poduzeća i korisne su za donošenje upravljačkih odluka. Sukladno tome, mogućnosti Eksternu financijsku analizu provode analitičari koji su izvan poduzeća i stoga nemaju pristup internoj informacijskoj bazi poduzeća. Vanjska analiza je manje detaljna i više formalizirana.)

2) zapeti Iz djelokruga studije: cjelovita, tematska

3) ovisno Ovisno o opsegu analize: za poduzeće u cjelini, za odjel ili strukturnu jedinicu, za zasebnu financijsku jedinicu. Operacije

4) ovisno Iz razdoblja istraživanja: preliminarni, tekući, naknadni

Za rješavanje specifičnih problema financijske analize, cjeline nekoliko posebnih metoda , omogućujući dobivanje kvantitativne procjene pojedinih aspekata aktivnosti poduzeća. U financijskoj praksi, ovisno o korištenim metodama, razlikuju se sljedeći sustavi financijske analize koji se provode u poduzeću: trend, strukturna, komparativna i racio analiza.

1. U trendu (horizontalna) financijska analiza temelji se na proučavanju dinamike pojedinih financijskih pokazatelja tijekom vremena. U postupku provođenja ove analize izračunavaju se stope rasta (dobitak) pojedinih pokazatelja i utvrđuju opći trendovi njihove promjene (ili trenda). Najrašireniji oblici trend (horizontalne) analize su:

1) usporedba financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s pokazateljima prethodnog razdoblja (na primjer, s pokazateljima prethodnog desetljeća, mjeseca, kvartala);

2) usporedba financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s pokazateljima istog razdoblja prethodne godine (primjerice, pokazatelji drugog kvartala izvještajne godine sa sličnim pokazateljima drugog kvartala prethodne godine). Ovaj oblik analize koristi se u poduzećima s izraženim sezonskim karakteristikama gospodarske aktivnosti;

3) usporedba financijskih pokazatelja za niz prethodnih razdoblja. Svrha ove analize je identificirati trendove u promjenama pojedinih pokazatelja koji karakteriziraju rezultate financijskih aktivnosti poduzeća. Rezultati takve analize obično se prikazuju grafički u obliku linijskih grafikona ili stupčastog grafikona promjena pokazatelja tijekom vremena.

2. Strukturalni (okomito) financijska analiza temelji se na strukturnoj dekompoziciji pojedinih pokazatelja. U procesu provođenja ove analize izračunavaju se specifični ponderi pojedinih strukturnih komponenti financijskih pokazatelja. Najrasprostranjeniji oblici strukturne (vertikalne) analize su: analiza imovine, kapitala, novčanih tokova.

3. Usporedna financijska analiza temelji se na usporedbi vrijednosti pojedinih skupina sličnih financijskih pokazatelja međusobno. U procesu provođenja ove analize izračunavaju se veličine apsolutnih i relativnih odstupanja uspoređivanih pokazatelja. Najrasprostranjeniji oblici komparativne analize su: analiza financijskih pokazatelja poduzeća i pokazatelja prosjeka djelatnosti, analiza financijskih pokazatelja određenog poduzeća i konkurentskih poduzeća, analiza financijskih pokazatelja pojedinih strukturnih jedinica i odjela određenog poduzeća. , analiza izvještajnih i planiranih (normativnih) financijskih pokazatelja:

4. Analiza financijskih pokazatelja temelji se na izračunavanju međusobnog omjera različitih apsolutnih pokazatelja. U procesu provođenja ove analize utvrđuju se različiti relativni pokazatelji koji karakteriziraju različite aspekte financijske uspješnosti. Najrašireniji aspekti takve analize su: financijska stabilnost, solventnost, obrt imovine i profitabilnost.

To je proces proučavanja financijskog stanja i glavnih rezultata financijskih aktivnosti poduzeća kako bi se identificirale rezerve za povećanje njegove tržišne vrijednosti i osiguranje daljnjeg učinkovitog razvoja.

Rezultati financijske analize osnova su za donošenje upravljačkih odluka i izradu strategije daljnjeg razvoja poduzeća. Stoga je financijska analiza sastavni dio, njegova najvažnija komponenta.

Osnovne metode i vrste financijske analize

Postoji šest glavnih metoda financijske analize:

• horizontalna(temporalno) analiza— usporedba svake izvještajne stavke s prethodnim razdobljem;
• vertikalna(strukturalni) analiza— utvrđivanje udjela pojedinih stavki u konačnom pokazatelju, uzetom kao 100 %;
• analiza trendova— usporedba svake izvještajne stavke s nizom prethodnih razdoblja i utvrđivanje trenda, odnosno glavnog trenda u dinamici pokazatelja, očišćenog od slučajnih utjecaja i pojedinačnih karakteristika pojedinih razdoblja. Uz pomoć trenda formiraju se moguće vrijednosti pokazatelja u budućnosti, pa se stoga provodi obećavajuća analiza prognoze;
• analiza relativnih pokazatelja(koeficijenti) - izračun odnosa između pojedinih izvještajnih stavki, utvrđivanje odnosa između pokazatelja;
• usporedni(prostorni) analiza— s jedne strane, ovo je analiza pokazatelja izvješćivanja podružnica i strukturnih odjela, s druge strane, usporedna analiza s pokazateljima konkurenata, prosjeka industrije itd.;
• faktorska analiza— analiza utjecaja pojedinih faktora (razloga) na rezultirajući pokazatelj. Štoviše, faktorska analiza može biti izravna (sama analiza), kada se dobiveni pokazatelj podijeli na sastavne dijelove, ili obrnuta (sinteza), kada se njegovi pojedinačni elementi kombiniraju u zajednički pokazatelj.

Provedene osnovne metode financijske analize u poduzeću:

Vertikalna (strukturalna) analiza— određivanje strukture konačnih financijskih pokazatelja (iznosi za pojedine stavke uzeti su kao postotak valute bilance) i utvrđivanje utjecaja svakog od njih na ukupni rezultat gospodarske aktivnosti. Prijelaz na relativne pokazatelje omogućuje međupoljoprivredne usporedbe gospodarskog potencijala i uspješnosti poduzeća koja se razlikuju u količini korištenih resursa, a također ublažava negativan utjecaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje.

Horizontalna (dinamička) analiza temelji se na proučavanju dinamike pojedinih financijskih pokazatelja tijekom vremena.

Dinamička analiza je sljedeća faza nakon analize financijskih pokazatelja (vertikalna analiza). U ovoj fazi se utvrđuje koji su dijelovi i stavke bilance promijenjeni.

Analiza financijskih pokazatelja temelji se na izračunavanju odnosa između različitih apsolutnih pokazatelja financijske aktivnosti. Izvor informacija su financijski izvještaji poduzeća.

Najvažnije skupine financijskih pokazatelja:

1. Pokazatelji prometa (poslovne aktivnosti).
2. Pokazatelji tržišne aktivnosti

Kada analizirate financijske pokazatelje, trebate imati na umu sljedeće:

• na vrijednost financijskih pokazatelja uvelike utječe računovodstvena politika poduzeća;
• diversifikacija aktivnosti otežava usporedbu omjera po industriji, jer standardne vrijednosti mogu značajno varirati za različite industrije;
• standardni omjeri odabrani kao osnova za usporedbu možda neće biti optimalni i možda neće odgovarati kratkoročnim ciljevima promatranog razdoblja.

Usporedna financijska analiza temelji se na međusobnoj usporedbi vrijednosti pojedinih skupina sličnih pokazatelja:

• pokazatelji ovog poduzeća i prosječni pokazatelji industrije;
• financijski pokazatelji ovog poduzeća i pokazatelji konkurentskih poduzeća;
• financijski pokazatelji pojedinih strukturnih jedinica i odjela poduzeća;
• usporedna analiza izvještajnih i planiranih pokazatelja.

Integralna () financijska analiza omogućuje vam da dobijete najdublju procjenu financijskog stanja poduzeća.

Financijska analiza važan je element financijskog upravljanja. Kako bi se osigurala učinkovitost aktivnosti organizacije u suvremenim uvjetima, menadžment mora biti u stanju realno procijeniti financijsko stanje svoje organizacije, kao i financijsko stanje partnera i konkurenata.

Financijsko stanje– složen koncept koji karakterizira sustav pokazatelja koji odražavaju dostupnost, raspodjelu i korištenje financijskih resursa organizacije.

U praksi se često događa da organizacija koja dobro funkcionira ima financijskih poteškoća povezanih s nedovoljno racionalnom raspodjelom i korištenjem raspoloživih financijskih sredstava. Stoga bi financijske aktivnosti trebale biti usmjerene na osiguranje sustavnog primanja i učinkovite upotrebe financijskih sredstava, poštivanje discipline poravnanja i kreditiranja, postizanje racionalnog omjera vlastitih i posuđenih sredstava, financijsku stabilnost u svrhu učinkovitog funkcioniranja organizacije. Analiza ima značajnu ulogu u postizanju stabilne financijske pozicije.

Uz pomoć financijske analize donose se odluke o:

kratkoročno financiranje organizacije (nadopuna tekuće imovine);

dugoročno financiranje (ulaganje kapitala u učinkovite investicijske projekte i vlasničke vrijednosne papire);

isplata dividendi dioničarima;

mobilizacija rezervi za gospodarski rast (rast prodaje i dobiti).

Glavni cilj financijske analize je dobivanje određenog broja osnovnih parametara koji daju objektivan i razuman opis financijskog stanja organizacije. To su prije svega promjene u strukturi imovine i obveza, u nagodbama s dužnicima i vjerovnicima te u sastavu dobiti i gubitaka.

Glavni ciljevi financijske analize:

utvrđivanje financijskog stanja organizacije;

prepoznavanje promjena financijskog stanja u prostoru i vremenu;

prepoznavanje glavnih čimbenika koji uzrokuju promjene u financijskom stanju;

predviđanje glavnih trendova u financijskom stanju.

Alternativnost svrhe financijske analize ovisi o njezinoj vremenskoj ograničenosti, kao io ciljevima koje si korisnici financijskih informacija postavljaju.

Ciljevi studija postižu se kao rezultat rješavanja niza zadaci:

Preliminarni pregled financijskih izvještaja.

Obilježja imovine organizacije: dugotrajna i tekuća imovina.

Procjena financijske stabilnosti.

Obilježja izvora sredstava (vlastiti i posuđeni).

Profit i analiza rentabilnosti.

Razvoj mjera za poboljšanje financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije.

Ovi zadaci izražavaju specifične ciljeve analize, uzimajući u obzir organizacijske, tehničke i metodološke mogućnosti njezine provedbe. Glavni čimbenici u konačnici su obujam i kvaliteta analitičkih informacija.

Osnovno načelo proučavanja analitičkih pokazatelja je deduktivna metoda (od općeg prema posebnom).

Financijska analiza je dio opće, cjelovite analize gospodarske aktivnosti, koja se sastoji od dva usko povezana dijela:

Financijska analiza.

Analiza upravljanja (proizvodnje).

Podjela analize na financijsku i upravljačku nastala je zbog podjele računovodstvenog sustava na financijsko i upravljačko računovodstvo koja se razvila u praksi. Glavna značajka podjele analize na eksternu i internu je priroda informacija koje se koriste.

Vanjska analiza temelji se na objavljenim izvještajnim podacima, tj. na vrlo ograničenom dijelu podataka o aktivnostima organizacije, koji su vlasništvo cijelog društva. Glavni izvor informacija za eksternu analizu je bilanca i njeni prilozi.

Interna analiza koristi sve informacije o stanju u organizaciji, uključujući i one koje su dostupne samo ograničenom krugu ljudi koji upravljaju aktivnostima organizacije.

Shema analize poslovnih aktivnostiorganizacije

Analiza gospodarskih aktivnosti

Analiza upravljanja

Financijska analiza

Analiza interne proizvodnje

Interna financijska analiza

Eksterna financijska analiza

Analiza u opravdanosti i provedbi poslovnih planova

Analiza učinkovitosti predujma kapitala

Analiza u marketinškom sustavu

Analiza apsolutnih pokazatelja dobiti

Sveobuhvatna ekonomska analiza učinkovitosti gospodarske djelatnosti

Analiza relativnih pokazatelja profitabilnosti

Analiza proizvodnih uvjeta

Analiza likvidnosti, solventnosti i financijske stabilnosti

Analiza korištenja proizvodnih resursa

Analiza korištenja temeljnog kapitala

Analiza količine proizvoda

Analiza korištenja posuđenih sredstava

Analiza troškova proizvoda

Podjela analize na unutarnju i vanjsku također je povezana s ciljevima i zadacima koji stoje pred svakom od njih. Zadaci vanjske analize određena interesima korisnika analitičke građe.

Interna financijska analiza ima za cilj dublje proučavanje razloga postojećeg financijskog stanja, učinkovitosti korištenja stalnih i obrtnih sredstava, odnosa između pokazatelja obujma proizvodnje (prodaje), troškova i dobiti. U tu svrhu kao izvori informacija dodatno se koriste financijski računovodstveni podaci (regulatorne i planske informacije).

Čisto unutarnji je analiza upravljanja. Koristi cijeli niz ekonomskih informacija, operativne je naravi i potpuno je podređen volji menadžmenta organizacije. Samo takva analiza omogućuje stvarno procjenu stanja u organizaciji, ispitivanje strukture troškova ne samo svih proizvedenih i prodanih proizvoda, već i njegovih pojedinačnih vrsta, sastav komercijalnih i administrativnih troškova, a posebno pažljivo proučavanje prirodu odgovornosti dužnosnika za provedbu poslovnog plana.

Podaci analize upravljanja igraju odlučujuću ulogu u razvoju najvažnijih pitanja konkurentske politike organizacije: unapređenje tehnologije i organizacije proizvodnje, stvaranje mehanizma za postizanje maksimalne dobiti. Stoga rezultati analize menadžmenta nisu podložni publicitetu; menadžment organizacije ih koristi za donošenje upravljačkih odluka, kako operativnih tako i dugoročnih.

Razlike između karakteristika financijske i upravljačke analize jasnije su prikazane u tablici 1.

Financijska analiza- to su metode za utvrđivanje imovinskog i financijskog položaja gospodarskog subjekta u proteklom razdoblju, te njegove sposobnosti u kratkom i dugom roku. Financijska analiza sastavni je dio upravljanja poduzećem, bez obzira na oblik vlasništva.

Budući da je glavni kriterij za djelovanje trgovačkog gospodarskog subjekta u tržišnim uvjetima dobit, svrha financijske analize je odrediti najučinkovitije načine za postizanje profitabilnosti. U tom smislu, glavni zadaci financijska analiza- analiza profitabilnosti i analiza rizika. Analiza profitabilnosti uključuje:

• upravljanje profitabilnosti,
• racioniranje financijskih sredstava poduzeća (budžetiranje),
• analiza likvidnosti (omjer primitaka i isplata tijekom vremena).

Financijska analiza odgovara na sljedeća pitanja:

• kako i iz kojih izvora se financiraju aktivnosti poduzeća,
• kakva je učinkovitost ove aktivnosti,
• kakva je prognoza za budućnost.

Svaki od elemenata financijske analize ima samostalno značenje za ocjenu financijskog i imovinskog stanja poduzeća. Dakle, analizom profitabilnosti temeljenom na različitim metodama procjenjuje se financijska stabilnost poduzeća u određenom trenutku i za budućnost. U ovom slučaju, analiza profitabilnosti rastavlja se na više neovisnih postupaka:

• analiza novčanog toka,
• analiza prihoda i rashoda.

Uz njegovu pomoć, učinkovitost određenog financijskog projekta (uključujući investicijske) procjenjuje se u cjelini iu kontekstu pojedinačnih strukturnih odjela poduzeća, kao i podružnica, ako govorimo o poduzeću holding tipa.

komponenta financijska analiza- izrada financijskog plana i praćenje njegove provedbe, pri čemu se ističe povezanost financijske analize i financijskog planiranja.

Analiza profitabilnosti poduzeća ne može se provesti samo na temelju dešifriranja prihoda i troškova po vrstama, budući da se ovaj dio analize odnosi na već nastale troškove, npr.

• iznos otplaćenih računa poduzeća,
• plaćeni posao,
• dobra i usluge,
• otplaćene kamate za korištenje posuđenih sredstava i sl.

Za donošenje financijskih odluka također su vam potrebne informacije o budućim troškovima vezanim uz realizaciju određenog projekta ili već sklopljen ugovor prema kojem će se izvršiti plaćanja. U ovom slučaju analizira se novčani tijek koji opisuje sustav plaćanja i obveza za financijski ili nefinancijski projekt (proizvodni ili investicijski), primjenom metode diskontiranja. Diskontiranje je određivanje budućih troškova ili prihoda danih u sadašnjoj procjeni (izračun sadašnje vrijednosti).

Ostvarivanje prihoda u poslovanju povezano je s rizikom, a odnos između tih karakteristika je izravno proporcionalan: što je veća očekivana profitabilnost, povrat na kapital, to su veći rizici povezani s mogućim neprimanjem prihoda. Analiza rizika, uz analizu profitabilnosti, bitan je element financijske analize. Kategoriju rizika, za razliku od kategorije profitabilnosti, teško je formalizirati, pa je teško pronaći kvantitativni izraz rizika; Poduzeća u pravilu stvaraju sve vrste rezervi, čija se vrijednost utvrđuje u monetarnom smislu.

Rizici se dijele na proizvodne (određene industrijskim karakteristikama poslovanja) i financijske (određene strukturom izvora sredstava u pojedinom poduzeću). S gledišta nastanka rizika dijelimo na sustavne i nesustavne, te statističke i nestatističke.

Svrha analize rizika je spriječiti gubitke i procijeniti mogućnost refinanciranja (prikupljanje novih sredstava) kada do njih dođe. U ruskim uvjetima analiza rizika komplicirana je nedostatkom uspostavljenih statističkih i metodoloških osnova. Međutim, korištenje različitih metoda za utvrđivanje pojedinog rizika ne smije zamijeniti smislenu analizu konkretne ekonomske situacije. Stoga je analiza neizvjesnosti i rizika, koji su neizbježni atributi poslovanja, od velike važnosti za financijsku politiku poduzeća.

Osnovna metoda financijska analiza- metoda financijskih pokazatelja (engleski ratio analysis). Uz njegovu pomoć procjenjuje se financijsko stanje poduzeća. Uključuje izračun:

• koeficijenti apsolutne likvidnosti,
• opći i srednji koeficijent pokrića,
• koeficijenti neovisnosti.

Prilikom izračuna omjera, stavke imovine i obveza se usklađuju, na primjer, revaloriziraju:

• osnovna sredstva poduzeća,
• inventar,
• dugoročna financijska imovina.

Kako bi se sveobuhvatno ocijenila financijska stabilnost poduzeća, analizira se “kvaliteta” obveza prema dobavljačima, jer neispunjenje različitih vrsta obveza ima različite učinke na ukupno financijsko stanje poduzeća.

Između ostalih metoda financijska analiza:

• metoda vještačenja,
• metode obrade prostornih, vremenskih i prostorno-vremenskih agregata,
• metode situacijske analize i prognoze.

Izvori informacija za financijska analiza dijele se na izvore koji karakteriziraju stvarni imovinsko-financijski položaj poduzeća i izvore koji karakteriziraju vanjsko okruženje, uključujući tržište dionica i deviza, kao i tržište kapitala. Prva skupina uključuje računovodstveno izvještavanje (mnoga poduzeća koriste automatizirane računovodstvene sustave, što povećava učinkovitost financijska analiza, podjednako na temelju podataka financijskog i upravljačkog računovodstva).

Je li stranica bila korisna?

Više o financijskoj analizi

1. Aktualna pitanja i suvremena iskustva u analizi financijskog stanja organizacija - 8. dio
   
2. Aktualna pitanja i suvremena iskustva u analizi financijskog stanja organizacija
   Osim toga, analiza financijskog stanja postaje sve važnija pri donošenju upravljačkih odluka prilikom njihovog opravdavanja
3. Protukrizni mehanizmi za financijsku stabilizaciju i organizacijski razvoj
   Prva faza analize financijskog razvoja organizacije je faza analize mogućnosti ili nemogućnosti oporavka dužnika; analiza financijskog stanja je vrlo važna, prvenstveno radi utvrđivanja sanacijskih mjera
4. Pravila za provođenje financijske analize od strane arbitražnog upravitelja
   Dokumente s analizom financijskog stanja dužnika arbitražni upravitelj prezentira sjednici odbora vjerovnika u arbitražnom sudu u postupku
5. Komparativna analiza ruskih i stranih pristupa analizi financijskog stanja organizacije
   Literatura 1 Analiza financijskih izvještaja Tekst udžbenika O V Efimova et al - M Omega-L 2013.
6. Analiza imovinskog stanja građana u stečajnom postupku
   Rezolucija iz 2003. kojom je utvrđena metodologija koja uključuje glavne smjerove financijske analize, analizu financijskih pokazatelja i omjera, analizu imovine i obveza, analizu ekonomskih ulaganja i financijskih aktivnosti
7. Cjelovitost i pouzdanost financijske analize dužnika u stečajnom postupku
   Među njima, jedna od glavnih je analiza financijskog stanja dužnika. Pravila za provođenje financijske analize od strane arbitražnog upravitelja odobrena su Uredbom Vlade Ruske Federacije br. 367.
8. Analitičke mogućnosti konsolidiranog izvještavanja za karakterizaciju financijske stabilnosti
   U sadašnjoj fazi razvoja ruskog gospodarstva, analiza financijske stabilnosti odražava sposobnost stabilnog rada i dinamičnog razvoja uz održavanje optimalne ravnoteže
9. Analiza financijskog stanja poduzeća kao temelj upravljanja poslovanjem
   Korištenje multilateralne sveobuhvatne analize financijskog stanja poduzeća stvara stvarne preduvjete za učinkovito upravljanje financijskim stanjem pozitivnog utjecaja na glavne pokazatelje njegovog poslovanja u cilju poboljšanja financijske klime poduzeća stanje poduzeća je fleksibilan alat u rukama menadžera poduzeća
10. Aktualna pitanja i suvremena iskustva u analizi financijskog stanja organizacija – 6. dio
    Sveobuhvatna analiza gospodarskih aktivnosti Analiza financijskih izvještaja Ekonomska analiza Računovodstvo i analiza stečajeva Financijski menadžment i drugi studenti za
11. Upute za analizu financijskog stanja organizacije u odnosu na ciljeve upravljanja i potrebe korisnika
    U članku se na primjeru građevinske tvrtke ispituje metodologija analize financijskog stanja organizacije, otkrivaju se područja analize i analitički postupci kojima se koriste vanjski i interni korisnici informacija organizacija zauzima jedno od ključnih mjesta u sustavu financijske analize i in
12. Financijska analiza u sustavu upravljanja organizacijom
    U tom kontekstu analizu financijskih računovodstvenih izvještaja, prema mišljenju autora, treba promatrati kao jedan od dijelova klasične financijske
13. Korištenje metoda ekonomske analize u dijagnostici financijske nelikvidnosti
    Najpoznatiji i najrašireniji alat za analizu financijskih izvještaja trenutno su omjeri
14. Izrada metodologije za analizu financijskog stanja poslovnih subjekata u gradnji i popravci brodova i ocjenu njihove financijske i ekonomske situacije.
    Ekonomska analiza teorija i praksa 14,365 -2014 Analiza financijskog stanja gospodarskih subjekata u gradnji i popravku brodova tradicionalnim metodama ne uzima u obzir
15. Analiza metoda i modela za ocjenu financijske stabilnosti organizacija
    Čimbenike koji određuju financijsku stabilnost organizacije prikazujemo na slici 2. Analiza financijske stabilnosti organizacije omogućuje nam odgovoriti na pitanja koliko je organizacija neovisna s financijskog gledišta.
16. Analiza financijske imovine prema konsolidiranim izvještajima
    U članku je prikazan algoritam za analizu financijske imovine na temelju konsolidiranih izvještajnih podataka. Predložena je klasifikacija financijske imovine i izračun pokazatelja njezina kretanja
17. Aktualna pitanja i suvremena iskustva u analizi financijskog stanja organizacija - 2. dio
    Kako bi se korisnicima financijskih izvještaja prenijela informacija o procjeni prirode i veličine rizika likvidnosti, poseban stavak standarda 39c određuje da organizacije moraju opisati kako upravljaju rizikom likvidnosti; objaviti analizu financijske imovine koju drže upravljati rizikom likvidnosti prema dospijeću;
18. Aktualna pitanja i suvremena iskustva u analizi financijskog stanja organizacija - 7. dio
    Efimova O V Analiza financijskih izvještaja Udžbenik za magistre M Omega-L 2012. 400 str
19. Ocjena financijske stabilnosti trgovačke organizacije i mjere za njezino poboljšanje
    Za postizanje ovog cilja identificirani su sljedeći zadaci: provesti komparativnu analizu definicija financijske stabilnosti i razjasniti ovaj koncept kao najvažniji predmet analize; razmotriti postojeće metodološke pristupe ocjeni financijske stabilnosti poduzeće korištenjem metoda različitih autora na konkretnom primjeru identificirati negativne čimbenike
20. Aktualna pitanja i suvremena iskustva u analizi financijskog stanja organizacija – 3. dio
    Velike analitičke mogućnosti navedenih oblika financijskih izvještaja omogućuju analizu financijskih procesa organizacija, uključujući internu i eksternu dijagnostiku vjerojatnosti bankrota;